Najnowsze analizy blockchain wskazują, że ruchy cenowe Ethereum wykazują znacznie większy wpływ ze strony rynków pochodnych i poza siecią w porównaniu do wzorców handlowych Bitcoin. Analiza Glassnode sugeruje fundamentalne różnice w sposobie, w jaki dwie największe kryptowaluty reagują na siły rynkowe, z implikacjami dla ich odpowiedniej stabilności cen i zachowań handlowych.
Co warto wiedzieć:
- Handel Ethereum pokazuje mniejszą aktywność na rynku spot podczas konsolidacji cenowej w porównaniu do stałego popytu Bitcoina
- Bitcoin utrzymuje stały popyt na rynku spot nawet podczas spadków rynkowych, wypełniając wcześniejsze luki cenowe rzeczywistym wolumenem handlowym
- Rynki instrumentów pochodnych wydają się bardziej wpływać na akcję cenową Ethereum, potencjalnie tworząc zwiększone ryzyko zmienności
Rozbieżność wzorców handlowych pokazuje dynamikę rynkową
Analiza rozkładu podstawy kosztowej Glassnode ujawnia wyraźne kontrasty między zachowaniami handlowymi Bitcoina i Ethereum w ostatnich miesiącach.
Metryka CBD śledzi ilość kryptowaluty ostatnio zakupionej na określonych poziomach cenowych w całej historii handlu każdego aktywa. Dane te są cenne, ponieważ inwestorzy zazwyczaj reagują silnie, gdy ceny ponownie odwiedzają ich poziomy próg rentowności.
Eksplozja Bitcoina w lipcu stworzyła znaczne „luki powietrzne” w jego rozkładzie podstawy kosztowej. Te luki powstały, gdy BTC przemieszczał się przez poziomy cenowe zbyt szybko, aby mogła się tam odbywać istotna działalność kupna i sprzedaży. Jednak podczas kolejnych okresów konsolidacji, te luki wypełniły się rzeczywistą podażą handlową, gdy popyt na handel spot pozostał silny.
Wzór ten utrzymał się podczas niedawnego spadku Bitcoina, z wcześniejszą „luką powietrzną” teraz całkowicie znikającą. Zachowanie to pokazuje utrzymujące się zainteresowanie transakcjami na rynku spot w handlu Bitcoinem.
Ethereum bardziej polega na rynkach poza siecią
Wzorce handlowe Ethereum opowiadają zupełnie inną historię. Chociaż ETH również doświadczył luk powietrznych podczas faz wzrostu, jego okresy konsolidacji nie wygenerowały znacznej aktywności handlowej na rynku spot na tych poziomach cenowych.
"To sugeruje, że dynamika cen ETH może być bardziej wpływana przez rynki poza siecią, takie jak instrumenty pochodne," zauważył Glassnode w swojej analizie. Brak znaczącego kupowania na rynku spot podczas wolniejszych faz handlowych Ethereum wskazuje na zmniejszone uczestnictwo detaliczne i instytucjonalne w bezpośrednich zakupach tokenów.
Cena kształtowana przez instrumenty pochodne historycznie prowadzi do bardziej niestabilnych warunków rynkowych. Biorąc pod uwagę obecny brak znacznego zainteresowania kupnem na rynku spot Ethereum, pojawiają się pytania o trwałość jego wzrostowego momentum. Kryptowaluta niedawno spadła do 4,270 USD po 6% tygodniowej korekcie, odzwierciedlając te podłoże rynkowe.
Zrozumienie mechaniki rynku kryptowalut
Rozkład podstawy kosztowej służy jako podstawowe narzędzie do analizy struktury rynku kryptowalut. Metryka ujawnia, gdzie inwestorzy nabyli swoje posiadłości i przewiduje potencjalne poziomy wsparcia lub oporu na podstawie psychologicznych punktów rentowności. Luki powietrzne wskazują na okresy szybkiego ruchu cen przy minimalnym wolumenie handlowym na określonych poziomach.
Rynki instrumentów pochodnych obejmują kontrakty terminowe, opcje i inne instrumenty finansowe oparte na cenach kryptowalut. Produkty te pozwalają handlowcom spekulować na ruchy cen bez bezpośredniego posiadania aktywów. Chociaż instrumenty pochodne dostarczają płynności i odkrywania cen, mogą również wzmacniać zmienność, gdy sentyment rynkowy zmienia się gwałtownie.
Krótkoterminowi posiadacze reprezentują inwestorów, którzy kupili Bitcoin w ciągu ostatnich 155 dni, służąc jako kluczowy wskaźnik sentymentu rynkowego i potencjalnych zmian trendów.
Bitcoin stoi przed krytycznym poziomem wsparcia
Oddzielna analiza autora CryptoQuant Maartunna podkreśla bliskość Bitcoina do ważnego poziomu kosztowej bazy na łańcuchu. Kryptowaluta obecnie handluje blisko średniej podstawy kosztowej krótkoterminowych posiadaczy, metryki, która historycznie sygnalizuje potencjalne zmiany trendów.
Poprzednie przypadki spadku Bitcoina poniżej średniej podstawy kosztowej krótkoterminowych posiadaczy często poprzedzały niedźwiedzie fazy rynku.
Ten poziom reprezentuje krytyczny psychologiczny próg, w którym niedawni nabywcy stają przed nierzeczywistymi stratami, potencjalnie wywołując dodatkowy nacisk sprzedażowy.
Ramy czasowe 155 dni obejmują inwestorów, którzy wchodzili na rynek w różnych warunkach, czyniąc ich zbiorową podstawę kosztową wiarygodnym wskaźnikiem sentymentu rynkowego w krótkim terminie.
Podsumowanie
Rozbieżne wzorce handlowe między Bitcoinem a Ethereum odzwierciedlają fundamentalne różnice w ich strukturach rynkowych i bazach inwestorów. Podczas gdy Bitcoin utrzymuje stałe zapotrzebowanie na rynku spot, poleganie Ethereum na rynkach instrumentów pochodnych może stwarzać dodatkowe wyzwania związane ze zmiennością dla trwałego wzrostu cen.