Bitcoin (BTC) na swojej drodze od cypherpunkowego eksperymentu do regulowanego aktywa finansowego przyniósł instytucjonalną legitymizację na dużą skalę.
Fundusze ETF, zainteresowanie ze strony państw oraz głębsza integracja z tradycyjnymi finansami przekształciły Bitcoina w aktywo makroekonomiczne, a nie technologię outsiderów.
Ta transformacja ujawniła również sprzeczność.
Przejrzystość, która umożliwiła instytucjonalną adopcję Bitcoina, może ograniczać jego użyteczność dla osób, które potrzebują prawdziwej prywatności finansowej.
W miarę jak Bitcoin staje się „pieniędzmi systemowymi”, uwaga ponownie kieruje się ku kryptowalutom skupionym na prywatności, wcześniej uznawanym za niszowe, z Zcash na czele jako wyróżniającym się przykładem.
Instytucjonalny sukces i koszt przejrzystości
Analiza Delphi Digital wskazuje, że wchłonięcie Bitcoina przez regulowane rynki w praktyce zamknęło drogę do wbudowanej prywatności.
Każda transakcja i saldo pozostają na zawsze widoczne w publicznej księdze — to projekt, który wspierał rozwój narzędzi do analityki blockchain i zgodności regulacyjnej.
W miarę jak Bitcoin coraz ściślej współdziała z depozytariuszami, giełdami i produktami notowanymi na giełdzie, jego pseudonimowość staje się coraz bardziej krucha.
Also Read: What Happens When Random Users Receive 2,000 Bitcoin Instead Of A $2 Reward From A Major Exchange
Przejrzystość uspokaja regulatorów i instytucje, ale osłabia przydatność Bitcoina dla użytkowników, których model zagrożeń obejmuje inwigilację, cenzurę lub monitoring finansowy.
Zcash i ścieżka, której Bitcoin nie wybrał
Zcash wywodzi się z propozycji dotyczącej prywatności, którą Bitcoin odrzucił w 2013 roku.
Ta propozycja przekształciła się później w system dowodów o zerowej wiedzy, zdolny do weryfikowania transakcji bez ujawniania nadawcy, odbiorcy ani kwoty.
Kiedy Zcash wystartował w 2016 roku, kryptografia działała, ale użyteczność pozostawała w tyle.
Ta luka zmniejszyła się w ostatnich latach.
Wprowadzenie Halo wyeliminowało potrzebę zaufanej konfiguracji, a ulepszenia portfeli sprawiły, że transakcje ukryte stały się praktyczne na urządzeniach konsumenckich.
Według danych cytowanych przez Delphi Digital odsetek ZEC przechowywanych na adresach chronionych znacząco wzrósł w 2025 roku, co sugeruje, że funkcje prywatności są teraz używane, a nie ignorowane.
Read Next: After Losing Billions In 24 Hours Crypto Markets Are Now Flashing The Rarest Buy Signal Since 2020