Strategy, dawniej MicroStrategy, odnotowała gwałtowny spadek kursu akcji po tym, jak Bitcoin (BTC) zsunął się w dół w trakcie weekendu, przy czym MSTR spadał szybciej niż sam aktyw bazowy z powodu finansowanej długiem akumulacji ponad 250 000 BTC — pozycji, która czyni z firmy największego korporacyjnego posiadacza tej kryptowaluty.
Co się stało: spadek akcji Strategy
Wyprzedaż nastąpiła po szerszej korekcie Bitcoina, która ściągnęła MSTR w dół w jeszcze większej skali.
Strategy wykorzystuje obligacje zamienne i inne instrumenty finansowania do budowy swojego skarbca Bitcoinów w czasie, co oznacza, że nawet niewielki procentowy spadek ceny BTC może przełożyć się na głębsze straty dla akcjonariuszy, którzy są narażeni zarówno na spadek wartości aktywa, jak i ryzyko dźwigni.
Spółka sygnalizowała podczas spadków, że nadal kupuje kolejne Bitcoiny.
Michael Saylor, prezes rady Strategy, publicznie stwierdził, że firma może kupować Bitcoina przez 100 lat i nie stanie przed likwidacją, przedstawiając spadek jako długoterminową okazję zakupową.
Zobacz też: Analysts Eye $730 As BNB's Last Stand Before Mid-$600s
Dlaczego to ważne: spotęgowana zmienność
Struktura Strategy działa jak lewarowany zakład na Bitcoina, co przyciąga traderów szukających ekspozycji na krypto przez zwykłe konto maklerskie, ale niesie za sobą większe ryzyko niż bezpośrednie trzymanie BTC.
Gdy Bitcoin spada o kilka procent, MSTR zwykle zniżkuje mocniej, ponieważ inwestorzy wyceniają zobowiązania dłużne spółki oraz jej skoncentrowaną pozycję.
Spółki publiczne posiadają obecnie znaczną część całkowitej podaży Bitcoina, przy czym Strategy dominuje w tej grupie. Taki model wzmacnia wyniki w obie strony — rajdy mogą szybko windować kurs akcji, natomiast gwałtowne spadki potęgują straty, przez co odpowiednie dobranie wielkości pozycji jest kluczowe dla inwestorów traktujących MSTR jako substytut Bitcoina, zamiast trzymać samo aktywo.
Czytaj dalej: Can U.S. Government Bail Out Falling Bitcoin? Bessent Says No