Obawy przed bańką AI rozlały się po globalnych rynkach w środę, tego samego dnia, gdy SpaceX przystąpił do wyceny history's largest stock-market debut, czyli emisji na około 75 miliardów dolarów.
Kluczowe punkty:
- Akcje spółek software’owych straciły od końca 2025 roku blisko 2 biliony dolarów, a inwestorzy nazywają tę przecenę „SaaSpocalypse”.
- SpaceX ma rozpocząć handel 12 czerwca na Nasdaq przy cenie 135 dolarów za akcję, pozyskując około 75 miliardów dolarów.
- Senator Elizabeth Warren przedstawiła projekt ustawy zmuszającej banki do ujawnienia ich ekspozycji na firmy AI.
Akcje software’owe prowadzą odwrót
Wall Street przeżywa w 2026 roku ciągłą wyprzedaż spółek software’owych, którą traderzy z Jefferies ochrzcili mianem „SaaSpocalypse”. Według niektórych szacunków ta przecena erased z indeksu S&P software blisko 2 biliony dolarów od szczytu z końca 2025 roku.
Obawy są bardzo konkretne.
Inwestorzy boją się, że agenci AI, zdolni wykonywać pracę całych zespołów sprzedażowych, sprawią, iż firmom będzie potrzeba znacznie mniej licencji na oprogramowanie, co osłabi model „per seat”, na którym zbudowano całą branżę.
Apollo przełożył te obawy na politykę inwestycyjną, filtrując transakcje pod kątem ryzyka wypierania przez AI i nie trzymając żadnych spółek software’owych w portfelu private equity. Udział software’u utrzymuje poniżej 2% aktywów, wskazując na sektor, który urósł z jednej dziesiątej wolumenu wykupów do około 40% w szczycie.
Also Read: Cardano Whales Roar Back To Life As ADA Tests Multi-Year Lows
Warren i KKR ostrzegają przed ryzykiem systemowym
Giełdy w Hongkongu i Chinach kontynentalnych spadły w środę, a spółki technologiczne były wśród najmocniej przecenionych. W Waszyngtonie senator Elizabeth Warren introduced projekt ustawy, który zmusiłby banki do ujawniania ekspozycji na producentów chipów, centra danych i hyperscalerów.
Alarm dotarł już do samych szeregów Wall Street.
Henry McVey, główny strateg makro w KKR, uderzył w podobne tony. Powiedział klientom, że boom jest realny, ale sprawi, iż gospodarka stanie się bardziej ekstremalna niż cokolwiek widzianego od rewolucji przemysłowej lat 70. XIX wieku.
Nakłady inwestycyjne hyperscalerów na infrastrukturę zbliżają się w tym roku do 660 miliardów dolarów – to największy program inwestycji korporacyjnych poza czasem wojny, w coraz większym stopniu finansowany długiem.
SpaceX znajduje się w centrum tego testu. Spółka ma debut na Nasdaq 12 czerwca pod tickerem SPCX, po pricing akcji na poziomie 135 dolarów, aby pozyskać około 75 miliardów dolarów.
Ten debiut wieńczy dwuletni okres, w którym optymizm wokół AI windował globalne indeksy na rekordowe poziomy, podnosząc cyklicznie korygowany wskaźnik cena/zysk rynku do około 38, powyżej szczytu z czasów bańki dot-com. SpaceX sprzedaje rakiety, a nie AI, ale jego wejście na giełdę, podobnie jak oferty OpenAI i Anthropic lining ustawiające się w kolejce za nim, będzie odczytywane jako referendum w sprawie tego, czy inwestorzy wciąż wierzą.
Read Next: OpenAI Targets Anthropic With Price Cuts Ahead Of A Pivotal IPO