Gubernator Banku Anglii Andrew Bailey powiedział w środę, że każda stablecoin używana powszechnie w transakcjach płatniczych w Wielkiej Brytanii musi działać zgodnie z regulacjami bankowymi, w tym ochroną depozytariuszy i dostępem do rezerw banku centralnego.
Co trzeba wiedzieć:
- Stanowisko Bailey'a oznacza zmianę tonu w porównaniu z jego wcześniejszym sceptycyzmem wobec kryptowalut, chociaż wątpi, czy obecne użycie stablecoinów kwalifikuje się jako prawdziwe działania płatnicze.
- Bank centralny planuje opublikować dokument konsultacyjny dotyczący stablecoinów w ciągu kilku miesięcy, proponując, by szeroko używane tokeny miały dostęp do kont BoE, aby ustalić ich status monetarny.
- Przedstawiciele branży kryptowalutowej wyrażają obawy dotyczące podejścia regulacyjnego BoE, wskazując na proponowane ograniczenia dotyczące posiadania stablecoinów oraz kryteria określające, które tokeny podlegają nadzorowi.
Kształtowanie ram regulacyjnych
Bailey napisał w Financial Times, że odrzucenie stablecoinów z zasady byłoby błędne. Jednak rozróżniał ich obecną główną funkcję — ułatwianie wejścia i wyjścia z transakcji kryptowalutowych — od faktycznych systemów płatności podobnych do pieniędzy.
Gubernator potwierdził, że BoE opublikuje dokumenty konsultacyjne dotyczące stablecoinów w ciągu miesięcy.
„W ten sposób przedstawimy, że powszechnie używane stablecoiny w Wielkiej Brytanii powinny mieć dostęp do kont w BoE, aby wzmocnić ich status jako pieniądza”, napisał Bailey.
Zasugerował także potencjalny krajobraz finansowy, w którym banki i stablecoiny działają obok siebie, a podmioty niebankowe przejmują większą odpowiedzialność w zakresie dostarczania kredytów. Bailey przyznał, że takie zmiany strukturalne wymagałyby dokładnej ewaluacji.
Kontekst rynkowy i reakcja branży
Stablecoiny to cyfrowe tokeny zaprojektowane do utrzymania stałej wartości, zazwyczaj zabezpieczone tradycyjnymi aktywami, w tym dolarami amerykańskimi lub długiem publicznym. Ich popularność znacznie wzrosła, a dalszy rozwój przewidywany jest po uchwaleniu amerykańskiej ustawy GENIUS w lipcu, która ustanowiła federalne regulacje dotyczące stablecoinów.
Bailey powiedział w lipcu The Times, że technologia ta stanowi zagrożenie dla systemu bankowego, potencjalnie odciągając pieniądze i osłabiając mechanizmy tworzenia kredytów. Jego środowe wypowiedzi reprezentują nieco mniej negatywną postawę.
Przedstawiciele sektora kryptowalutowego wyrazili obawy dotyczące ostrożnej postawy regulacyjnej BoE.
Konkretne obawy obejmują proponowane limity posiadania stablecoinów, percent części aktywów zabezpieczających kwalifikujących się do zarabiania odsetek oraz standardy, jakie BoE będzie stosować przy ustalaniu jurysdykcji regulacyjnej nad konkretnymi stablecoinami.
Bailey wyszczególnił, że stablecoiny powinny utrzymywać aktywa zabezpieczające bez ryzyka, korzystać z ochrony ubezpieczeniowej i procedur zarządzania kryzysowego oraz umożliwiać natychmiastową konwersję gotówkową bez zależności od giełd kryptowalutowych.
Stablecoiny działają jako cyfrowe reprezentacje wartości zaprojektowane, aby unikać charakterystycznej zmienności cen Bitcoinów i innych kryptowalut. Emisja zazwyczaj utrzymuje rezerwy w tradycyjnych walutach lub papierach wartościowych, aby wspierać stabilną wartość tokenów. Tokeny służą jako pomost między tradycyjnymi finansami a rynkami kryptowalutowymi, chociaż regulatorzy na całym świecie wciąż badają ich systemowe implikacje.
Ramy regulacyjne BoE będą traktować szeroko stosowane stablecoiny podobnie jak depozyty bankowe. To podejście odzwierciedla obawy, że niewłaściwie regulowane cyfrowe waluty mogą zagrozić stabilności finansowej, jeśli osiągną znaczące przenikanie do rynku bez odpowiednich zabezpieczeń.
Zamykające myśli
Oświadczenie Bailey'a sygnalizuje zamiar BoE ustanowienia szerokiego nadzoru nad stablecoinami, przy jednoczesnym uznaniu potencjalnej roli tych cyfrowych instrumentów w infrastrukturze płatniczej Wielkiej Brytanii. Zbliżające się konsultacje wyjaśnią specyficzne wymagania regulacyjne dla operatorów stablecoinów, którzy chcą ustanowić równoważność monetarną.