Inwestorzy, którzy kupili Bitcoina (BTC) poprzez amerykańskie spotowe fundusze ETF, patrzą dziś na straty, ponieważ kryptowaluta notowana jest wyraźnie poniżej ich średniej ceny zakupu.
Co się stało
Według danych analityka Glassnode, Seana Rose’a, typowy nabywca ETF zapłacił około 84 100 dolarów za jednego Bitcoina, jak podał Bloomberg.
Przy cenach oscylujących wokół 79 000 dolarów oznacza to niezrealizowane straty rzędu 8–9%.
To nie pierwszy raz, gdy ci inwestorzy znajdują się na minusie.
Podobna sytuacja pojawiła się w listopadzie, gdy Bitcoin spadł poniżej średniej ceny nabycia, testując determinację nowszych uczestników rynku.
Podczas gdy wcześniejsi kupujący z początku 2024 roku wciąż są na plusie, ci, którzy wchodzili później, są obecnie „pod wodą”.
Spadek o 35% od szczytu i liczymy dalej
Bitcoin spadł o ponad 35% od szczytu z 2025 roku, w weekend na krótko zniżkując poniżej 77 000 dolarów przy niskich wolumenach obrotu.
Spadek odzwierciedla kombinację czynników, w tym malejące napływy kapitału, zacieśniającą się płynność oraz słabnącą atrakcyjność w kontekście makroekonomicznym.
Co istotne, Bitcoin przestał reagować na tradycyjne czynniki, takie jak słabszy dolar czy rosnące napięcia geopolityczne. Napływy do ETF-ów gwałtownie wzrosły na początku stycznia, ale od tego czasu się odwróciły.
Kilka funduszy odnotowuje stałe odpływy, ponieważ zarówno detaliczni, jak i instytucjonalni inwestorzy ograniczają apetyt na ryzyko.
Rose zauważył, że inwestorzy stali się bardziej ostrożni, woląc czekać na wyraźniejsze sygnały makroekonomiczne przed zwiększaniem pozycji.
Also Read: India Surrenders All Tariffs To America As Modi Thanks Trump For 7% Reduction
Również korporacyjne zakupy spowolniły, wzmacniając ogólną postawę wyczekiwania.
Bez paniki, ale też bez kupujących
W przeciwieństwie do wcześniejszych korekt, które wywoływały paniczną wyprzedaż, obecne otoczenie rynkowe charakteryzuje się raczej brakiem aktywności niż alarmem.
Rajd, który wyniósł Bitcoina powyżej 125 000 dolarów na początku roku, napędzany był optymizmem wokół większej przejrzystości regulacyjnej i adopcji instytucjonalnej. Jednak po październikowym krachu, który zlikwidował miliardy dolarów w lewarowanych pozycjach, wielu z tych kupujących wciąż nie wróciło.
Badacz K33, Vetle Lunde, zauważył, że obecne obsunięcie względem średniego kosztu zakupu jest drugim najgłębszym w historii.
Bez przekonującej, nowej narracji analitycy ostrzegają, że rynek ryzykuje wejściem w negatywną pętlę sprzężenia zwrotnego: spadające ceny zniechęcają nowych nabywców, co z kolei pogłębia bessę.
107 miliardów dolarów w aktywach, ale pytania pozostają
Mimo wszystko segment ETF-ów nadal ma znaczącą skalę.
Pomimo ostatnich odpływów, spotowe ETF-y na Bitcoina łącznie posiadają około 107 miliardów dolarów w aktywach, co jest znaczącą wartością jak na klasę produktów, która w USA nie istniała jeszcze dwa lata temu.
Read Next: Manhattan DA Says The GENIUS Act Has A Fatal Flaw That Lets Stablecoin Companies Profit From Fraud