JPMorgan zrewidował w poniedziałek swoje spojrzenie na **Bitcoin**-mining sector, sygnalizując większą wiarę w spółki przesuwające działalność w kierunku obliczeń wysokiej wydajności (HPC) i obciążeń chmurowych.
Bank podniósł rekomendacje dla Cipher Mining i CleanSpark, jednocześnie obniżając oczekiwania wobec kilku długo działających firm wydobywczych.
Analitycy Reginald Smith i Charles Pearce said, że branża wchodzi w bardziej zdefiniowaną fazę wzrostu infrastruktury ukierunkowanej na AI.
Od końca września górnicy i operatorzy centrów danych podpisali ponad 600 megawatów długoterminowych zobowiązań związanych z mocą obliczeniową dla sztucznej inteligencji, w tym umowy z AWS, Microsoft i wspieraną przez Google platformą Fluidstack.
Dzięki temu momentum JPMorgan oczekuje, że do końca 2026 roku górnicy ujawnią około 1,7 gigawata nowej krytycznej mocy IT, co odpowiadałoby mniej więcej jednej trzeciej ich obecnie zatwierdzonego pułapu energetycznego.
Największą rewizję otrzymał Cipher Mining.
JPMorgan podniósł rekomendację akcji z Neutral do Overweight i zwiększył docelową cenę na grudzień 2026 roku z 12 do 18 dolarów.
Analitycy wskazali na ostatnie porozumienia Cipher dotyczące 410 megawatów mocy HPC i zauważyli, że kurs akcji spółki spadł o około 45 procent od ostatnich szczytów, tworząc — jak to opisali — atrakcyjny punkt wejścia.
Bank prognozuje, że Cipher może zabezpieczyć około 480 megawatów krytycznej mocy IT do 2026 roku, co odpowiada około 64 procentom jego autoryzowanej mocy, i dodał, że projekty o dłuższym horyzoncie, planowane na 2028 i 2029 rok, mogą uzasadniać znacznie wyższe wyceny, jeśli firma w pełni postawi na HPC.
CleanSpark również został podniesiony do Overweight, a JPMorgan podtrzymał docelową cenę na poziomie 14 dolarów.
Nowa lokalizacja firmy w Teksasie o mocy 285 megawatów ma, według szacunków, około 200 megawatów potencjału HPC, który analitycy wyceniają na około 13 milionów dolarów za megawat.
JPMorgan podniósł też cenę docelową dla IREN z 28 do 39 dolarów, powołując się na lepszą ocenę możliwości zintegrowanej pionowo chmury po tym, jak spółka na początku miesiąca podpisała kontrakt z Microsoftem o wartości 9,7 miliarda dolarów.
Mimo to bank utrzymał rekomendację Underweight, argumentując, że kurs akcji już odzwierciedla oczekiwania dotyczące przyszłego rozwoju chmury HPC w lokalizacjach, które dopiero mają zostać zbudowane.
Według JPMorgan IREN może osiągnąć 660 megawatów zakontraktowanego krytycznego obciążenia IT do 2026 roku, co wystarczyłoby do obsługi około 250 000 GPU i wygenerowania szacunkowo 6 miliardów dolarów rocznych przychodów z usług chmurowych.
Read Next: Franklin Templeton Debuts XRP ETF On NYSE Arca As Institutional Interest Surges