Moc obliczeniowa sieci Bitcoin (BTC) znajduje się obecnie ok. 50% poniżej dotychczasowego trendu wzrostowego po sześciu miesiącach spadków. W tym samym czasie część górników przekierowuje energię i kapitał do bardziej dochodowej infrastruktury sztucznej inteligencji.
Kluczowe wnioski:
- Hashrate Bitcoina jest ok. 50% poniżej trendu po pierwszym sześciomiesięcznym spadku od czasu chińskiego zakazu kopania z 2021 r.
- CoinShares szacuje, że obliczenia AI mogą generować ok. 1,5 mln USD zysku rocznie na każdy megawat, wobec ok. 500 tys. USD w górnictwie Bitcoina.
- Wyższa cena Bitcoina mogłaby poprawić rentowność kopania, choć część operatorów już na stałe przeznaczyła infrastrukturę pod AI.
Hashrate Bitcoina
Zarządzający aktywami cyfrowymi CoinShares poinformował w raporcie o górnictwie za II kwartał, że hashrate Bitcoina jest obecnie mniej więcej o połowę niższy od oczekiwanego trendu wzrostowego. To pierwszy tak długi, sześciomiesięczny spadek mocy sieci od czasu wprowadzenia zakazu kopania w Chinach w 2021 r., choć – jak wskazuje raport – podobne cofnięcia po halvingu obserwowano także we wcześniejszych cyklach.
Koszty wydobycia pozostają wysokie mimo słabszej konkurencji. Średni ważony, gotówkowy koszt wydobycia (bez podatków) wśród notowanych na giełdzie spółek górniczych sięgnął w II kwartale ok. 75 500 USD za jednego Bitcoina. Kwartał BTC zakończył na poziomie 58 400 USD, co pozostawiło część operatorów blisko, a nawet poniżej progu rentowności gotówkowej.
Skalę zwrotu w stronę centrów danych dla AI dobrze ilustruje przykład Core Scientific. Spółka zapłaciła 41,9 mln USD za anulowanie zamówienia na ok. 15 EH/s nowej generacji sprzętu górniczego od działu Proto firmy Block. Firma postawiła na konwersję swoich obiektów w centra danych, podczas gdy inni górnicy również ograniczają ekspozycję na Bitcoina lub przekierowują moc do obliczeń wysokiej wydajności (HPC).
Zobacz także: Bitget otwiera VIP 7 Fast Lane dla traderów z konkurencyjnych giełd
Perspektywy według CoinShares
Luke Nolan, autor raportu, podkreśla, że notowani publicznie górnicy nie porzucają Bitcoina z powodu „awarii sieci”, lecz podążają za „atrakcyjnym, wydaje się trwałym wiatrem w plecy” w postaci sztucznej inteligencji. Zwraca też uwagę, że rosnące ograniczenia dotyczące budowy nowych centrów danych w USA zwiększyły wartość lokalizacji, które już dysponują przyłączem energetycznym i infrastrukturą.
CoinShares szacuje, że obliczenia AI mogą przynosić ok. 1,5 mln USD zysku rocznie na każdy megawat mocy, podczas gdy górnictwo Bitcoina generuje około 500 tys. USD na MW.
W raporcie wskazano, że trwały wzrost ceny Bitcoina może „radykalnie zmienić ten rachunek” i skłonić część operatorów do ponownego skierowania mocy z powrotem do kopania BTC.
Obecne osłabienie jest pierwszym sześciomiesięcznym spadkiem hashrate od czasu chińskiego zakazu z 2021 r., ale CoinShares zaznacza, że podobne odchylenia od trendu pojawiały się w poprzednich cyklach po halvingu. Hashrate zdążył już odbić od lokalnych minimów z początku 2026 r., a kolejne zmniejszenie nagrody za blok Bitcoina spodziewane jest w 2028 r.
Przeczytaj następnie: Solana aktywuje V1, rozmiar transakcji na mainnecie rośnie 3,3 raza
