BlackRock uruchomił na Nasdaq ETF iShares Staked Ethereum (ETH) Trust (ETHB), swój pierwszy fundusz kryptowalutowy uwzględniający staking, łączący ekspozycję na spotowego ethera z dochodem z sieci przekazywanym inwestorom co miesiąc.
Tego samego dnia Robert Mitchnick, globalny szef działu aktywów cyfrowych w firmie, powiedział w CNBC, że ponad 90% bazy inwestorów w iShares Bitcoin (BTC) Trust (IBIT) znajduje się w trybie systematycznej akumulacji, w tym podczas spadków cen.
Ten podwójny komunikat daje jak dotąd najjaśniejszy publiczny obraz tego, jak baza inwestorów kryptowalutowych BlackRock faktycznie się zachowuje, w porównaniu z typowym sposobem jej przedstawiania.
ETHB: struktura i ekonomia
ETHB stawia w staking od 70% do 95% swoich zasobów etheru za pośrednictwem Coinbase Prime, z Figment, Galaxy Digital i Attestant jako zatwierdzonymi walidatorami. Inwestorzy otrzymują około 82% brutto nagród ze stakingu – obecnie na poziomie około 3–4% rocznie – wypłacanych w cyklu miesięcznym.
BlackRock i Coinbase zatrzymują 18% jako opłatę za staking. Fundusz pobiera 0,25% opłaty sponsorskiej, obniżonej do 0,12% przez pierwszy rok dla pierwszych 2,5 mld dolarów aktywów.
Uruchomienie ETHB wypełnia lukę strukturalną w pierwszej generacji amerykańskich spotowych ETF-ów na ether, które musiały usunąć staking z dokumentacji według wymogów poprzedniej administracji SEC. Niestakingowy ETF BlackRock na ether, ETHA, posiada obecnie około 6,5 mld dolarów aktywów.
ETHB nie jest pierwszym produktem staked ether w USA – wcześniej wystartowały Grayscale i REX-Osprey – ale wchodzi na rynek z zasięgiem dystrybucji, którego żaden konkurent nie jest w stanie łatwo skopiować.
Przeczytaj także: Cutting 72% Of The World's Submarine Cables Wouldn't Bring Down Bitcoin - But Five Hosting Providers Might
Kto tak naprawdę kupuje IBIT
Mitchnick powiedział w CNBC, że inwestorzy detaliczni, doradcy finansowi i konta instytucjonalne łącznie stanowią ponad 90% bazy inwestorów IBIT i ta grupa „ma tendencję do bardzo stabilnego” zachowania oraz podąża ścieżką akumulacji także podczas spadków rynkowych.
Fundusze hedgingowe, które odpowiadają za pozostałe około 10%, stosują taktyczne strategie, takie jak transakcje bazowe – zajmowanie długiej pozycji w spotowym ETF przy jednoczesnym krótkim futures – które powodują tymczasowe sygnały napływów i odpływów, nie odzwierciedlając jednak kierunkowego przekonania.
IBIT przyciągnął około 26 mld dolarów napływów netto w trakcie 2025 roku, plasując go w pierwszej piątce amerykańskich ETF-ów pod względem rocznych napływów, mimo że Bitcoin zanotował ujemne stopy zwrotu w tym roku, według danych Bloomberga.
Fundusz posiada obecnie ponad 55 mld dolarów aktywów. Łączne aktywa w produktach krypto BlackRock, wliczając IBIT, ETHA, ETHB oraz fundusze tokenizowane, wynoszą około 130 mld dolarów.
Mitchnick powiedział, że BlackRock ocenia potencjalne kolejne ETF-y kryptowalutowe według kryteriów płynności, dojrzałości rynku, skali i możliwych do zidentyfikowania przypadków użycia. Nie wymieniono żadnych konkretnych aktywów poza Bitcoinem i Ethereum.
Przeczytaj następnie: Ether Hits $2,209 Monthly High Then Retreats - On-Chain Data Points To $2,800, Futures Say Not So Fast