Amerykańska Komisja ds. Handlu Kontraktami Terminowymi na Towary (CFTC) zniosła swoje wytyczne z 2020 r. dotyczące „rzeczywistej dostawy” walut wirtualnych, usuwając barierę regulacyjną, która przez lata wypychała crypto trading offshore for years.
P.o. przewodnicząca Caroline D. Pham announced wycofanie wytycznych 11 grudnia, nazywając dotychczasowe ramy przestarzałymi i niezgodnymi z dojrzałością rynku.
Ruch ten nastąpił kilka dni po tym, jak CFTC launched program pilotażowy, który pozwala wykorzystywać Bitcoin, Ethereum i USDC jako zabezpieczenie na regulowanych rynkach instrumentów pochodnych.
Co się stało
Wycofane wytyczne, opublikowane w marcu 2020 r., defined kiedy lewarowany zakup kryptowalut kwalifikował się jako „rzeczywista dostawa”.
Zgodnie z zasadą nabywcy musieli uzyskać pełne posiadanie i kontrolę nad aktywami cyfrowymi w ciągu 28 dni.
Brak spełnienia tego standardu classified transakcję jako kontrakt terminowy, co uruchamiało najsurowsze wymogi regulacyjne CFTC.
Tworzyło to zaporowe obciążenia compliance dla federalnie regulowanych giełd próbujących oferować konkurencyjne produkty z dźwignią.
Wycofanie wytycznych implements rekomendacje Zespołu Roboczego ds. Rynków Aktywów Cyfrowych prezydenta Trumpa.
CFTC opracowuje zaktualizowane wytyczne i zbiera opinie publiczne w ramach inicjatywy „Crypto Sprint”.
9 grudnia agencja introduced trzymiesięczny program pilotażowy, który pozwala firmom FCM (futures commission merchants) przyjmować BTC, ETH i USDC jako depozyt zabezpieczający (margin).
Uczestniczące firmy muszą składać cotygodniowe raporty szczegółowo opisujące posiadane aktywa cyfrowe oraz zgłaszać regulatorom wszelkie istotne incydenty.
Program pilotażowy withdrew również Staff Advisory nr 20-34, które od 2020 r. ograniczało sposób przechowywania walut wirtualnych na rachunkach klientów.
Senat zbliża się do głosowań nad zatwierdzeniem nominacji Trumpa, w tym Mike’a Seliga na stałego szefa CFTC.
Przeczytaj także: SEC Clears DTCC for Asset Tokenization as Three Altcoins Stand to Benefit
Dlaczego to ma znaczenie
Restrykcyjna zasada 28 dni w praktyce zmuszała amerykańskich inwestorów detalicznych do korzystania z nieregulowanych platform offshore.
Poprzez eliminating tę barierę CFTC umożliwia traktowanie Bitcoina i Ethereum jak tradycyjnych towarów w ramach swojej technologicznie neutralnej struktury.
Program pilotażowy dotyczący zabezpieczenia rozwiązuje punkt tarcia, który dotąd powstrzymywał kapitał instytucjonalny.
Firmy wywodzące się z rynku krypto, posiadające znaczne ilości Bitcoina, mogą teraz używać tych zasobów jako depozytu zabezpieczającego bez konieczności ich sprzedaży za gotówkę.
Liderzy branży welcomed zmiany; główny radca prawny Coinbase, Paul Grewal, stwierdził, że działania te potwierdzają, iż aktywa cyfrowe mogą ograniczać ryzyko na rynkach finansowych.
Połączony reset regulacyjny pozycjonuje rynki amerykańskie do konkurowania z offshore’owymi giełdami, które dotąd dominowały w handlu derywatami kryptowalutowymi.
Przeczytaj następną analizę: Coinbase Says November Crypto Selloff May Set Stage for December Recovery