Bitcoin (BTC) i szerszy rynek kryptowalut nadal tracą grunt, ponieważ od połowy listopada z Binance odpłynęło prawie 10 mld dolarów w stablecoinach, sprowadzając dostępną płynność giełdy do poziomów niewidzianych od października 2024 r.
Co się stało: gwałtowny spadek rezerw stablecoinów
Zasoby stablecoinów na Binance spadły z około 50,9 mld do 41,4 mld dolarów — to zniżka o ok. 18,6%, wynika z nowego raportu CryptoQuant. Spadek jest systematyczny od 13 listopada i odzwierciedla stopniowe wycofywanie się inwestorów ograniczających ekspozycję na aktywa cyfrowe.
Ta kurcząca się pula ma znaczenie, ponieważ rezerwy stablecoinów na giełdach służą jako miernik kapitału gotowego do użycia. Rosnące rezerwy zazwyczaj sygnalizują gotowość do podejmowania ryzyka, podczas gdy utrzymujące się odpływy wskazują na wycofywanie kapitału.
Mimo spadku Binance nadal odpowiada za około 64% całkowitych rezerw stablecoinów na scentralizowanych giełdach. Trend jest jednak wyraźny: środki odpływają.
Analiza CryptoQuant wiąże to z szerszym brakiem napływu świeżego kapitału do krypto. Całkowita kapitalizacja rynkowa skurczyła się w okolice 2,1–2,2 bln dolarów po wcześniejszym szczycie blisko 4 bln dolarów podczas hossy w 2025 r. Rynek przebił w dół 50‑tygodniową średnią kroczącą i zbliża się do 100‑tygodniowej — to wzorzec, który historycznie częściej sygnalizuje korektę w środku cyklu niż pełną zmianę strukturalnego trendu.
Dlaczego to ważne: ożywienie wymaga świeżego kapitału
Wzorce wolumenowe sugerują raczej dystrybucję niż akumulację. Skoki sprzedaży podczas spadków są wyraźniejsze niż reakcje zakupowe, co wskazuje na utrzymującą się ostrożność uczestników rynku.
Taka sytuacja pozostawia rynek w kruchej kondycji. Jeśli wsparcie w okolicach 2 bln dolarów się załamie, zmienność spadkowa może się nasilić z powodu cieńszej płynności.
Historycznie ponowne napływy stablecoinów pokrywały się z poprawą apetytu na ryzyko i mocniejszym wsparciem cen. Trwałe odwrócenie kierunku przepływów stablecoinów prawdopodobnie będzie konieczne, zanim możliwe będzie jakiekolwiek bardziej stabilne odbicie.