Solana (SOL) i fundusze oparte na Hyperliquid (HYPE) przejęły blisko 80% obrotu ETF-ami na altcoiny, z wyłączeniem produktów powiązanych z Bitcoinem i Ethereum.
Kluczowe wnioski:
- ETF-y na Solanę zarządzają aktywami o wartości 904 mln dol., a fundusze Hyperliquid przyciągnęły 350 mln dol. napływów netto.
- Obie grupy produktów odpowiadają za ok. 2% kapitalizacji rynkowej swoich tokenów bazowych.
- Ich ekspansja wskazuje na rosnący popyt na bardziej ryzykowną ekspozycję na krypto, choć dłuższa historia ETF-ów na Bitcoina utrudnia bezpośrednie porównania.
Napływy do ETF-ów na Solanę
Według analizy opublikowanej w The Block’s Data and Insights newsletter, fundusze oparte na Solanie i Hyperliquid systematycznie zyskują udział w rynku, mimo że większość instytucji wciąż koncentruje się na spotowych ETF-ach na Bitcoina (BTC) i Ethereum (ETH).
ETF-y na Solanę osiągnęły 904 mln dol. aktywów pod zarządzaniem. Produkty Hyperliquid, uruchomione niespełna dwa miesiące temu, zanotowały już 350 mln dol. napływów netto.
Łącznie te dwie grupy altcoinów odpowiadają za blisko cztery piąte wolumenu obrotu ETF-ami, jeśli pominąć Bitcoina i Ethereum. Wartość aktywów i napływów w tych funduszach odpowiada mniej więcej 2% kapitalizacji każdego z tokenów, co pokazuje sporą lukę względem produktów powiązanych z Bitcoinem.
ETF-y na Bitcoina kontrolują niemal 9% wartości rynkowej tej kryptowaluty. Ta różnica może sugerować potencjał dalszego wzrostu dla produktów na altcoiny, w miarę jak inwestorzy będą się z nimi oswajać, ale jednocześnie odzwierciedla blisko dwuletnią przewagę czasową Bitcoina na rynku ETF-ów.
Zobacz także: Avengers: Doomsday Trailer notuje 33 mln wyświetleń, ale traderzy wciąż grają przeciwko niemu
Profil ryzyka inwestorów Hyperliquid
Struktura przepływów może też wynikać z innego profilu uczestników. SOL i HYPE cechują się wyższą zmiennością, mniejszym dorobkiem regulacyjnym i większym ryzykiem, co czyni ETF-y na te aktywa atrakcyjniejszymi dla aktywnych alokatorów, gotowych akceptować gwałtowne wahania cen.
Produkty na Bitcoina i Ethereum przyciągają bardziej pasywny kapitał i korzystają z ugruntowanej infrastruktury rynkowej. Tacy inwestorzy rzadziej szybko przesuwają środki, co sprawia, że ich pozycje bywają trwalsze niż w przypadku nowych funduszy na altcoiny.
Solana i Hyperliquid współpracują także z regulatorami oraz rozwijają infrastrukturę pod tokenizację aktywów ze świata rzeczywistego, co może dodatkowo poszerzyć bazę inwestorów.
Obecne wartości aktywów wciąż pozostają niewielkie w relacji do ETF-ów na Bitcoina, ale pokazują, że instytucjonalny popyt na krypto zaczyna wykraczać poza dwie największe kryptowaluty.
Ten zwrot wpisuje się w szerszą ekspansję rynku ETF-ów na krypto po tym, jak spotowe fundusze na Bitcoina otworzyły regulowany kanał wejścia dla tradycyjnych inwestorów. Produkty na Ethereum poszerzyły ten segment, a nowsze ETF-y na altcoiny testują dziś, jak daleko wzdłuż krzywej ryzyka może przesunąć się popyt.
Czytaj dalej: Przewodniczący OpenAI: obawy wokół tokenów AI znikną w ciągu 12 miesięcy