Specjalista ds. badań aktywów cyfrowych w Standard Chartered ostrzegł w tym tygodniu, że Bitcoin może spaść poniżej 100 000 USD do weekendu, co oznacza, że bank uważa to za ostatnią okazję do zakupu kryptowaluty po cenach pięciocyfrowych. Szef globalnych badań aktywów cyfrowych w Standard Chartered, Geoffrey Kendrick, wydał tę prognozę w notatce dla klientów w środę, podczas gdy Bitcoin był handlowany blisko 108 000 USD, co stanowi spadek o około 10 procent w ciągu dwóch tygodni, gdy rynek przyswajał wyprzedaż z października.
Co warto wiedzieć:
- Standard Chartered utrzymuje cel na koniec roku wynoszący 200 000 USD dla Bitcoina, mimo prognozy krótkoterminowego spadku poniżej 100 000 USD, powołując się na zapotrzebowanie na ETF i przyjęcie przez korporacyjne skarbiec jako główne czynniki napędzające.
- Kendrick zidentyfikował kilka wskaźników technicznych wspierających tymczasowe wycofanie, w tym brak wzrostu Bitcoina po przełamaniu nastrojów ryzykownych 10 października oraz historyczny szacunek kryptowaluty dla jej 50-tygodniowej średniej kroczącej od początku 2023 roku.
- Bank traktuje każdy ruch poniżej 100 000 USD jako krótki etap budowania bazy, a nie strukturalny załamanie, zależne od poprawy warunków płynności dolara i rotacji kapitału z powrotem do Bitcoina.
Sygnały techniczne wskazują na taktyczne wycofanie
Ocena Kendricka wynika z działania cenowego Bitcoina po jego wczesnym potknięciu się w październiku. Kryptowaluta nie odzyskała impetu po przełamaniu niższego poziomu 10 października, wzorzec, który strateg uznaje za dowód osłabienia popytu krótkoterminowego. "Spadek poniżej 100 000 USD wydaje się teraz 'nieunikniony'" – napisał Kendrick, choć podkreślił, że ten spadek powinien okazać się tymczasowy.
Bank monitoruje kilka wskaźników, aby ocenić, czy wycofanie jest okazją do zakupu czy czymś bardziej trwałym. Kendrick wskazał na potrzebę obserwowalnych przesunięć przepływów kapitału między złotem a Bitcoinem, poprawę płynności dolara i zachowanie 50-tygodniowej średniej kroczącej — technicznego progu, który Bitcoin szanuje od początku 2023 roku. Zespół badawczy Standard Chartered uważa te czynniki za kluczowe dla określenia, czy sześciocyfrowy próg utrzymuje się jako wsparcie długoterminowe.
Bitcoin był handlowany po 109 252 USD w momencie publikacji w czwartek, z cenami spot wahającymi się w połowie zakresu 100 000 USD przez całą sesję. Płynność zmniejszyła się w kierunku weekendu, potęgując wrażliwość na rozwój polityki i tytuły makroekonomiczne.
Ramy optymistyczne pozostają mimo krótkoterminowej ostrożności
Standard Chartered nie wycofał się ze swojego szerszego, optymistycznego założenia. W lipcu bank powiedział klientom, że spodziewa się wzrostu Bitcoina do 200 000 USD do 31 grudnia, napędzanego napływami do funduszy ETF, przyjęciem przez korporacyjne bilanse i zmianami regulacyjnymi w bardziej przyjaznym środowisku politycznym. Kendrick powtórzył te założenia w swojej najnowszej notatce, opisując potencjalny ruch poniżej 100 000 USD jako "ostatnią szansę" na nabycie Bitcoina po pięciocyfrowych cenach.
Prognoza zakłada wznowienie strukturalnych czynników napędzających, które Standard Chartered zidentyfikował na początku tego roku.
W lipcu bank opublikował badania prognozujące największą w historii zwyżkę dolara w drugiej połowie 2025 roku, scenariusz, który według jego założeń miałby zbiec się ze wzrostem Bitcoina do 200 000 USD. Przyjęcie przez skarbiec korporacyjny i normalizacja regulacyjna pozostają centralnymi punktami tej analizy.
Kendrick uznał napięcie między krótkoterminowymi presjami cenowymi a celem na koniec roku banku. Jego analiza sugeruje, że obecne środowisko mieści się w fazie budowania bazy, a nie w odwróceniu trendu, pod warunkiem pojawienia się kluczowych sygnałów potwierdzających. Trwała poprawa płynności dolara, dowody rotacji instytucjonalnej do Bitcoina i utrzymanie wyższych ram czasowych struktur technicznych potwierdziłyby tezę banku, że ceny poniżej 100 000 USD stanowią finalne okno zakupowe.
Zrozumienie dynamiki rynku
Fundusze związane z Bitcoinem zyskały znaczące źródło popytu od momentu ich wprowadzenia. Te instrumenty umożliwiają inwestorom instytucjonalnym i detalicznym uzyskanie ekspozycji bez bezpośredniego posiadania kryptowaluty. Przyjęcie przez skarbiec korporacyjny odnosi się do firm, które przeznaczają część swoich bilansów na Bitcoina jako alternatywne aktywo rezerwowe, praktyka ta zyskała uwagę po tym, jak kilka spółek publicznych podjęło takie kroki w ostatnich latach.
Warunki płynności dolara mierzą dostępność amerykańskiej waluty na rynkach globalnych, czynnik, który historycznie korelował z wynikami aktywów ryzykownych.
Zacieśnienie ilościowe, proces, w którym banki centralne zmniejszają swoje bilanse, tendencję do usuwania płynności z systemu finansowego. 50-tygodniowa średnia krocząca jest wskaźnikiem technicznym, który wygładza dane cenowe przez około rok, często używaną do identyfikacji długoterminowych trendów.
Rotacja kapitału między złotem a Bitcoinem odzwierciedla decyzje inwestorów o zmianie alokacji między tradycyjnymi aktywami schronieniowymi a cyfrowymi alternatywami. Analiza Standard Chartered sugeruje, że ta dynamika może sygnalizować zmieniające się apetyty na ryzyko i zaufanie do roli Bitcoina w portfelach.
Myśli końcowe
Prognoza Standard Chartered przedstawia taktyczny krok w tył w ramach niezmienionego poglądu strategicznego. Ostrzeżenie Kendricka o ruchu poniżej 100 000 USD w ten weekend odzwierciedla krótkoterminową słabość techniczną, ale bank nadal uważa, że trajektoria Bitcoina jest ostatecznie pozytywna. Czy próg poniżej 100 000 USD okaże się trwałym poziomem wsparcia, zależy od ponownego pojawienia się popytu instytucjonalnego i poprawy warunków płynności w nadchodzących tygodniach.