Franklin Templeton i Grayscale Investments złożyły poprawione zgłoszenia do amerykańskiej Komisji Papierów Wartościowych i Giełd dla proponowanych XRP funduszy inwestycyjnych, usuwając bariery proceduralne, które wcześniej opóźniały terminy zatwierdzeń. Poprawki sygnalizują przygotowania do potencjalnych premier produktów, ponieważ zainteresowanie instytucjonalne inwestycjami w kryptowaluty rośnie poza Bitcoinem i Ethereum.
Co warto wiedzieć:
- Franklin Templeton usunął przepisy regulacyjne 8(a) z rejestracji S-1, klauzulę, która może opóźnić skuteczność ETF w oczekiwaniu na przegląd SEC
- Grayscale złożyła poprawkę numer dwa, wyznaczając Edwarda McGee na stanowisko dyrektora finansowego i kancelarię Davis Polk & Wardwell LLP jako doradców prawnych dla XRP Trust
- Wielu menedżerów aktywów, w tym Canary Funds i Bitwise, również usunęło opóźniające poprawki ze swoich zgłoszeń, wskazując na skoordynowane przygotowania branżowe
Franklin Templeton usprawnia proces zgłaszania
Franklin Templeton zrewidował swoje oświadczenie rejestracyjne S-1, usuwając przepis 8(a), klauzulę regulacyjną pozwalającą SEC na zawieszenie skuteczności zgłoszenia ETF podczas przeglądu. Zmiana dostosowuje wniosek firmy do terminów zatwierdzeń obserwowanych w poprzednich premierach ETF w kryptowalutach. Analitycy rynkowi wskazali listopad jako potencjalny okres premiery, bazując na historycznych wzorcach przetwarzania SEC.
Firma zarządzająca aktywami prowadzi EZBC, ETF na spot Bitcoina, oraz EZET, ETF na spot Ethereum. Produkty te przyciągnęły ponad 500 milionów dolarów kapitału instytucjonalnego w pierwszym kwartale ich działania. Franklin Templeton zarządza około 1,5 biliona dolarów w aktywach globalnych. Ta kwota reprezentuje ponad 40 razy więcej aktywów pod zarządzaniem niż w przypadku Grayscale.
Grayscale rozwija strukturę trustu
Grayscale złożyła poprawkę numer 2 do swojego formularza S-1 w dniu 3 listopada, formalizując powołania kierownictwa i reprezentację prawną dla proponowanego Grayscale XRP Trust. Zgłoszenie wymienia McGee jako dyrektora finansowego i wyznacza kancelarię Davis Polk & Wardwell LLP jako doradców prawnych.
Firma przekształciła swój trust GBTC Bitcoin i ETHE Ethereum w spot ETF po zatwierdzeniu przez SEC w styczniu 2024 roku.
Grayscale zarządza około 38 miliardami dolarów w produktach cyfrowych. Davis Polk & Wardwell reprezentowała firmę w poprzednich zgłoszeniach ETF dla kryptowalut, zapewniając zgodność strategii regulacyjnej.
XRP Trust nawiązuje do operacyjnych standardów Grayscale rozwijanych przy wcześniejszych produktu konwersjach. Firma ustanowiła protokoły dla nawigowania wymagań przeglądu SEC, w tym układów opieki i systemów nadzoru rynkowego.
Krajobraz regulacyjny i koordynacja w branży
Zmienione zgłoszenia odzwierciedlają równoczesne działania wśród wielu menedżerów aktywów. Canary Funds i Bitwise niedawno zmodyfikowały swoje zgłoszenia, aby wyeliminować opóźniające przepisy, sugerując przygotowania branżowe na potencjalne decyzje zatwierdzające.
Procesy przeglądowe SEC badają struktury opieki, mechanizmy nadzoru rynkowego i ramy zgodności dla produktów cyfrowych. Te komponenty tworzą fundament nadzoru regulacyjnego na rynkach kryptowalut. Decyzje zatwierdzające określają dostęp instytucjonalny do pojazdów inwestycyjnych XRP i ustalają precedensy regulacyjne dla ETF opartych na altcoinach poza Bitcoinem i Ethereum.
Skoordynowane zmiany zgłoszeń wskazują, że menedżerowie aktywów oczekują na rozwiązanie wniosków XRP ETF w najbliższym czasie. Takie zatwierdzenia rozszerzyłyby zakres produktów kryptowalutowych dostępnych dla inwestorów instytucjonalnych poprzez regulowane giełdy.
Zrozumienie kluczowych terminów
Exchange-traded fund to pojazd inwestycyjny, który obraca się na giełdach i śledzi wydajność aktywów bazowych. Spot ETF posiadają rzeczywistą kryptowalutę, a nie kontrakty pochodne. Formularz S-1 to oświadczenie rejestracyjne wymagane przez SEC dla firm planujących wydawanie papierów wartościowych publicznie. Przepis 8(a) pozwala regulatorom zawiesić skuteczność oświadczenia rejestracyjnego podczas okresów przeglądowych.
Struktura trustu, jak proponowany XRP Trust Grayscale, przechowuje aktywa w imieniu inwestorów i emituje akcje reprezentujące udziały w posiadaniu. Menedżerowie aktywów używają trustów jako pojazdów do konwersji udziałów na publicznie dostępne produkty. Struktury opieki odnoszą się do systemów, które zabezpieczają i przechowują aktywa kryptowalutowe, kluczowy element nadzoru SEC dla produktów cyfrowych.
Końcowe myśli
Franklin Templeton i Grayscale zmodyfikowali swoje aplikacje ETF dla XRP, aby usunąć opóźnienia proceduralne, wprowadzając swoje produkty w potencjalne drogi do zatwierdzenia przez SEC. Poprawki nawiązują do ustalonych wzorców premier ETF dla Bitcoina i Ethereum i odzwierciedlają szersze przygotowania branżowe na decyzje regulacyjne dotyczące alternatywnych pojazdów inwestycyjnych w kryptowalutach.