Cantor Fitzgerald we wtorek przedstawił ramy wyceny, według których Hyperliquid (HYPE) mógłby osiągnąć kapitalizację rynkową przekraczającą 200 mld USD, przy zastosowaniu 50-krotnego mnożnika do modelowanego scenariusza 5 mld USD rocznych przychodów.
Firma rozpoczęła również wydawanie rekomendacji dla PURR i Hyperion DeFi (RION) z oceną „overweight”, wskazując, że oczekuje, iż oba aktywa mogą zachowywać się lepiej niż porównywalne benchmarki sektorowe.
Co się wydarzyło
W swojej analizie Cantor przedstawił zakres potencjalnych poziomów przychodów dla HYPE i wykorzystuje te prognozy do zbudowania wrażliwości wyceny.
W scenariuszu z górnego przedziału raport stwierdził, że „50-krotny mnożnik na 5 mld USD rocznych przychodów implikuje kapitalizację rynkową przekraczającą 200 mld USD”, zaznaczając, że te ramy mają pokazać, jak wycena skaluje się wraz z przychodami, a nie stanowić konkretnego celu cenowego.
Firma dodała, że jej podejście odzwierciedla sposób, w jaki historycznie oceniano wczesnofazowe, szybko rosnące sieci technologiczne.
Also Read: Judge Approves Expansion Of Solana ‘Pump.fun’ Lawsuit After 5,000 Internal Chats Surface „Modelowanie ma na celu pokazanie reprezentatywnych przedziałów wyceny przy różnych poziomach rocznych przychodów” – pisze Cantor, podkreślając, że analiza zależy od wykonania strategii, wzrostu bazy użytkowników i dalszego udziału ekosystemu.
Nadając rekomendację „overweight” zarówno PURR, jak i RION, Cantor powołał się na poprawiającą się strukturę rynku, trendy wzrostu liczby użytkowników oraz pojawiające się przypadki użycia, które zaczęły kotwiczyć aktywność gospodarczą w każdej z sieci.
W raporcie zauważono, że oba aktywa wykazują wzorce danych „spójne z sieciami zdobywającymi wczesną trakcję”, choć zastrzeżono, że warunki w sektorze pozostają zmienne.
Cantor osadził również swoje wrażliwości wyceny dla HYPE w szerszym kontekście, porównując potencjalny ślad przychodowy projektu z podmiotami w zbliżonych kategoriach.
Dlaczego to ma znaczenie
Firma podkreśliła, że modelowane scenariusze odzwierciedlają „ilustracyjne ścieżki oparte na zaobserwowanych wzorcach popytu i bieżących metrykach sieci”, i ponownie zaznacza, że rzeczywiste wyniki będą zależeć od szerszych warunków rynkowych.
Dodano również, że zdaniem Cantor warto obserwować HYPE, PURR i RION wraz z rozwojem tej kategorii, biorąc pod uwagę rosnące zróżnicowanie między sieciami wykazującymi realną aktywność a tymi opierającymi się głównie na przepływach spekulacyjnych.