USDC USDC firmy Circle osiągnął rekordową podaż w obiegu na poziomie około 81 miliardów dolarów, przy czym jako jeden z czynników wzrostu popytu wskazywany jest Bliski Wschód.
Tego samego dnia, w odrębnym raporcie, analitycy Mizuho Securities analysts poinformowali, że USDC po raz pierwszy od 2019 r. wyprzedził USDT USDT Tethera pod względem skorygowanego wolumenu transakcji – przejmując 64% łącznej aktywności stablecoinów w ujęciu od początku roku.
Te dwa zestawy danych razem dają jak dotąd najostrzejszy obraz zmieniającej się pozycji konkurencyjnej USDC na rynku stablecoinów, na którym Tether nadal utrzymuje dominującą przewagę pod względem kapitalizacji rynkowej na poziomie około 184 miliardów dolarów.
Co napędza wzrost podaży
Podaż USDC w obiegu wynosiła na początku lutego około 70 miliardów dolarów, a na początku tego miesiąca 75 miliardów, zanim – według danych CoinMarketCap – wzrosła do nowego maksimum.
Rami Al-Hashimi, trader z Dubaju z ponad 165 000 obserwujących na X, przypisał część tego skoku aktywności biurom over-the-counter w ZEA, twierdząc, że w punktach OTC ustawiają się kolejki inwestorów szukających cyfrowych aktywów denominowanych w dolarze w obliczu regionalnych napięć finansowych. Tom Lee z Fundstrat wskazał wpis Al-Hashimiego jako ilustrację użyteczności stablecoinów.
Do twierdzeń Al-Hashimiego należy jednak podchodzić ostrożnie: sam określa się jako trader, a nie analityk, i lost około 99,79% swojego portfela w pojedynczej lewarowanej transakcji w czerwcu 2025 r.
Jego relacja o spadku cen nieruchomości w Dubaju o 27% w tym miesiącu nie została niezależnie zweryfikowana. Dane TradingView pokazują jednak, że DFM Real Estate Index – śledzący notowane spółki z sektora nieruchomości i budownictwa – spadł o około 31% z ostatniego szczytu do poziomu około 11 516 punktów, co jest zgodne z istotną lokalną korektą rynkową.
Przeczytaj także: BlackRock Says 90%+ Of Bitcoin ETF Holders Have Consistently Bought Dips
Ustalenia Mizuho
Bardziej strukturalnie istotnym wydarzeniem jest analiza skorygowanego wolumenu przeprowadzona przez Mizuho.
Analitycy Dan Dolev i Alexander Jenkins measured aktywność na adresach zidentyfikowanych jako instytucje, giełdy i protokoły, wykluczając wzorce transakcji typu wash trading o wysokiej częstotliwości.
Na tej podstawie USDC przetworzył od początku roku około 2,2 biliona dolarów w skorygowanym wolumenie, podczas gdy USDT – 1,3 biliona dolarów. Analitycy zdefiniowali to jako transfery przypominające realną aktywność gospodarczą – płatności, przepływy w protokołach DeFi, rozliczenia na rynkach predykcyjnych – a nie zautomatyzowane cykle.
Zmiana ta kończy sześć lat, w których USDT konsekwentnie dominował pod względem udziału w wolumenie transakcji. Mizuho podniosło cenę docelową akcji Circle do 120 dolarów ze 100, utrzymując rekomendację neutralną i wskazując na rosnącą liczbę zastosowań USDC, w tym rynki predykcyjne i płatności autonomicznych agentów.
USDT zachowuje jednak dominującą pozycję pod względem kapitalizacji rynkowej, która wynosi około 2,4 raza więcej niż podaż USDC.
Przeczytaj następnie: Cutting 72% Of The World's Submarine Cables Wouldn't Bring Down Bitcoin - But Five Hosting Providers Might