Samson Mow twierdzi, że spółki skarbowe Bitcoina (BTC) potrzebują pełnej opcjonalności, argumentując, że Strategy może sprzedawać coiny, nie łamiąc swojej wieloletniej tezy akumulacji.
Mow broni Strategy
Mow, dyrektor generalny Jan3, przedstawił swoje stanowisko na X 7 maja, sprzeciwiając się sztywnej zasadzie „nigdy nie sprzedawaj”, która ukształtowała korporacyjną kulturę Bitcoina.
Powiedział, że celem publicznej spółki skarbowej Bitcoina jest ochrona akcjonariuszy, a nie ślubowanie wiecznego trzymania.
Te uwagi pojawiły się kilka dni po tym, jak Michael Saylor podczas rozmowy o wynikach Strategy za pierwszy kwartał stwierdził, że firma prawdopodobnie sprzeda część Bitcoina, aby sfinansować dywidendy.
Według relacji CNBC, Strategy wykazała kwartalną stratę netto w wysokości 12,54 mld USD i stoi w obliczu około 1,5 mld USD rocznych zobowiązań z tytułu dywidend i odsetek.
Mow argumentował, że wykluczenie sprzedaży przekazuje krótkim sprzedającym i arbitrażystom gotowy podręcznik działania. Rynki publiczne, jak napisał, to wojna i firma potrzebuje każdego dostępnego narzędzia.
Przywołał strukturę BSTR Adama Backa jako bardziej przejrzysty wzorzec, zauważając, że pozwala ona na sprzedaż Bitcoina w celu odkupu akcji, gdy handlują poniżej mNAV. Wskazał też na własny projekt Bitcoin Bonds, który zakłada planowe sprzedaże BTC po pięcioletniej blokadzie, aby zwrócić kapitał obligatariuszom.
Also Read: Ethereum Targets $2,400 As Binance Futures Momentum Turns Bullish
Reakcja na zwrot Saylora
Zwrot Strategy zaniepokoił część rynku, która kupiła MSTR właśnie dlatego, że zarząd ślubował nigdy nie rozstać się z ani jednym satoshi. Interwencja Mowa wygląda jak obrona nowej postawy.
Powiedział, że sprzedaż brutto i akumulacja netto to różne rzeczy i firma może sprzedawać część coinów, jednocześnie wciąż zwiększając zasoby w czasie.
Mow zwrócił też uwagę na wypowiedzi Saylora z kwietnia, które opisywały „BTC Breakeven ARR” w okolicach 2,05%.
Jak stwierdził Mow, implikacją od początku było to, że to sam Bitcoin może pokrywać dywidendy, co oznacza sprzedaż części zasobów.
Dla indywidualnych posiadaczy Mow sformułował przekaz prościej, mówiąc, że ogólna zasada to unikanie sprzedaży bez powodu, a nie zabieranie coinów do grobu.
Ostatnie ruchy Strategy
Traderzy na Polymarket wyceniają teraz 42% prawdopodobieństwo, że Strategy sprzeda Bitcoina przed końcem roku, według danych cytowanych przez Coingape. Akcje MSTR spadły o ponad 4% w handlu posesyjnym po wypowiedziach Saylora z 5 maja, zanim się odbiły.
Saylor spędził ostatnie tygodnie na przebudowie struktury kapitałowej firmy. Strategy w kwietniu zaproponowała przesunięcie wypłat dywidend STRC na harmonogram półmiesięczny, utrzymując roczną stopę 11,5%, a jednocześnie łagodząc zmienność wokół dni z oderwaniem dywidendy.
Firma posiada 818 334 BTC przy średnim koszcie 75 537 USD za coin, podczas gdy w momencie publikacji Bitcoin handlował w okolicach 80 456 USD.
Read Next: B3 Token Rockets 249% In 24 Hours, Outpacing Every Trending Crypto Coin