BitMine Immersion Technologies kontynuuje agresywną akumulację Ethereum, mimo że zakupy ETH do skarbców korporacyjnych w całym sektorze has collapsed 81% since the August peak.
Firmy zajmujące się cyfrowymi treasury odnotowały w listopadzie jedynie 1,32 mld USD miesięcznych napływów – to najniższy poziom w 2025 r. i spadek o 88% względem 11,55 mld USD we wrześniu.
BitMine przełamał ten trend, dodając 96 798 ETH w ostatnim tygodniu listopada – purchase o wartości 273 mln USD, która zwiększyła łączne zasoby firmy do 3,73 mln tokenów.
Co się stało
BitMine jest obecnie największym na świecie korporacyjnym holderem Ethereum, z 2,83 mln ETH na grudzień 2025 r., wycenianymi na około 8,95 mld USD. Firma posiada ponad 3% całkowitej podaży Ethereum, zbliżając się do dwóch trzecich drogi do deklarowanego celu, jakim jest posiadanie 5% całego ETH.
Wzmożone zakupy następują w momencie, gdy większość dużych firm skarbcowych wstrzymała lub spowolniła accumulation. SharpLink Gaming, kierowany przez współzałożyciela Ethereum Josepha Lubina, posiada 859 853 ETH o wartości około 3,5 mld USD na październik.
The Ether Machine zajmuje trzecie miejsce wśród publicznych skarbców Ethereum z 495 362 ETH, wycenianymi na około 2,14 mld USD. Firma zabezpieczyła zobowiązanie w wysokości 654 mln USD od założyciela Blockchains, Jeffreya Bernsa, we wrześniu.
Najnowszy zakup BitMine poprzedził aktualizację Fusaka sieci Ethereum, która została aktywowana 3 grudnia i przyniosła poprawę skalowalności oraz security. Firma utrzymuje 882 mln USD nieobciążonych rezerw gotówkowych na kolejne akwizycje.
Read also: Zcash Founder Invited To SEC Privacy Roundtable As Saylor Debate Reignites
Przewodniczący Fundstrat Tom Lee, stojący na czele rady BitMine, twierdzi, że agresywna akumulacja sugeruje, iż Ethereum osiągnęło cykliczne dno. Akcje spółki doświadczyły silnej zmienności – w listopadzie kurs spadł o 32%, z 42,86 USD do 28,94 USD, na tle szerszej słabości rynku kryptowalut.
Dlaczego to ważne
Spadek zakupów korporacyjnych Ethereum o 81% od sierpnia jest jedną z najgwałtowniejszych korekt w 2025 r., sygnalizując mniejszy apetyt instytucji na bezpośrednią skarbcową accumulation. Listopadowe 1,32 mld USD łącznych napływów do skarbców cyfrowych aktywów oznacza spadek o 34% względem 1,99 mld USD w październiku.
Skarbce skoncentrowane na Ethereum odnotowały w listopadzie netto outflows na poziomie 37 mln USD, mimo dalszych zakupów BitMine. Szersze spowolnienie odzwierciedla spadające ceny kryptowalut, które utrudniły firmom skarbcowym pozyskiwanie kapitału.
Kontrariańska strategia BitMine wyróżnia się w otoczeniu, w którym większość konkurentów retreated. Firma planuje uruchomić Made in America Validator Network na początku 2026 r., przekształcając się z pasywnego posiadacza w infrastrukturę ETH generującą dochód z opłat (stakingu).
Inicjatywa stakingowa może pozwolić BitMine generować kilkaset milionów dolarów rocznie dochodu przed opodatkowaniem, jeśli uda się osiągnąć 3% yield ze stakingu ETH od obecnych zasobów. Przekształciłoby to zmienną wartość aktywów netto w powtarzalne strumienie przychodów.
Tymczasem popyt na Ethereum związany z ETF-ami pozostaje silny mimo spowolnienia w skarbcach. Dane Strategic Ethereum Reserve pokazują, że ilość ETH utrzymywanego przez podmioty stakingowe i powierników powiązanych z ETF-ami rośnie stabilnie z 3,5 mln tokenów w czerwcu do niemal 14 mln w grudniu.
Rozbieżność między malejącymi zakupami skarbcowymi a rosnącymi rezerwami ETF sugeruje, że popyt instytucjonalny przesunął się z prywatnych zasobów korporacyjnych w stronę regulowanych, generujących dochód produktów inwestycyjnych. Ta strukturalna zmiana może przeobrazić sposób, w jaki instytucje uzyskują ekspozycję na Ethereum w 2026 r.
Read next: Pi Network Cuts KYC Processing Time 50% With AI Integration Ahead Of December Unlock