Rynek kryptowalut stoi przed dużą przemianą, gdyż wczoraj wygasły opcje Ethereum (ETH) i Bitcoin (BTC) o wartości 3 miliardów dolarów.
Takie wygasanie opcji kryptowalutowych często prowadzi do zmienności cen, co było widoczne wczoraj, gdy rynek spadł. Jest to głównie spowodowane tym, że inwestorzy i handlowcy kryptowalut przyjmują podejście "poczekaj i zobacz", aby dokładnie monitorować sytuację.
Wygasło aż 23 481 kontraktów na Bitcoin o wartości 2,29 miliarda dolarów. Głównym problemem jest to, że większość posiadaczy BTC poniesie straty. Większość handlowców odczuje straty na poziomie 97 000 dolarów, gdzie wygasają kontrakty.
Zostało to dalej wyjaśnione przez analityków z Greeks.live w poście na platformach społecznościowych X. Według nich strona długoterminowa rynku kryptowalut jest silna, a pozytywne nastroje rządzą rynkiem byka.
„Bitcoinowi udało się osiągnąć 100 000 dolarów z zera w dekadę, co stworzyło legendę. Trump tweetował swoje gratulacje, zabierając kryptowalutę z geek do masy. Pod koniec tygodnia gwałtowny spadek oczyścił falę lewarowania, inne monety nie poszły tą drogą. Strona długoterminowa całego rynku kryptowalut jest bardzo silna... nastroje rynkowe są bardzo optymistyczne z solidnymi długimi siłami na rynku byka,” napisano w tweecie Greeks.live
Jednak rynek kryptowalut nie może całkiem ignorować stawek finansowania kontraktów lewarowanych, które prowadzą do przedłużonych zakładów byka. Ostatecznie doprowadzi to do cofnięcia się rynku kryptowalut.
Jest to zgodne z ostatnimi raportami, które pokazują, że traderzy opcji na BTC zabezpieczają się w oczekiwaniu na potencjalne spadki, ponieważ rośnie zainteresowanie opcjami sprzedaży (put options).
Opcje sprzedaży koncentrują się na koniec grudnia
Wskaźnik put-to-call dla Bitcoina obecnie wynosi powyżej 1, co oznacza, że zbliża się sentyment niedźwiedzi. W porównaniu do BTC, wskaźnik put-to-call dla Ethereum wynosi poniżej 1 na poziomie 6.3, co wskazuje na sentyment byka.
Firma śledząca dane rynkowe aktywów cyfrowych Amberdata zaznaczyła, jak opcje sprzedaży uderzają na poziomach 95 000 i 100 000 dolarów dla Bitcoina, ponieważ największe pozycje otwarte obserwowane są w tych punktach w ciągu ostatnich 24 godzin.
Dodatkowo, rośnie zapotrzebowanie na opcje sprzedaży na poziomach 70 000 i 75 000 dolarów.
Współpracownik badawczy CoinsShares, Luke Nolan, wyjaśnił to, mówiąc: „widzimy, że otwarte pozycje opcji sprzedaży są głównie skoncentrowane na koniec grudnia i stycznia, z kilkoma na koniec lutego, co byłoby logiczne jako zabezpieczenie przed ruchem wzrostowym na każdą korektę lub niespodzianki”.
W przeciwieństwie do Bitcoina, jedynie 148 733 kontraktów na Ethereum wygasło wczoraj, co miało wartość netto 581 milionów dolarów. Dla ETH, punkt bólu wynosi 3 500 dolarów, gdzie większość posiadaczy poniesie straty, gdyż jest to punkt, w którym wygasają opcje.
Kiedy rynek otworzył się w piątkowy poranek, Ethereum zarejestrowało 0,73% wzrostu, handlując na poziomie 3 902 dolarów, podczas gdy Bitcoin przebił poziom 104 000 dolarów, zanim doświadczył spadku do 97 693 dolarów.
Rynek zmierza do poziomu maksymalnego bólu
Kilka czynników przyczyniło się do tego szybkiego spadku, w tym rynek nadmiernie wykorzystanych pożyczek, gdzie traderzy pożyczają fundusze, aby zakładać się na rajd cen BTC. Skutkowało to dużymi likwidacjami, gdy cena spadła.
Główny broker kryptowalutowy w FalconX, Brian Strugats, powiedział: „Ostatni wzrost Bitcoina powyżej poziomu 100K wywołał znaczący wzrost stawek finansowania, zbliżając się do śródrocznego szczytu z marca i zbliżając się do rekordu ustanowionego w IV kwartale 2021 roku.”
„Wzorzec ten odzwierciedla poprzednie rynki byka, gdzie takie skoki stawek finansowania towarzyszyły silnemu momentum cenowemu, odzwierciedlając wysokie zapotrzebowanie na pozycje z dźwignią.” dodał Strugats.
„Tak wysokie stawki finansowania są zazwyczaj tymczasowe - nie widzieliśmy takiego wzrostu stawki finansowania od początku marca tego roku, gdzie finansowanie sięgnęło 145% w skali roku na Deribit, w czasie ruchu wywołanego przepływem ETF w górę BTC,” powiedział Bohan Jiang, szef handlu opcjami BTC w Abra.
Ponadto, korekcja cen została również wywołana przez realizację zysków po tym, jak Bitcoin osiągnął poziom 100 000 dolarów w środę. Aktywa również zobaczyły masywne zlecenia sprzedaży wokół poziomu 110 000 dolarów, co mogło powodować realizację zysków.
Analitycy ujawnili, że twórcy rynku przyjmują ostrożne podejście na podstawie dwóch tygodni danych z rynku opcji. To spowodowało skok w krótkoterminowej zmienności cen, co zostało napędzane przez BTC schodzące poniżej poziomu 100 000 dolarów wraz z najnowszym cofnięciem.
„Twórcy rynku unikają narażenia na ryzyko wystawienia ekspozycji na rynek. Prawdopodobieństwo, że rynek nadal będzie extremalnie dominujący teraz,” powiedzieli analitycy Greeks.live w poście.
Zarówno BTC, jak i ETH zbliżają się do swoich maksymalnych punktów bólu, gdy wygasły kontrakty opcyjne. Jednak rynek kryptowalut nie powinien być zniechęcony i pamiętać, że wpływ ceny jest krótkoterminowy.
Ostatecznie rynek kryptowalut odbije się i zrekompensuje odchylenia.
Na dzień 7 grudnia Bitcoin jest handlowany na poziomie 101 848 dolarów, co stanowi wzrost o 3,40% w ciągu ostatnich 24 godzin pomimo spadku o 20,66% jego wolumenu obrotu, który wynosi 113,87 miliardów dolarów, a kapitalizacja rynkowa wzrosła do 2,02 bilionów dolarów. Z drugiej strony Ethereum wzrosło o 7,58% w ciągu ostatnich 24 godzin, aby handlować na poziomie 4 088 dolarów, podczas gdy jego wolumen obrotu wzrósł o 0,19% do 58,38 miliardów dolarów, a kapitalizacja rynkowa wzrosła do 492,47 miliardów dolarów.