Michael Burry zwraca uwagę, że amerykańska giełda ma za sobą już 182 kolejne sesje bez szerokiej wyprzedaży. Ten okres niezwykłego spokoju odczytuje dziś nie jako oznakę siły rynku, lecz jako wyraźne ostrzeżenie.
Najważniejsze punkty:
- Środa była 182. z rzędu sesją na nowojorskiej giełdzie bez tzw. „80% down‑volume day”.
- Z danych BTIG wynika, że w każdej z ostatnich trzech dekad przypadało co najmniej pięć takich dni rocznie.
- Burry gra na spadki m.in. akcji Nvidia, Micron Technology, Palantir Technologies, Caterpillar i Tesli.
Burry alarmuje: 182 sesje giełdowego spokoju
Jonathan Krinsky śledzi sesje, w których co najmniej 80% obrotu na New York Stock Exchange przypada na spółki tracące na wartości. Na środowym wpisie w serwisie Substack inwestor powołał się na jego badania, wskazując, że właśnie minęła 182. z kolei sesja bez takiego dnia.
Obecna seria jest najdłuższa co najmniej od 30 lat i przebija poprzedni rekord o blisko 50 sesji. Michael Burry, który zasłynął dzięki „The Big Short” i trafnej prognozie krachu na rynku hipotecznym w 2008 r., od miesięcy przekonuje, że taka cisza na rynku nie może trwać wiecznie.
Zobacz także: Bank Anglii testuje cyfrowego funta i stablecoiny w finansowaniu handlu MŚP
Dane Jonathana Krinsky’ego: rekord w trzydziestoletniej serii
Krinsky podkreśla, że pełny rok kalendarzowy bez ani jednego dnia z 80% przewagą spadków byłby w jego trzydziestoletnim zbiorze danych wydarzeniem bez precedensu. Do tej pory każdy rok w tym okresie przynosił co najmniej pięć takich sesji.
Burry przypomina, że od listopada 2025 r. opisuje fundamentalne powody, dla których tak długi okres spokoju może się gwałtownie skończyć. Jego zdaniem nie świadczy on o szerokiej sile rynku, lecz o bardzo wąskim gronie liderów.
Większość wzrostów głównych indeksów napędza wąska grupa spółek‑gigantów powiązanych z AI, które ciągną rynek w górę. Burry zajmuje pozycje krótkie wobec części z nich, w tym wobec Nvidia, Micron Technology, Palantir Technologies, Caterpillar oraz Tesli. We wtorek zbył jako „sztuczkę Wall Street” plany Nvidii, by odblokować ponad 500 mld dol. finansowania infrastruktury AI.
Ostrzeżenie Burrye’ego: prawdziwe ryzyko to dźwignia, nie timing
Kluczowy przekaz inwestora dotyczy nie tyle precyzyjnego wyczucia momentu zwrotu na rynku, ile przetrwania samego przesilenia. Duże cykle potrafią rozładowywać się miesiącami lub latami, podkreśla Burry, co sprawia, że prawdziwym zagrożeniem dla inwestorów jest kapitał pożyczony. „Unikając dźwigni, łatwiej uniknąć głupoty” – napisał.
O tym, jak bolesne może być takie załamanie w praktyce, świadczy najnowszy przykład, na który powołuje się inwestor Ross Gerber. Fundusz Situational Awareness, skoncentrowany na AI i zarządzany przez Leopolda Aschenbrennera, w ubiegłym miesiącu zlikwidował portfel spółek publicznych po dotkliwych stratach na akcjach związanych ze sztuczną inteligencją. Większość tych pozycji przejął Citadel.
Ostrzeżenie Burrye’ego wpisuje się w szerszą serię podobnych sygnałów. 6 sierpnia porównał on boom inwestycji w AI do gorączki złota, sugerując, że dzisiejsze „kopalnie” mogą jutro zamienić się w „miasta widma”. Wskazywał też na ryzyko krachu przypominającego załamaniem skalą 1987 r.
Jego zakład przeciwko giełdowemu entuzjazmowi wokół AI sięga listopada 2025 r., gdy Scion Asset Management ujawnił serię opcji put na akcje Nvidii i Palantira.
Przeczytaj następnie: Claude dodaje niewidoczne znaki wodne do tekstu AI zgodnie z unijnymi zasadami przejrzystości, użytkownicy protestują
