Akcje Circle (USDC) Internet Group wzrosły w środę o około 30%, do niemal 80 USD, po tym jak spółka ogłosiła przychód za czwarty kwartał w wysokości 770 mln USD – o 77% więcej rok do roku – oraz 412% wzrost skorygowanej EBITDA do 167 mln USD.
Wyniki przekroczyły oczekiwania analityków; William Blair wskazał marżę przychód-minus-koszty dystrybucji powyżej 40%, około 240 punktów bazowych powyżej swojego modelu.
USDC w obiegu osiągnął na koniec roku 75,3 mld USD, co oznacza wzrost o 72% względem 2024 r., a spółka zakomunikowała oczekiwany 40% skumulowany roczny wzrost cyrkulacji USDC w kolejnych latach.
W całym roku fiskalnym 2025 Circle wykazało 2,7 mld USD łącznych przychodów, ale odnotowało 70 mln USD straty netto z działalności kontynuowanej – głównie z powodu 424 mln USD kosztów wynagrodzeń w akcjach związanych z warunkami vestingu po IPO.
Co się stało
Zysk netto Circle z działalności kontynuowanej w IV kw. wyniósł 133 mln USD wobec 4 mln USD rok wcześniej. Skorygowana EBITDA na poziomie 167 mln USD była o 12% wyższa od szacunków William Blair.
Analitycy Andrew Jeffrey i Adib Choudhury podtrzymali rekomendację „outperform”, określając Circle jako „jedną z nielicznych wysokiej jakości spółek infrastruktury kryptowalutowej dostępnych dziś na rynkach publicznych”.
Akcje są obecnie wyceniane na około 17-krotność prognozowanej EBITDA spółki na 2027 r., z premią około 8% względem firm z sektora fintech.
Przeczytaj także: Bitcoin Stabilizes Near $60K-$69K But On-Chain Data Show No Recovery Yet
Wolumen transakcji USDC
Wolumen transakcji USDC on-chain w kwartale osiągnął 11,9 bln USD, co oznacza wzrost o 247% rok do roku. USDC przejął około 47% całkowitego wolumenu transakcji stablecoinów w IV kw., w porównaniu z 32% w IV kw. 2024 r., zgodnie z prezentacją wynikową Circle.
W środowym programie „Squawk Box” w CNBC prezes Jeremy Allaire oszacował ten udział na „około 50%”, powołując się na dane transakcyjne Visa.
Dlaczego to ważne
Allaire argumentował, że wzrost USDC odrywa się od cykli cen bitcoina, a adopcja jest coraz bardziej napędzana przez płatności, zarządzanie skarbem korporacyjnym oraz infrastrukturę finansową.
Przyznał narastającą konkurencję ze strony dużych banków wchodzących w stablecoiny, ale podkreślił, że skala i efekty sieciowe sprzyjają konsolidacji aktywności wokół niewielkiej liczby emitentów.
USDC utrzymuje około 28% całego rynku stablecoinów pod względem cyrkulacji, znacząco za Tetherem z około 183 mld USD.
Przeczytaj następne: ETH Gains 5% Despite $23M Buterin Selloff