Ethereum wzrósł o ponad 60% w lipcu, z około $2,400 na 1 lipca do szczytu $3,941 27 lipca. Analiza on-chain wskazuje, że hossa wynika z napływu nowego kapitału, a nie z rotacji inwestorów z Bitcoina.
Co warto wiedzieć:
- Lipcowy wzrost Ethereum odzwierciedlał nową inwestycję, a nie rotację kapitału z Bitcoina, według analizy danych on-chain
- Realizowana kapitalizacja Bitcoina osiągnęła rekordowy poziom $1,018 bilionów 25 lipca, co wskazuje na kontynuację napływu kapitału
- Całkowita wartość zablokowana na platformach DeFi Ethereum wzrosła z $49 miliardów do $84,6 miliardów między 29 kwietnia a 29 lipca
Niezależne przepływy kapitału kwestionują teorię rotacji
Współpracownik CryptoQuant, Carmelo Aleman, podważył twierdzenia, że wzrost cen Ethereum wynikał z rotacji kapitału z Bitcoina, powołując się na dane z Realizowanej Kapitalizacji Bitcoina. Realizowana Kapitalizacja mierzy całkowitą wartość krążącego Bitcoina na podstawie ostatniej ceny transakcji każdej monety, a nie bieżącej wartości rynkowej, dostarczając wglądu w rzeczywiste wzorce inwestycji kapitałowych.
Bitcoin osiągnął nowy rekordowy poziom Realizowanej Kapitalizacji $1,018 bilionów 25 lipca o 11:00 UTC. Kontynuowany wzrost tego wskaźnika równolegle z hossą Ethereum sugeruje, że obie kryptowaluty przyciągały niezależne przepływy kapitału w tym okresie.
Aleman zauważył, że stopniowe wzrosty Realizowanej Kapitalizacji Bitcoina często występują w fazach konsolidacji cen. Te okresy akumulacji historycznie poprzedzały znaczące wzrosty w trajektorii cenowej Bitcoina.
Metryki aktywności sieciowej wspierają narrację wzrostową
Fundamentalne parametry sieci Ethereum wzmocniły tezę o nowym kapitale przez różne wskaźniki. Dzienne transakcje w sieci Ethereum osiągnęły prawie 1,48 miliona 27 lipca, według danych etherscan.io, co odzwierciedla zwiększone wykorzystanie sieci.
Sektor zdecentralizowanych finansów doświadczył znacznego wzrostu w okresie hossy.
Całkowita wartość zablokowana na platformach DeFi Ethereum skoczyła z $49 miliardów 29 kwietnia do $84.6 miliarda do 29 lipca, według danych śledzących DefiLlama.
Rezerwy na giełdach dostarczyły dodatkowych dowodów na dynamikę podaży. Centralne giełdy odnotowały spadek zasobów Ethereum o milion monet w ciągu ostatniego miesiąca. Ten wzór wypływu zazwyczaj wskazuje na zredukowaną presję sprzedaży i potencjalne ograniczenia podaży.
Aktywność stakingu osiąga nowe szczyty
Płynne protokoły stakingu Ethereum osiągnęły rekordowy kamień milowy z 35,5 miliona ETH zablokowanego w tych systemach. Wzrost stakingu miał miejsce równocześnie z szerszym wzrostem aktywności sieciowej obserwowanym w całym lipcu.
Obserwatorzy rynkowi zasugerowali, że spadająca podaż w obrocie przyczyniła się do wzrostu cen. Kombinacja wypływów z giełd i zwiększonej aktywności stakingu zmniejszyła dostępną podaż handlową podczas okresu wzmożonego popytu.
Przemyślenia końcowe
Metryki on-chain pokazują, że lipcowa hossa Ethereum odzwierciedlała rzeczywisty wzrost sieci i nowe alokacje kapitału, a nie rotację z Bitcoina, który jednocześnie doświadczył własnych rekordowych napływów kapitału. Zbieżność zwiększonej aktywności transakcji, wzrostu DeFi i redukcji podaży poprzez staking stworzyła korzystne warunki dla 60% miesięcznego wzrostu Ethereum.