Firma Paxos Trust Company, która emituje stablecoin PYUSD PayPala, ogłosiła w poniedziałek, że ubiega się o kartę narodowego banku powierniczego u federalnych regulatorów. Ten krok plasuje firmę obok Circle i Ripple w fali firm cyfrowych aktywów dążących do rozszerzonego dostępu do tradycyjnych usług bankowych.
Co warto wiedzieć:
- Paxos emituje stablecoin PYUSD PayPala, który utrzymuje kapitalizację rynkową przekraczającą 1 miliard dolarów
- Firma wcześniej otrzymała warunkową aprobatę od federalnych regulatorów w 2021 roku, ale to upoważnienie wygasło w 2023 roku
- Udana aplikacja pozwoliłaby na szybsze rozliczenia płatności i zarządzanie aktywami pod federalnym nadzorem
Ścieżka regulacyjna i kontekst branżowy
Aplikacja koncentruje się na uzyskaniu zgody Urzędu Kontrolera Waluty, co dałoby Paxosowi uprawnienia do zarządzania aktywami klientów i przetwarzania płatności bardziej wydajnie. Jednak karta różni się znacznie od tradycyjnych licencji bankowych. Status banku powierniczego zabrania przyjmowania depozytów gotówkowych lub udzielania pożyczek, skupiając się na usługach powierniczych i przetwarzaniu płatności.
Paxos obecnie działa na podstawie charteru powierniczego o ograniczonym celu wydanego przez Departament Usług Finansowych Nowego Jorku.
Federalna karta zastąpi tę autoryzację na poziomie stanowym z krajowym nadzorem regulacyjnym. Według źródeł zaznajomionych z aplikacją, zmiana nie zmieni modelu biznesowego Paxosa, ale zapewni "najwyższy poziom nadzoru regulacyjnego" uznanego zarówno krajowo, jak i międzynarodowo.
To drugi próba firmy przyznania federalnego statusu banku. Paxos początkowo aplikował o status narodowego banku powierniczego w 2020 roku i otrzymał wstępną warunkową aprobatę od OCC w następnym roku. Ta aplikacja ostatecznie utknęła i wygasła w 2023 roku, co zmusiło firmę do kontynuowania działalności pod charterem Nowego Jorku.
Rynek stabilecoinów i ostatnie wydarzenia
Termin zgadza się z istotną przejrzystością regulacyjną dla cyfrowych aktywów, zwłaszcza stablecoinów. Te kryptowaluty są zaprojektowane, aby utrzymywać stabilną wartość, zazwyczaj przypiętą do dolara amerykańskiego, i działają jako kluczowa infrastruktura dla handlu krypto i płatności.
Prezydent Donald Trump podpisał w zeszłym miesiącu kompleksowe ustawodawstwo dotyczące stablecoinów, ustanawiając pierwsze federalne ramy regulacyjne dla tych cyfrowych aktywów. Eksperci branżowi postrzegają ten rozwój jako potencjalnie transformacyjny, tworzący ścieżki dla stablecoinów do funkcjonowania w codziennych systemach płatności. Ustawodawstwo jest kulminacją intensywnych wysiłków lobbingowych firm kryptowalutowych, które wpłaciły ponad 245 milionów dolarów na kandydatów popierających kryptowaluty podczas ostatnich wyborów, według danych Federalnej Komisji Wyborczej.
Paxos działa jako dostawca infrastruktury blockchain, oferując usługi emisji i przechowywania stablecoinów dla przedsiębiorstw. Najbardziej znanym produktem firmy jest PYUSD, stablecoin PayPal'a, który wzrósł do ponad 1 miliarda dolarów kapitalizacji rynkowej. Stablecoiny zyskały dużą popularność wśród traderów kryptowalut, którzy używają ich do transferu środków między różnymi kryptowalutami, a zwolennicy twierdzą, że mogą zrewolucjonizować natychmiastowe systemy płatności.
Obecnie Anchorage Digital pozostaje jedyną firmą kryptowalutową posiadającą narodową kartę banku powierniczego. Jednak konkurencyjny krajobraz szybko się zmienia, ponieważ Circle i Ripple składają własne aplikacje o federalne upoważnienie bankowe w ciągu ostatniego miesiąca.
Wyzwania prawne i historia rozliczeń
Aplikacja Paxosa pojawia się krótko po rozwiązaniu istotnych problemów regulacyjnych z władzami Nowego Jorku. Firma zgodziła się na ugodę w wysokości 48,5 miliona dolarów w zeszłym tygodniu, aby uporać się z zarzutami, że nie monitoruje odpowiednio nielegalnych działań powiązanych z jej wcześniejszym partnerstwem z Binance.
Ugoda wynika z wcześniejszej współpracy Paxosa z Binance, największą na świecie giełdą kryptowalut, w tworzeniu i dystrybucji stablecoina Binance USD. Władze Nowego Jorku nakazały Paxos wstrzymanie emisji stablecoina Binance na początku 2023 roku, co skutecznie zakończyło to partnerstwo.
Działania regulacyjne pojawiły się po szerokich restrykcjach przeciwko Binance, której były dyrektor generalny przyznał się do naruszenia amerykańskich przepisów przeciwko praniu pieniędzy, w ramach ugody w wysokości 4,3 miliarda dolarów z władzami federalnymi w 2023 roku. Te wyzwania prawne podkreślają skomplikowane środowisko regulacyjne stojące przed firmami kryptowalutowymi dążącymi do tradycyjnych przywilejów bankowych.
Warunki finansowe i definicje kryptowalutowe
Zrozumienie znaczenia regulacyjnego wymaga zaznajomienia się z kluczowymi pojęciami kryptowalutowymi. Stablecoiny reprezentują kategorię cyfrowych aktywów zaprojektowanych do utrzymania stabilnej wartości, zazwyczaj przy użyciu rezerw tradycyjnych walut lub innych aktywów. W przeciwieństwie do zmiennych kryptowalut, takich jak Bitcoin czy Ether, stablecoiny dążą do stabilności cen, aby ułatwić handel i transakcje.
Karty banku powierniczego różnią się od konwencjonalnych licencji bankowych, koncentrując się na usługach powierniczych, a nie na przyjmowaniu depozytów czy działalności pożyczkowej. Te instytucje zarządzają głównie aktywami w imieniu klientów i ułatwiają przetwarzanie płatności, co czyni je szczególnie odpowiednimi dla firm infrastruktury kryptowalutowej.
Liczba kapitalizacji rynkowej na poziomie 1 miliarda dolarów dla PYUSD reprezentuje całkowitą wartość wszystkich tokenów w obiegu, obliczaną poprzez pomnożenie aktualnej podaży przez cenę rynkową tokena.
Myśli końcowe
Odnowione dążenie Paxosa do uzyskania federalnej autoryzacji bankowej odzwierciedla szerszą integrację przemysłu kryptowalutowego z tradycyjnymi systemami finansowymi. Aplikacja firmy, w połączeniu z podobnymi posunięciami Circle i Ripple, sugeruje rosnące zaufanie do przejrzystości regulacyjnej po ostatnich zmianach legislacyjnych. Sukces pozwoliłby tym firmom na rozszerzenie operacji pod federalnym nadzorem, jednocześnie zachowując ich koncentrację na infrastrukturze cyfrowych aktywów.