Analityk Citigroup Peter Christiansen obniżył w środę rekomendację dla Gemini Space Station (Nasdaq: GEMI) z neutralnej do „sprzedaj” i zmniejszył cenę docelową akcji o ponad 57%, z 13 do 5,50 USD, powołując się na opóźniającą się zyskowność oraz zastój w procesie stanowienia przepisów dotyczących kryptowalut w USA.
Kurs GEMI spadł w trakcie sesji o ponad 16%, do około 5,95 USD – co oznacza, że znajduje się prawie 79% poniżej ceny z IPO z września 2025 r., wynoszącej 28 USD za akcję.
Obniżka rekomendacji arrived dzień przed zaplanowaną publikacją rocznych wyników Gemini za 2025 r.
Christiansen prognozuje obecnie skorygowaną stratę EBITDA na 2025 r. na poziomie 263 mln USD i przesunął szacowany moment osiągnięcia progu rentowności EBITDA na 2029 r. – o rok później niż wynosiła wcześniejsza prognoza Citi.
Co stało za obniżką rekomendacji
Citi wskazał cztery główne obawy: spadek aktywności użytkowników, znaczącą restrukturyzację, cykliczną presję na przychody oraz spowolnienie tempa prac nad regulacjami dla kryptowalut w USA. Liczba miesięcznych pobrań aplikacji spadła w lutym do 41 tys., z poziomu ponad 100 tys. w każdym z poprzednich dziewięciu miesięcy.
Giełda debiutowała na giełdzie (IPO) w pobliżu szczytu ceny Bitcoina (BTC) z października 2025 r.; od tego czasu Bitcoin cofnął się o około 40% od swojego historycznego maksimum, co obniżyło wolumeny obrotu w branży i przychody giełd.
W lutym Gemini ogłosiło redukcję zatrudnienia o 25% oraz wygaszenie działalności w Wielkiej Brytanii, Unii Europejskiej i Australii – dając dotkniętym użytkownikom czas do 6 kwietnia na wypłatę środków. Z firmy odeszli od tego czasu dyrektor operacyjny (COO), dyrektor finansowy (CFO) i dyrektor działu prawnego.
Przeczytaj także: Why The Fed Keeps Rates At 3.75%?
Citi tnie także cele cenowe dla Bitcoina i Ethereum
Obniżenie rekomendacji dla GEMI nastąpiło po wcześniejszej rewizji 12‑miesięcznych celów cenowych dla kryptowalut przez Citi.
Bank lowered swoją prognozę dla Bitcoina o 22%, ze 143 000 do 112 000 USD, a cel cenowy dla Ethereum (ETH) o 26%, z 4 304 do 3 175 USD. Citi wprost wskazał na „zatrzymanie” impetu prac nad ustawą CLARITY – oczekującą na przyjęcie ustawę regulującą strukturę rynku kryptowalut w USA – jako kluczowy czynnik.
Ustawa wymaga co najmniej siedmiu głosów demokratycznych senatorów, aby mogła przejść dalej, a wybory w połowie kadencji w listopadzie mogą dodatkowo skomplikować te kalkulacje.
W momencie pisania tekstu Bitcoin był notowany w pobliżu 71 250 USD, a Ethereum około 2 175 USD; obie kryptowaluty traciły w środę na wartości w otoczeniu danych o inflacji i napięć geopolitycznych.
Przeczytaj następną analizę: How Funding Rates Predict Crypto's Most Violent Reversals