Komisja ds. Handlu Kontraktami Terminowymi na Towary (CFTC) zrewidowała swoje wytyczne dotyczące płatniczych stablecoinów kwalifikujących się jako zabezpieczenie na rynkach derywatów. Agencja rozszerzyła definicję, aby objąć stablecoiny emitowane przez federalnie licencjonowane narodowe banki powiernicze.
Techniczna aktualizacja następuje dwa miesiące po tym, jak CFTC uruchomiła program pilotażowy umożliwiający wykorzystanie bitcoina, etheru i płatniczych stablecoinów jako zabezpieczenia depozytu zabezpieczającego (margin).
Market Participants Division ponownie wydał w piątek pismo Staff Letter 25-40, aby wyjaśnić, że narodowe banki powiernicze kwalifikują się jako dozwoleni emitenci.
Oryginalne pismo, wydane 8 grudnia 2025 r., definiowało płatnicze stablecoiny jako te emitowane przez licencjonowanych przez stan nadawców przekazów pieniężnych lub spółki powiernicze.
Pracownicy zorientowali się, że węższa definicja nieumyślnie wykluczyła narodowe banki powiernicze, które mogą emitować kwalifikujące się stablecoiny.
Co się zmieniło
Zmieniona definicja wyraźnie dopuszcza teraz stablecoiny emitowane przez narodowe banki powiernicze obok istniejących kategorii. Na mocy ram GENIUS Act uchwalonych w lipcu 2025 r. zarówno narodowe banki powiernicze, jak i licencjonowane przez stan spółki powiernicze mogą pełnić rolę dozwolonych emitentów płatniczych stablecoinów.
Urząd Kontrolera Waluty (Office of the Comptroller of the Currency, OCC) zatwierdził pięć licencji narodowych banków powierniczych dla firm skoncentrowanych na kryptowalutach w grudniu 2025 r.
Instytucje te planują oferować usługi powiernicze dla aktywów cyfrowych oraz emisji stablecoinów pod federalnym nadzorem.
Pismo typu no-action pozwala domom maklerskim typu futures commission merchant przyjmować płatnicze stablecoiny jako zabezpieczenie depozytów klientów podczas trzymiesięcznej fazy pilotażowej. FCM muszą stosować haircuty ustalane przez organizacje rozliczające derywaty oraz przekazywać tygodniowe raporty dotyczące posiadanych aktywów cyfrowych.
Przeczytaj także: Crypto.com CEO Launches AI Agent Platform Ahead Of Super Bowl Commercial
Dlaczego to ważne
Wyjaśnienie usuwa potencjalną przeszkodę dla stablecoinów emitowanych przez federalnie licencjonowane banki, które zabiegają o uznanie na gruncie przepisów CFTC. Narodowe banki powiernicze korzystają z federalnego uprzedzenia (preemption) wobec stanowych przepisów dotyczących nadawców przekazów pieniężnych, działając jednocześnie pod nadzorem OCC.
„Podczas pierwszej kadencji prezydenta Trumpa Office of the Comptroller of the Currency przeszedł do historii, udzielając pierwszych licencji narodowych banków powierniczych z uprawnieniami do przechowywania i emisji płatniczych stablecoinów” – powiedział w piątek przewodniczący Michael S. Selig. „Te narodowe banki powiernicze nadal odgrywają ważną rolę w ekosystemie płatniczych stablecoinów.”
Aktualizacja dostosowuje wytyczne CFTC do ram regulacyjnych GENIUS Act dotyczących stablecoinów.
Ustawa ta ustanowiła wymogi dotyczące aktywów rezerwowych, atestacji oraz federalnego nadzoru nad emitentami stablecoinów. Postanowienia aktu wchodzą w życie najpóźniej do stycznia 2027 r.
Przeczytaj następną wiadomość: a16z Crypto Chief Defends Financial Focus As Non-Financial Applications Lag