Powiązana z USA eskalacja napięć geopolitycznych wzmacnia dolara, przerzucając ekonomiczny ciężar wyższych kosztów energii na Europę i Azję, tightening global liquidity conditions, które obciążają rynki kryptowalut, wynika z raportu HTX Research.
report wskazuje, że obecna reakcja rynku jest napędzana mniej przez tradycyjną ucieczkę od ryzyka, a bardziej przez podażowy szok energetyczny skoncentrowany wokół cieśniny Ormuz, kluczowego szlaku tranzytowego dla globalnych przepływów ropy. Choć ceny ropy wzrosły z powodu ryzyka po stronie podaży, wpływ tego zjawiska jest nierównomiernie rozłożony między regionami.
Europa i Azja, które w większym stopniu polegają na imporcie energii płynącej przez cieśninę, mierzą się z utrzymującą się presją kosztową, przekładającą się na słabszy wzrost i bardziej restrykcyjne warunki finansowe. Z kolei Stany Zjednoczone, dzięki relatywnie większej niezależności energetycznej i korzystniejszym warunkom finansowania, są w mniejszym stopniu narażone na ten sam poziom napięć gospodarczych.
Siła dolara odzwierciedla nierówny globalny wpływ szoku energetycznego
Ta rozbieżność wspiera popyt na aktywa denominowane w dolarze, mimo że ryzyka geopolityczne wynikają z decyzji politycznych USA. W raporcie zauważono, że w takich warunkach kapitał ma tendencję do przepływania w kierunku względnie stabilnego systemu finansowego USA, co dodatkowo wzmacnia dolara.
Jednocześnie wyższe ceny ropy działają jak globalny podatek na przepływy pieniężne, zwiększając koszty życia i zmuszając instytucje do ponownej oceny oczekiwań inflacyjnych, stóp procentowych i alokacji portfeli.
Also Read: Why The U.S. Treasury Is Now Sharing Cyber Threat Data With Crypto Firms
Kompresja płynności ciąży na rynkach kryptowalut
Zacieśnianie globalnej płynności staje się kluczowym kanałem transmisji do rynków aktywów cyfrowych. Rosnące rentowności i utrzymujące się oczekiwania inflacyjne ograniczają możliwości banków centralnych do łagodzenia polityki, zmniejszając dostępność kapitału dla aktywów o wysokiej zmienności.
W raporcie podkreślono, że to otoczenie nie jest klasyczną fazą „safe haven”. Zamiast wzrostów cen złota i aktywów defensywnych, rosną rentowności, a aktywa ryzykowne, w tym Bitcoin (BTC), znajdują się pod presją. Odzwierciedla to kurczenie się płynności, a nie rotację w stronę bezpiecznych przystani.
Bitcoin może pozostać relatywnie odporny dzięki swojej płynności i pozycji w portfelach instytucjonalnych, lecz raport zaznacza, że nie oznacza to natychmiastowego potencjału wzrostu. Ethereum (ETH) pozostaje bardziej zależny od apetytu na ryzyko i napływu kapitału, podczas gdy większość altcoinów jest silniej wystawiona na spadek płynności i popytu spekulacyjnego.
Ponadto raport wskazuje, że rynek wszedł w fazę definiowaną przez defensywę i repricing, w której kierunek cen ropy, rentowności i płynności dolara nadal będzie kształtował wyniki rynku kryptowalut.
Read Next: Cardano Defies Bearish Trend With Record Transactions And Surging Whale Interest