Rajd złota do nowych rekordowych poziomów przy Bitcoin jednocześnie spadającym, podkreśla wyraźny podział wśród inwestorów między tradycyjnymi bezpiecznymi przystaniami a cyfrowymi alternatywami, według ekspertów.
Rozbieżność pojawia się, gdyż złoto zwiększa zyski w oczekiwaniu na dalsze cięcia stóp procentowych w USA i utrzymujące się zapotrzebowanie na bezpieczne przystanie w niepewnym środowisku politycznym.
We wtorek Bitcoin spadł tymczasem o ponad 3% w ciągu 24 godzin, podkreślając trwającą zmienność w tej klasie aktywów.
W rozmowie z mediami Yellow, David Siemer, CEO i współzałożyciel Wave Digital Assets, powiedział, że rajd odzwierciedla krótkoterminowe preferencje dla uznanych zabezpieczeń, choć historia sugeruje, że ruch ten może stworzyć fundamenty dla Bitcoina.
„W poprzednich cyklach Bitcoin zyskiwał od 145% do 300% w roku następującym po głównych szczytach złota,” zauważył Siemer.
Dodał, że pewne realizacje zysków związane z Bitcoinem mogły przyczynić się do wzrostu złota, co postrzega jako ostatecznie zdrowe.
Ryan Lee, główny analityk w Bitget Research, powiedział mediom Yellow, że rynek nadal traktuje Bitcoina jako spekulacyjny w porównaniu z rolą złota jako zabezpieczenia przed inflacją.
„Złoto utrzymało swoją rolę jako ochrony przed inflacją, podczas gdy Bitcoin wciąż jest postrzegany jako zmienny,” powiedział Lee. „Złoto korzysta z zaufania instytucjonalnego i rządowego, podczas gdy pozycja Bitcoina nadal jest głównie zdeterminowana przez detaliczne napędy i okazjonalność.”
Mamadou Kwidjim Toure, założyciel i CEO Ubuntu, powiedział, że rozbieżność podkreśla głębsze preferencje wśród inwestorów instytucjonalnych.
„Większość kapitału instytucjonalnego pozostaje nieprzekonana do tezy o Bitcoinie jako zabezpieczeniu,” powiedział Toure. „Złoto reprezentuje stabilność i wieki zaufania instytucjonalnego, podczas gdy Bitcoin wciąż jest traktowany jako zmienny aktywowzrostowy.” Podkreślił, że chociaż pewne przesunięcie z Bitcoina na złoto prawdopodobnie miało miejsce, głównym motorem rajdu złota jest szeroko pojęta niepewność makroekonomiczna i poszukiwanie aktywów z bezpieczną kustodią.
Kyle Chassé, założyciel MV Global, przedstawił rozbieżność jako część znanego rynku wzorców. „Rajd złota do rekordów podczas ochłodzenia Bitcoina mówi, gdzie duże pieniądze ukrywają się podczas makro stresu - głęboka, wiekowa płynność,” powiedział. „To nie jest panika - to zdyscyplinowana zmiana bilansu. Bitcoin jest ekspozycją monetarną z wysokim beta, podczas gdy złoto jest balastem.”
Rozdział między tymi dwoma aktywami odzwierciedla również różnice strukturalne.
Złoto cieszy się wsparciem rządów i banków centralnych, co czyni je filarem portfeli podczas stresu. Bitcoin, mimo swojego wzrostu do kapitalizacji rynkowej w wysokości 2,2 biliona dolarów, pozostaje o wiele bardziej wrażliwy na spekulacyjne przepływy i rozwój regulacji.
Rozbieżność zwróciła uwagę na nadchodzące sygnały monetarne. Inwestorzy oczekują wypowiedzi prezesa Rezerwy Federalnej Jerome’a Powella i nowych danych o inflacji w USA jeszcze w tym tygodniu, które mogą wpłynąć na to, czy złoto utrzyma rekordowy rajd, czy Bitcoin zrealizuje odskok.