Cantor Fitzgerald we wtorek przedstawił ramy wyceny, zgodnie z którymi Hyperliquid (HYPE) mógłby osiągnąć kapitalizację rynkową przekraczającą 200 mld USD, opierając się na 50-krotności mnożnika zastosowanego do modelowanego scenariusza 5 mld USD rocznych przychodów.
Firma rozpoczęła również wydawanie rekomendacji dla PURR i Hyperion DeFi (RION) z oceną „overweight”, co wskazuje na jej oczekiwanie, że oba aktywa mogą przewyższyć wyniki porównywalnych benchmarków sektorowych.
Co się stało
W swojej analizie Cantor przedstawił zakres potencjalnych wyników przychodowych dla HYPE i wykorzystuje te projekcje do zbudowania wrażliwości wyceny.
W scenariuszu z górnego przedziału raport stwierdził, że „50-krotność mnożnika na 5 mld USD rocznych przychodów implikuje kapitalizację rynkową przekraczającą 200 mld USD”, zaznaczając, że te ramy mają ilustrować, jak wycena skaluję się wraz z przychodami, a nie dostarczać konkretnego celu cenowego.
Firma dodała, że jej podejście odzwierciedla sposób, w jaki historycznie oceniano wczesnofazowe, szybko rosnące sieci technologiczne.
Also Read: Judge Approves Expansion Of Solana ‘Pump.fun’ Lawsuit After 5,000 Internal Chats Surface „Modelowanie ma na celu przedstawienie reprezentatywnych przedziałów wyceny dla różnych poziomów przychodów w ujęciu run-rate” – pisze Cantor, podkreślając, że analiza zależy od realizacji założeń, ekspansji bazy użytkowników oraz dalszego udziału ekosystemu.
Przyznając rekomendacje „overweight” zarówno PURR, jak i RION, Cantor powołał się na poprawiającą się strukturę rynku, trendy wzrostu liczby użytkowników oraz pojawiające się przypadki użycia, które zaczynają kotwiczyć aktywność gospodarczą w każdej z sieci.
Raport zauważył, że oba aktywa wykazują wzorce danych „spójne z sieciami zyskującymi wczesną trakcję”, choć zastrzega, że warunki sektorowe pozostają zmienne.
Cantor osadził również swoje wrażliwości wyceny HYPE w szerszym kontekście, porównując potencjalny ślad przychodowy projektu z podmiotami w sąsiednich kategoriach.
Dlaczego to ma znaczenie
Firma podkreśliła, że modelowane scenariusze odzwierciedlają „ilustracyjne ścieżki oparte na zaobserwowanych wzorcach popytu i bieżących metrykach sieciowych” i ponownie zaznacza, że rzeczywiste wyniki będą zależeć od szerszych warunków rynkowych.
Dodała również, że w ocenie Cantora HYPE, PURR i RION zasługują na obserwację wraz z rozwojem kategorii, w świetle rosnącego rozróżnienia między sieciami wykazującymi realną aktywność a tymi, które opierają się głównie na przepływach spekulacyjnych.