Bitcoin opcje przyjmują defensywne pozycje, przewidując potencjalne ruchy w kierunku spadku do poziomu 100 000 USD w obliczu niepewności geopolitycznej i obaw związanych z polityką Federalnego Komitetu Otwartego Rynku. Defensywne pozycjonowanie ma miejsce, gdy największa na świecie cyfrowa waluta handluje się blisko 103 620 USD, spadając o mniej niż 1% w środę.
Co warto wiedzieć:
- Stosunek wolumenu put-to-call na giełdzie Deribit skoczył do 2.17, wskazując na duże zapotrzebowanie na ochronę przed spadkami
- Otwarte pozycje w opcjach put na 100 000 USD z terminem wygaśnięcia 20 czerwca prowadzą wśród wszystkich cen wykonania z współczynnikiem put-call 1.16
- Bitcoin osiągnął najwyższy w historii poziom 111 980 USD 22 maja i pozostaje ponad 50% powyżej zwycięstwa Trumpa w listopadowych wyborach
Rynki opcji sygnalizują ostrożność pomimo recent gains
Rynek instrumentów pochodnych kryptowalut wykazuje wyraźne oznaki defensywnego pozycjonowania. Dane z Deribitu, głównej giełdy opcji kryptowalutowych, pokazują, że stosunek wolumenu put-do-call wzrósł do 2,17 w ciągu ostatnich 24 godzin. Ten wskaźnik sugeruje, że traderzy kupują mniej więcej dwie opcje put na każdą opcję call, sugerując powszechne obawy dotyczące potencjalnych spadków cen.
Opcje put dają posiadaczom prawo do sprzedaży Bitcoinów po z góry ustalonych cenach, skutecznie działając jako ubezpieczenie przed spadkami na rynku. Skupienie aktywności wokół ceny wykonania na poziomie 100 000 USD jest szczególnie godne uwagi.
Dla kontraktów wygasających 20 czerwca, otwarte pozycje w opcjach put na 100 000 USD przewyższają wszystkie inne ceny wykonania, a współczynnik put-call osiąga na tym poziomie 1,16.
Terminacja tego defensywnego pozycjonowania zbiega się z bliskością Bitcoina do psychologicznie istotnych poziomów cen. Po osiągnięciu swojego szczytu na poziomie 111 980 USD 22 maja, kryptowaluta utrzymuje wysokie poziomy, ale napotyka opór w miarę zbliżania się do symbolicznego poziomu 100 000 USD z góry.
Polityka Rezerwy Federalnej dodaje niepewności ekonomicznej
Funkcjonariusze Rezerwy Federalnej przyczynili się do niepewności rynkowej w tym tygodniu, utrzymując obecne stopy procentowe, przewidując jedynie dwa cięcia stóp na 2025 rok. Przewodniczący Fed Jerome Powell przyznał obniżoną pewność co do perspektyw gospodarczych, stwierdzając, że urzędnicy spodziewają się "znaczącej inflacji w najbliższych miesiącach."
Ostrożne podejście banku centralnego odzwierciedla szersze niepewności gospodarcze, które historycznie wpływały na aktywa ryzykowne, takie jak Bitcoin. Uwagi Powella dotyczące oczekiwań inflacyjnych szczególnie rezonują z inwestorami kryptowalutowymi, którzy często postrzegają Bitcoin jako zabezpieczenie przed dewaluacją waluty.
Polityka stóp procentowych pozostaje kluczowym czynnikiem dla wycen Bitcoinów. Niższe stopy zwykle korzystnie wpływają na aktywa ryzykowne poprzez obniżenie kosztów pożyczek i zachęcanie do inwestowania w alternatywne aktywa.
Ostrożne podejście Fed do cięć stóp sugeruje dalszą zmienność na rynkach finansowych.
Napięcia na Bliskim Wschodzie tworzą dodatkowy nacisk na rynku
Rozwój wydarzeń geopolitycznych na Bliskim Wschodzie dodaje kolejną warstwę niepewności do globalnych rynków. Ostatnie komentarze Prezydenta Donalda Trumpa dotyczące potencjalnego zaangażowania dyplomatycznego z Iranem wprowadziły mieszane sygnały dotyczące stabilności w regionie.
Trump wskazał, że Irańczycy zasugerowali wizytę w Białym Domu, zauważając "dużą różnicę" w obecnych rozmowach w porównaniu do sprzed tygodnia. Jednak na pytanie o możliwe działania militarne przeciwko Iranowi, Trump pozostał niejednoznaczny, stwierdzając "Mogę to zrobić. Mogę tego nie zrobić."
Podejście prezydenta do konfliktu izraelsko-palestyńskiego ma również implikacje rynkowe. Trump powiedział, że powiedział premierowi Izraela Benjaminowi Netanjahu, aby "kontynuował," jednocześnie wyjaśniając, że siły USA nie będą bezpośrednio zaangażowane.
"Sytuacja geopolityczna pozostaje niewiadomą," napisał Javier Rodriguez-Alarcón, dyrektor inwestycyjny XBTO. "Jakiekolwiek wiarygodne zmniejszenie napięć na Bliskim Wschodzie mogłoby być znaczącym katalizatorem zmiany na ryzyko, podczas gdy dalsze pogorszenie prawdopodobnie spowodowałoby kolejny ruch w dół wśród aktywów ryzykownych."
Przemyślenia końcowe
Rynki opcji Bitcoin odzwierciedlają ostrożność traderów pomimo silnej wydajności kryptowaluty od wyborów w listopadzie. Połączenie niepewności co do polityki Rezerwy Federalnej i napięć geopolitycznych na Bliskim Wschodzie skłoniło do defensywnego pozycjonowania wokół poziomu 100 000 USD, przy czym popyt na opcje put znacznie przewyższa ilość opcji call.