Narastające napięcia wokół cieśniny Ormuz stawiają ceny ropy w centrum potencjalnego zacieśnienia płynności, które w ciągu najbliższych czterech tygodni może wywrzeć presję na Bitcoina (BTC) i szerszy rynek kryptowalut. Dzieje się to po tym, jak prezydent Donald Trump stwierdził, że konflikt USA z Iranem może potrwać miesiąc, a gigant żeglugowy Maersk zawiesił cały tranzyt przez kluczowy korytarz, którym transportuje się około 20% globalnych dostaw ropy naftowej.
Co się stało: wstrzymany tranzyt przez Ormuz
Polymarket poinformował 1 marca, że Maersk wstrzymał cały ruch morski przez cieśninę Ormuz, wąski przesmyk między Iranem a Omanem. Trump powiedział, że perspektywa czterech tygodni odzwierciedla planowanie wojskowe i uznaje siłę Iranu, pozostawiając jednocześnie przestrzeń do przyszłych negocjacji.
Goldman Sachs oszacował, że pełne, miesięczne zamknięcie cieśniny bez działań kompensujących mogłoby dodać 15 dolarów za baryłkę do godziwej wartości ropy. Częściowe zakłócenia niosłyby mniejsze premie, sięgające nawet 1 dolara za baryłkę w zależności od skali problemu.
Niektórzy analitycy prognozowali, że w skrajnym scenariuszu cena ropy mogłaby skoczyć w kierunku 120–150 dolarów. Reakcja rynku była jednak nierówna — Kobeissi Letter zauważył, że ropa na krótko wymazała niemal 70% początkowego skoku, spadając z powrotem poniżej 70 dolarów za baryłkę.
„To NIE jest trzecia wojna światowa. Zignoruj szum” — napisali analitycy Kobeissi Letter.
Zobacz także: The OCC Just Proposed A Rule That Could Kill Coinbase's USDC Rewards Program
Dlaczego to ważne: ryzyko zacieśnienia płynności
Dla rynku kryptowalut prawdziwym zagrożeniem nie jest sama ropa, lecz to, co utrzymujące się wysokie ceny robią z polityką pieniężną. Podwyższony poziom cen ropy bezpośrednio przekłada się na koszty transportu i produkcji, podbijając odczyty inflacji i potencjalnie zmuszając banki centralne do opóźnienia oczekiwanych obniżek stóp procentowych.
Ten łańcuch reakcji — wyższa cena ropy, wyższa inflacja, rosnące rentowności obligacji skarbowych, bardziej napięta płynność — historycznie mocno uderzał w Bitcoina. BTC wielokrotnie zachowywał się jak aktywo wysokobeta zależne od płynności, spadając, gdy realne rentowności rosną, a kapitał przepływa w stronę obligacji.
Analitycy zwracali uwagę na obawy przed „efektem domina”, który mógłby sięgnąć cieśniny Tajwańskiej, co pogłębiłoby globalne zakłócenia w handlu i wzmocniło presję makroekonomiczną na aktywa ryzykowne, w tym Ethereum (ETH) i Solanę (SOL).
W nadchodzących tygodniach ropa prawdopodobnie będzie pełnić rolę wiodącego wskaźnika dla rynku kryptowalut. Deeskalacja, która ustabilizuje ceny ropy, mogłaby szybko przywrócić apetyt na ryzyko, ale utrzymujące się zakłócenia w rejonie Ormuzu przesunęłyby narrację z geopolitycznego szumu w stronę pełnoskalowego kryzysu płynności.
Czytaj dalej: Third-Worst Q1 Since 2013: Bitcoin And Ether Close A Quarter That Rivaled The 2018 Bear Market