Ripple Labs uruchomiło swoją instytucjonalną usługę prime brokerage w poniedziałek, zaznaczając wejście firmy na rynek obrotów over-the-counter dla klientów z USA kilka tygodni po zakończeniu akwizycji za 1,25 miliarda dolarów. Usługa, markowana jako Ripple Prime, umożliwia instytucjom wykonywanie transakcji spot na cyfrowych aktywach, w tym XRP i oparta na dolarze stablecoin firmy RLUSD, który niedawno przekroczył 1 miliard dolarów kapitalizacji rynkowej.
Co Warto Wiedzieć:
- Ripple Prime oferuje amerykańskim instytucjom handel OTC, cross-margining i opcje finansowania po przejęciu Hidden Road zakończonego w październiku.
- Stablecoin RLUSD po raz pierwszy przekroczył 1 miliard dolarów wartości rynkowej, co odzwierciedla rosnące zapotrzebowanie instytucji na stabilne instrumenty cyfrowe.
- Ekspansja rodzi pytania o operacyjną rolę XRP w związku z przesunięciem uwagi Ripple w kierunku usług finansowych dla instytucji zamiast sieci płatności opartych na tokenach.
Infrastruktura Transakcji Instytucjonalnych
Nabiera Kształtu
Ripple nabyło Hidden Road, multi-asset prime brokerage, niecałe dwa tygodnie temu za 1,25 miliarda dolarów. Platforma działa teraz pod marką Ripple Prime i oferuje możliwości, które wykraczają poza standardowe usługi brokerskie w kryptowalutach. Klienci instytucjonalni mogą korzystać z cross-marginingu i aranżacji finansowania, które są rzadkością wśród brokerów prime dla aktywów cyfrowych.
Usługa kierowana jest do instytucji, które chcą realizować duże transakcje poza giełdami publicznymi. Transakcje poza giełdą zmniejszają wpływ na rynek i pozwalają firmom utrzymywać pozycje bez wywoływania ruchów cen, które towarzyszą publicznym księgom zleceń.
Ripple Prime oferuje również infrastrukturę stworzoną do spełniania wymagań regulacyjnych i zgodności specyficznych dla rynków USA.
Moment ten zbiega się z większą aktywnością w branży stablecoin. Cyfrowe instrumenty dolarowe zdobywają popularność wśród instytucji wymagających sprawnych mechanizmów rozliczeniowych bez ekspozycji na zmienność kryptowalut.
Dla Ripple, uruchomienie przedstawia strategiczny zwrot, który rozwijał się stopniowo w całej linii produktów i relacjach z klientami. XRP i RLUSD przenoszą się poza platformy handlowe detaliczne do kanałów finansowych dla instytucji. Analityk Paul Barron zauważył, że usługa pozycjonuje Ripple w bezpośredniej konkurencji z takimi graczami jak Coinbase Prime i Anchorage Digital.
Wzrost Stablecoin Sygnałem Adopcji Instytucjonalnej
RLUSD osiągnął kapitalizację przekraczającą 1 miliard dolarów po raz pierwszy, według danych z CoinGecko. Kamień milowy odzwierciedla utrzymujący się wzrost napędzany przez dostawców płynności i regulowane podmioty poszukujące stabilnych instrumentów on-chain.
Integracja stablecoina w ramach Ripple Prime może umożliwić dodatkowe zastosowania. Instytucje mogą używać RLUSD do zaaranżowanych pożyczek zabezpieczonych, rozliczeń transgranicznych lub instrumentów zdecentralizowanych finansowych zaprojektowanych dla uczestników skoncentrowanych na zgodności. Te przypadki użycia zależą od tego, czy stablecoin utrzyma aprobatę regulacyjną i akceptację rynkową.
Stablecoiny stały się niezbędną infrastrukturą dla instytucji wchodzących na rynki aktywów cyfrowych. Dostarczają ekspozycję na dolara bez wyzwań związanych z przechowywaniem ani zmiennością związaną z kryptowalutami takimi jak Bitcoin czy Ether. Wzrost RLUSD sugeruje, że Ripple odniosło sukces w przyciąganiu instytucjonalnego zainteresowania dla swojego tokenu powiązanego z dolarem.
Zakupy Hidden Road i platformy do zarządzania skarbem korporacyjnym GTreasury sygnalizują wyraźne skupienie się na instytucji. Niemniej jednak ta strategia wzbudza pytania o to, jak XRP wpisuje się w ewoluujący model biznesowy Ripple.
Pytania o Operacyjną Rolę XRP
Ekspansja instytucjonalna Ripple może poszerzyć rozbieżność między jej strategią korporacyjną a funkcją XRP w ekosystemie. Firma opisała XRP jako walutę pomostową dla transakcji transgranicznych, ale jej ostatnie ruchy kładą nacisk na usługi, które nie wymagają tokenu do zasadniczych operacji.
Ogłoszenie Ripple Prime stwierdziło, że usługa "zwiększy użyteczność" jej ofert bez określania roli XRP w przepływach transakcji. Firma kontynuuje finansowanie operacji częściowo poprzez sprzedaż i posiadanie XRP, efektywnie traktując token jako źródło kapitału zamiast operacyjnego aktywa. To podejście wywołało krytykę ze strony obserwatorów, którzy kwestionują, czy XRP spełnia jakąkolwiek funkcję poza finansowaniem ekspansji Ripple na usługi finansowe dla instytucji.
Krytycy podkreślają, że Ripple może budować sieci płatnicze, usługi brokerskie i narzędzia zarządzania skarbem bez wymogu użycia XRP do ich podstawowych funkcji. Oryginalnym celem tokenu było ułatwianie tanich międzynarodowych transferów, lecz wiele z partnerstw i produktów Ripple operuje niezależnie od XRP.
To, jak firma zrównoważy swoje ambicje instytucjonalne z deklarowanym zastosowaniem XRP, prawdopodobnie zdecyduje o jego istotności w nadchodzących latach. Ripple podkreślało, że XRP pozostaje centralnym elementem jego strategii, ale ostatnie akwizycje sugerują, że firma buduje biznes usług finansowych wykraczający daleko poza jedną kryptowalutę.
Końcowe Myśli
Uruchomienie Ripple Prime pozycjonuje firmę jako konkurenta w instytucjonalnych usługach na aktywa cyfrowe, podczas gdy RLUSD zdobywa przychylność wśród podmiotów poszukujących stabilnych narzędzi rozliczeniowych. Rozszerzenie to odzwierciedla rosnące zainteresowanie instytucji infrastrukturą krypto spełniającą standardy regulacyjne. Czy XRP zachowa znaczenie w modelu biznesowym Ripple, gdy firma priorytetowo traktuje tradycyjne usługi finansowe, pozostaje niepewne.