Amerykańskie ETF-y spot Bitcoin odnotowały piąty z rzędu tydzień pozytywnych napływów, przyciągając ponad 600 milionów dolarów w minionym tygodniu, mimo że dane sugerują, iż entuzjazm inwestorów może się ochładzać w porównaniu do wcześniejszych miesięcy.
Co musisz wiedzieć:
- Amerykańskie ETF-y na Bitcoinie utrzymały dodatnie napływy przez pięć kolejnych tygodni, pomimo trudnego początku drugiego kwartału.
- Pojedynczy napływ w piątek wyniósł 260,27 milionów dolarów, przy czym fundusz BlackRock przypadł na prawie połowę tej sumy.
- Tygodniowe łączone napływy znacznie spadły od szczytu w połowie kwietnia, wynoszącego ponad 3 miliardy dolarów.
Rynek ETF wykazuje odporność w obliczu oznak zmęczenia
Najnowsze wyniki nawiązują do znaczącego zwrotu dla pojazdów inwestycyjnych Bitcoin, które miały trudności wcześniej w drugim kwartale. Według danych SoSoValue, rynek spot ETF na Bitcoinie odnotował netto napływ w wysokości 260,27 milionów dolarów w sam piątek, co oznaczało trzeci dzień z rzędu pozytywnego ruchu kapitałowego po znaczących wypłatach wcześniejszych w tygodniu.
iShares Bitcoin Trust (IBIT) od BlackRock zdominował napływy w piątek, zabezpieczając prawie 130 milionów dolarów w nowych inwestycjach. Fidelity Wise Origin Bitcoin Fund (FBTC) podążył z 67,95 milionami dolarów, podczas gdy Ark & 21Shares' Bitcoin ETF (ARKB) przyciągnął 57,98 milionów dolarów. Grayscale's Bitcoin Mini Trust (BTC) zaokrąglił pozytywnych wykonawców z bardziej modestnymi 4,61 milionami dolarów nowego kapitału.
Żaden z ETF-ów Bitcoin nie odnotował odpływów w piątek, co przyczyniło się do tygodniowego wyniku przekraczającego 603 milionów dolarów. Te wyniki solidyfikują, co wydaje się być odpornym ożywieniem po trudnościach wcześniejszych w kwartale.
Spadające momentum budzi pytania o apetyt inwestorów
Mimo że utrzymują dodatnie momentum przez pięć kolejnych tygodni, wolumen tygodniowych napływów spada stabilnie. Obecna wartość 603 milionów dolarów stanowi znaczący spadek od połowy kwietnia, kiedy ETF-y Bitcoin odnotowały drugi co do siły tygodniowy wynik z ponad 3 miliardami dolarów nowego kapitału.
Ostatni raz tygodniowe napływy przekroczyły 1 miliard dolarów w końcu kwietnia, kiedy łączne tygodniowe napływy osiągnęły około 1,8 miliarda dolarów. Ta malejąca trajektoria napływu kapitału sugeruje potencjalne zmęczenie inwestorów na rynku ETF Bitcoin w USA. Utrzymujący się spadek dochodzi pomimo utrzymania się ceny Bitcoina na poziomach powyżej 100 000 dolarów.
Analitycy rynku zauważają, że poprzednie szczyty aktywności ETF-ów pokrywają się z optymistycznym działaniem cenowym dla samego Bitcoina. Korelacja między wynikami ETF-ów a cenami kryptowalut oznacza, że inwestorzy mogą musieć zastosować ostrożność, biorąc pod uwagę widoczne spowolnienie apetytu instytucjonalnego.
Na dzień publikacji, Bitcoin handlował za około 103,629 dolarów, wykazując minimalny ruch w ciągu ostatnich 24 godzin. Ta stabilność cenowa odzwierciedla ostatni wzór konsolidacji czołowej kryptowaluty, z aktywem handlującym w stosunkowo wąskim zakresie przez cały miniony tydzień.
Wpływ kryptowalutowych ETF-ów na rynki cyfrowych aktywów
ETF-y Bitcoin fundamentalnie zmieniły krajobraz inwestycji kryptowalutowych od czasu ich zatwierdzenia w USA w styczniu 2024 roku, przyciągając ponad 20 miliardów dolarów netto w napływach w ciągu pierwszych czterech miesięcy handlu. Ten regulacyjny kamień milowy otworzył dostęp do kryptowalut dla tradycyjnych instytucji finansowych oraz kont emerytalnych, które wcześniej unikały bezpośredniej ekspozycji na cyfrowe aktywa.
Fundusz IBT BlackRock sam zebrał ponad 13,6 miliarda dolarów do maja 2025 roku, co pokazuje bezprecedensową adopcję instytucjonalną, która pomogła wypędzić Bitcoina z około 42,000 dolarów na jego uruchomienie ETF do ustabilizowania się powyżej 100,000 dolarów do połowy 2025 roku, reprezentując kapitalizację rynkową przekraczającą 2 biliony dolarów.
ETF-y Ethereum, które zadebiutowały w lipcu 2024 roku po precedensie ETF Bitcoin, w podobny sposób rozszerzyły dostęp mainstreamowy do drugiej co do wielkości kryptowaluty, pomimo mniej obiecującego początkowego zainteresowania. Z łącznymi napływami przekraczającymi 4,7 miliarda dolarów w ciągu pierwszych dziesięciu miesięcy, ETF-y Ethereum pomogły legitymizować szerszą użyteczność technologii blockchain poza prostym przechowywaniem wartości. Ta instytucjonalna walidacja zbiegła się z przejściem Ethereum na proof-of-stake, zmniejszając jego zużycie energii o ponad 99% i wzmacniając jego atrakcyjność dla ESG-świadomych inwestorów, przyczyniając się do stabilizacji cen w zakresie 5,000-6,500 dolarów przez cały początek 2025 roku, mimo szerszej zmienności rynku kryptowalut.
Końcowe myśli
Utrzymujące się pozytywne napływy do ETF-ów Bitcoin, pomimo zmniejszającego się wolumenu, wskazują na ciągłe zainteresowanie instytucjonalne eksploracją kryptowalut przez regulowane pojazdy inwestycyjne. Jednak malejący trend sugeruje, że początkowy entuzjazm po zatwierdzeniu ETF-ów może się normalizować w kierunku bardziej zrównoważonych poziomów.