Handel kontraktami terminowymi na kryptowaluty wzrósł w 2025 r. do 86 bilionów USD, przy średnim dziennym wolumenie 265 miliardów USD, gdy Binance przejęło niemal 30% globalnego wolumenu, według danych z trackera likwidacji CoinGlass.
Giełda processed 25,09 biliona USD skumulowanego wolumenu na rynku instrumentów pochodnych, co stanowiło 29,3% obrotu na całym świecie.
OKX, Bybit i Bitget zajęły kolejne miejsca, osiągając od 8,2 do 10,8 biliona USD rocznego wolumenu każda.
Cztery największe giełdy odpowiadały łącznie za 62,3% udziału w rynku.
Co się stało
Rynek instrumentów pochodnych w 2025 r. przesunął się z napędzanej przez detal spekulacji w stronę zabezpieczania pozycji i handlu bazowego prowadzonego przez instytucje.
Ścieżki instytucjonalne rozszerzyły się dzięki spotowym funduszom ETF, opcjom i regulowanym kontraktom futures.
Chicago Mercantile Exchange consolidated swoją pozycję po wyprzedzeniu Binance pod względem otwartych pozycji w kontraktach futures na Bitcoina w 2024 r., choć Binance niedawno odzyskało prowadzenie.
CoinGlass oszacował łączną wartość wymuszonych likwidacji w ciągu roku na 150 miliardów USD.
Największa fala likwidacji miała miejsce 10–11 października, kiedy w ciągu 24 godzin evaporated ponad 19 miliardów USD w pozycjach.
Długie pozycje stanowiły od 85% do 90% wszystkich likwidacji.
CoinGlass powiązał krach z ogłoszeniem przez prezydenta Donalda Trumpa 100‑procentowych ceł na import z Chin.
Groźba ceł pushed rynki w tryb risk-off, wywołując kaskadę wezwania do uzupełnienia depozytu zabezpieczającego na wielu giełdach.
Przeczytaj także: ADA Price Down 23% In Two Weeks As Technical Indicators Flash Weakness
Dlaczego to istotne
Przesunięcie w stronę handlu instytucjonalnego stworzyło głębsze łańcuchy lewarowania i bardziej powiązane pozycjonowanie.
„Ekstremalne zdarzenia, które wybuchły w 2025 r., nałożyły bezprecedensowe testy warunków skrajnych na istniejące mechanizmy depozytów zabezpieczających, zasady likwidacji i ścieżki transmisji ryzyka między platformami” – stwierdził CoinGlass w swoim raporcie.
Globalna otwarta pozycja na rynku instrumentów pochodnych na kryptowaluty spadła do 87 miliardów USD po procesie delewarowania w pierwszym kwartale.
Otwarte pozycje później wzrosły do rocznego maksimum, zanim ponownie spadły na początku IV kwartału.
Nagłe delewarowanie zmiotło ponad 70 miliardów USD w pozycjach, czyli około jedną trzecią łącznej otwartej pozycji w tamtym czasie.
Otwarte pozycje na koniec roku na poziomie 145,1 miliarda USD wciąż oznaczały 17‑procentowy wzrost względem poziomów ze stycznia.
Październikowa fala likwidacji ujawniła słabości w infrastrukturze platform oraz w mechanizmach przenoszenia ryzyka między giełdami.
Przeczytaj następną: Binance Founder CZ Proposes Industry-Wide Address Poisoning Defense After $50M Theft