Rynki są pewne, że Fed obniży stopy procentowe — co, jeśli się mylą?

Rynki finansowe niemal jednogłośnie zakładają, że Rezerwa Federalna obniży w tym tygodniu stopy procentowe, przy czym wyceny kontraktów terminowych, platform predykcyjnych i szersze ruchy na aktywach zbliżają się do scenariusza obniżki o ćwierć punktu cut as the expected outcome.

Aktywność na rynkach akcji, metali i kryptowalut we wtorek się nasiliła, gdy pewność co do cięcia stóp się umocniła.

Co się stało

Dane z narzędzia FedWatch należącego do CME showed, że inwestorzy przypisywali niemal 90% prawdopodobieństwa temu, iż decydenci obniżą docelowy przedział stopy funduszy federalnych do poziomu 3,50%–3,75%, pozostawiając jedynie niewielką szansę na utrzymanie obecnego celu.

Pozycjonowanie na rynku kontraktów terminowych odzwierciedla obecnie nie tylko optymizm, lecz niemal całkowitą pewność, że łagodzenie polityki jest nieuchronne.

Rynki predykcyjne są jeszcze bardziej stanowcze.

Na platformie Polymarket contracts implikujące obniżkę o 25 punktów bazowych były notowane w okolicach 96% we wczesne popołudnie 9 grudnia, podczas gdy głębszy ruch o 50 pb był prawie niewidoczny, a prawdopodobieństwo braku zmian w polityce skurczyło się do niskich wartości jednocyfrowych. Scenariusz podwyżki stóp został niemal całkowicie wyceniony na zero.

Also Read: Bitcoin’s Road To $500K Gets Longer, Standard Chartered Explains Why

Rynki Kalshi showed podobny konsensus, szacując prawdopodobieństwo standardowej obniżki na około 95%, przy czym wszystkie pozostałe scenariusze oscylowały wokół 5% lub niżej.

Dlaczego to ma znaczenie

We wtorek impet został dodatkowo wzmocniony przez doradcę ekonomicznego Białego Domu, Kevina Hassetta, który said, że Fed ma „sporo przestrzeni”, by kontynuować łagodzenie, co wpisuje się w szerszy nacisk prezydenta Trumpa na niższe stopy procentowe.

Podczas wystąpienia na konferencji WSJ CEO Council Hassett zasugerował, że kolejne obniżki byłyby uzasadnione, jeśli warunki gospodarcze pozostaną sprzyjające.

Przy tak mocno ugruntowanych oczekiwaniach kluczowe pytanie brzmi teraz, jak rynki przetrawią faktyczną decyzję.

Gdy inwestorzy tak masowo stawiają na jeden scenariusz, siła cen przed ogłoszeniem może szybko przekształcić się w reakcję typu „sprzedaj po informacji”, zwłaszcza jeśli komunikat Fed nie zdoła match the market’s enthusiasm.