Teucrium Investment Advisors planuje wprowadzenie we wtorek pierwszego XRP opartego na giełdzie funduszu ETF na amerykański rynek, co stanowi istotny krok milowy dla kryptowaluty. Produkt ETF z dźwignią, handlowany pod symbolem XXRP na NYSE Arca, ma na celu zapewnienie inwestorom dwukrotnego dziennego zwrotu z tokena XRP przy opłacie za zarządzanie wynoszącej 1,85%.

Co należy wiedzieć:

• Teucrium 2x Long Daily XRP ETF będzie pierwszym lewarowanym produktem XRP dostępnym na amerykańskich giełdach
• Fundusz posiada obecnie aktywa netto w wysokości 2 milionów USD przed jego запускiem 8 kwietnia
• Kilka instytucji finansowych ma wnioski o zatwierdzenie spotowych ETF-ów na XRP, które są obecnie przeglądane przez SEC

Pierwszy lewarowany ETF na XRP gotowy do debiutu na NYSE Arca

XXRP reprezentuje nietypowe pierwsze wejście na rynek dla cyfrowego aktywa, według ekspertów branżowych. Zarządca alternatywnych aktywów charakteryzuje produkt jako odpowiedni dla inwestorów z „krótkoterminowym poglądem na ceny XRP opartym na wysokim przekonaniu”, według oświadczeń na stronie internetowej firmy.

Założyciel i CEO Teucrium, Sal Gilbertie, powiedział w wywiadzie dla Bloomberga 7 kwietnia, że popyt klientów skłonił do stworzenia ETF-u XRP. „Jaki jest lepszy czas na wprowadzenie produktu niż wtedy, gdy ceny są niskie?” powiedział Gilbertie, nawiązując do szerszego spadku na rynku spowodowanego polityką celną prezydenta USA Donalda Trumpa.

Firma wskazała również, że może złożyć wnioski o dodatkowe listy związane z ETF-ami kryptowalutowymi w przyszłości, odpowiadając na to, co opisują jako silne zainteresowanie inwestorów.

Debiut następuje, gdy XXRP posiada około 2 miliony dolarów wartości netto w aktywach przed rozpoczęciem publicznego handlu. Powstała w 2010 roku, Teucrium ugruntowała swoją pozycję głównie w towarach rolnych, oferując ETF-y śledzące takie rynki, jak kukurydza, soja, cukier i pszenica. W ciągu 14-letniej historii firma zgromadziła ponad 310 milionów USD aktywów pod zarządzaniem.

Analityk ETF-ów Bloomberga, Eric Balchunas, określił debiut produktu lewarowanego jako „bardzo dziwny”, zauważając, że nietypowym podejściem jest, aby pierwszy ETF danego aktywa zadebiutował w formie lewarowanej. Pomimo tego nietypowego podejścia, Balchunas jednak podkreślił, że prawdopodobieństwo uzyskania zatwierdzenia regulacyjnego dla spotowego ETF-u na XRP pozostaje „dość wysokie”. W lutym Balchunas i jego kolega analityk z Bloomberga, James Seyffart, oszacowali, że szanse na zatwierdzenie spotowego ETF-u na XRP w 2025 roku wynoszą 65%.

Obecnie kilka dużych instytucji finansowych ma wnioskowane spotowe ETF-y na XRP, które są poddawane przeglądowi przez Komisję Papierów Wartościowych i Giełd.

Wnioski te obejmują propozycje od Grayscale, Bitwise, Franklin Templeton, Canary Capital i 21Shares. Rynek przewidywania Polymarket obecnie wskazuje 75% prawdopodobieństwa, że SEC zatwierdzi spotowy ETF na XRP w 2025 roku.

Termin debiutu ETF-u Teucrium przypada po niedawnym zakończeniu czteroletniej batalii prawnej między Ripple Labs, twórcą XRP, a SEC dotyczącej statusu zabezpieczenia tego tokena. Rezolucja ta najwyraźniej stworzyła bardziej sprzyjające środowisko regulacyjne dla produktów finansowych opartych na XRP. Sprawa, która miała znaczące konsekwencje dla tego, jak cyfrowe aktywa są klasyfikowane zgodnie z prawem papierów wartościowych, zakończyła się w zeszłym miesiącu.

Struktura ETF-u i pozycjonowanie rynkowe

Według szczegółów dostarczonych przez Teucrium, 2x Long Daily XRP ETF ma na celu podwojenie dziennej wydajności XRP. Tego rodzaju struktura zazwyczaj przyciąga krótkoterminowych handlowców, a nie długoterminowych inwestorów, z powodu efektu składania dziennych zwrotów w produktach lewarowanych. Fundusz posiada roczną opłatę w wysokości 1,85%, plasującą się na wyższym końcu spektrum opłat ETF.

Jako pierwszy produkt kryptowalutowy z dźwignią, który konkretnie śledzi XRP, XXRP reprezentuje ekspansję Teucrium poza tradycyjne skupienie na towarach rolnych. Debiut funduszu ma miejsce w okresie rosnącego zainteresowania instytucjonalnego ekspozycją na kryptowaluty za pośrednictwem regulowanych produktów giełdowych.

ETF XXRP oferuje alternatywę dla bezpośredniego posiadania kryptowaluty, jednocześnie oferując potencjalne zwroty powiększone przez jego strukturę lewarowaną.

Jednak lewarowane ETF-y zazwyczaj wymagają aktywnego zarządzania przez inwestorów z powodu ich mechanizmu codziennego rebalansowania. Ta cecha sprawia, że są bardziej odpowiednie dla handlowców z silnymi poglądami kierunkowymi, a nie dla pasywnych strategii inwestycyjnych.

Końcowe przemyślenia

Debiut pierwszego lewarowanego ETF-u opartego na XRP przez Teucrium stanowi istotny rozwój w krajobrazie inwestycji w kryptowaluty. Chociaż struktura lewarowana jest nietypowa dla pierwszego ETF-u aktywa, pojawia się, gdy uczestnicy rynku coraz bardziej oczekują zatwierdzenia regulacyjnego dla spotowych produktów ETF na XRP w nadchodzącym roku.