Bitcoin (BTC) zmierza do pierwszego ujemnego rocznego wyniku od 2022 r., tracąc około 7% od początku roku, mimo że w październiku osiągnął rekord wszech czasów powyżej 126 000 USD.
Kryptowaluta była notowana w czwartek na poziomie 87 400 USD, znacznie poniżej kursu otwarcia z 1 stycznia wynoszącego 93 396 USD.
Tymczasem założyciel Jan3, Samson Mow, twierdzi, że ostatnie 12 miesięcy to „rynek niedźwiedzia” i przewiduje, że Bitcoin może wejść w dekadę hossy, która potrwa do 2035 r.
Analitycy rynkowi pozostają głęboko podzieleni co do tego, czy rok 2026 przyniesie odbicie, czy dalsze spadki.
Co się stało
Bitcoin ustanowił rekordowy szczyt na poziomie 126 210 USD 6 października, po czym zaczął tracić w ostatnim kwartale roku.
Kryptowaluta nie zanotowała dwóch z rzędu lat zakończonych stratą od momentu swojego powstania.
Jeśli Bitcoin zakończy 2025 r. poniżej kursu otwarcia, ta seria zostanie przerwana.
Mow określił rok 2025 jako „rynek niedźwiedzia” w poście opublikowanym w piątek.
Zasugerował, że Bitcoin może przygotowywać się do „dekady hossy” porównywalnej z przedłużoną zwyżką cen złota po uruchomieniu funduszy ETF opartych na złocie.
Analityk Bitcoina PlanC wyraził podobną opinię.
„Jeśli przetrwałeś 2025 r., przetrwałeś rynek niedźwiedzia” – napisał PlanC.
Indeks Crypto Fear & Greed przez dwa kolejne tygodnie do 26 grudnia wskazywał na „ekstremalny strach”, co oznacza powszechny pesymizm wśród uczestników rynku.
Spadek Bitcoina podważył wcześniejsze prognozy znanych analityków.
Współzałożyciel BitMEX, Arthur Hayes, oraz przewodniczący BitMine, Tom Lee, sugerowali w październiku, że Bitcoin może osiągnąć 250 000 USD do końca roku.
Żadna z tych prognoz się nie sprawdziła, ponieważ na notowania w czwartym kwartale zdominowały czynniki makroekonomiczne i realizacja zysków.
Czytaj także: Trust Wallet Confirms $7M Hack Through Compromised Browser Extension
Dlaczego to istotne
Wyniki Bitcoina w 2025 r. podważają założenia dotyczące reakcji kryptowaluty na napływ kapitału instytucjonalnego i większą przejrzystość regulacyjną.
W ciągu roku doszło do znaczących wydarzeń, w tym dalszych napływów do spotowych ETF-ów na Bitcoina oraz rosnącego wykorzystania BTC w skarbach korporacyjnych.
Mimo to zachowanie ceny nie odzwierciedliło tych fundamentów.
Analitycy przedstawiają obecnie sprzeczne prognozy na 2026 r.
Doświadczony trader Peter Brandt przewidział niedawno, że do trzeciego kwartału 2026 r. Bitcoin może spaść do 60 000 USD.
Jurrien Timmer, dyrektor ds. globalnych badań makroekonomicznych w Fidelity, zasugerował, że 2026 r. może być dla Bitcoina „rokiem przerwy”, w którym cena potencjalnie spadnie do 65 000 USD.
Z kolei dyrektor generalny Strategy, Phong Le, utrzymywał, że fundamenty rynkowe Bitcoina pozostały w 2025 r. silne, mimo spadku ceny i pogorszenia nastrojów.
Dyrektor inwestycyjny Bitwise, Matt Hougan, powiedział w lipcu, że 2026 r. będzie dla Bitcoina „rokiem wzrostów”.
Ta rozbieżność odzwierciedla szerszą niepewność co do powiązania kryptowalut z tradycyjnymi cyklami rynkowymi.
Teza Mowa o dekadzie hossy zakłada, że Bitcoin zerwał z dotychczasowym czteroletnim cyklem powiązanym z halvingami.
Alternatywne interpretacje sugerują albo opóźniony szczyt cyklu w 2026 r., albo początek długotrwałej akumulacji instytucjonalnej, podobnej do ścieżki złota w latach 2000.
Niezdolność Bitcoina do utrzymania wzrostów mimo rekordowej adopcji ETF-ów rodzi pytania o krótkoterminowe katalizatory dalszej aprecjacji.
Instytucjonalne napływy, które napędziły październikową hossę, okazały się niewystarczające, by podtrzymać impet do końca roku.
Uczestnicy rynku czekają teraz na wyraźniejsze sygnały dotyczące polityki Rezerwy Federalnej, zmian regulacyjnych oraz strategii skarbów korporacyjnych, które mogą wpłynąć na wyniki w 2026 r.
Zdolność tej kryptowaluty do uniknięcia dwóch lat z rzędu zakończonych stratą zostanie sprawdzona w nadchodzących dniach, gdy rok 2025 dobiegnie końca.
Czytaj także: Bitcoin's 2019-Like Setup Points To Extended Macro Headwinds, Says Analyst