Wintermute wskazał Ethereum (ETH) jako „błędne aktywo w tym makro” we wtorek po tym, jak tygodniowy spadek o 10,2% zepchnął relację ETH/Bitcoin (BTC) do 10‑miesięcznego minimum na poziomie 0,0275.
Wintermute informuje o 10,2% spadku ETH
Market maker opublikował ostrzeżenie na X, wskazując na słabe wyniki na rynku spot i derywatów, łagodniejsze finansowanie oraz podwyższoną względną zmienność implikowaną. ETH był notowany w okolicach 2 119 USD 20 maja, pozostając w tyle za Bitcoinem i kilkoma największymi altcoinami.
Relacja ETH/BTC nie notowała tak niskiego poziomu od lipca 2025 r.
Spotowe ETF-y na Ether odnotowały w ubiegłym tygodniu odpływy w wysokości 255 mln USD, co jest największym tygodniowym umorzeniem od końca stycznia.
Spotowe ETF-y na Bitcoina również zarejestrowały odpływy netto w tym samym okresie, co wskazuje, że presja jest szersza niż tylko na jedno aktywo.
Rezerwy na Binance wzrosły z 3,4 mln ETH do prawie 3,8 mln ETH w maju. Całkowite rezerwy na giełdach zwiększyły się z 14,5 mln do 14,94 mln ETH, co sugeruje większą podaż po stronie sprzedających w gotowości.
Zobacz też: BitMine kupuje 71 672 ETH, a Tom Lee nazywa spadek do 2 200 USD okazją
Wieloryby akumulują, gdy Taker Ratio spada
Nie każdy sygnał jest niedźwiedzi. Dane Santiment pokazują, że portfele posiadające od 1 mln do 10 mln ETH zwiększyły swój stan z 6,15 mln do 6,54 mln ETH między 1 a 20 maja, dodając około 390 000 monet.
Posiadacze ze średniego segmentu zachowali się odwrotnie.
Portfele z przedziału 10 000–100 000 ETH zmniejszyły pozycje z 27,77 mln do 27,27 mln ETH w tym samym okresie, co sugeruje, że podaż rotuje w stronę inwestorów z głębszymi kieszeniami, podczas gdy krótkoterminowi sprzedający nadają ton notowaniom.
Analityk CryptoQuant Darkfost zwrócił uwagę, że tygodniowy Taker Buy Sell Ratio na Binance spadł do 0,91, najniższego poziomu od września 2023 r. Wartość poniżej 1 oznacza, że sprzedający dominują w przepływie zleceń, co może poprzedzać short squeeze, gdy pozycjonowanie staje się zbyt jednostronne.
Historia ceny ETH i przedział wahań
Ethereum spędziło większość roku w szerokim przedziale 1 500–4 000 USD i skorygowało się o prawie 9% tylko w ciągu ostatnich siedmiu dni. Aktywo traciło względem Bitcoina przez większą część cyklu, a relacja ETH/BTC systematycznie spadała od wiosny do wtorkowego minimum.
Długoterminowe rentowności amerykańskich obligacji skarbowych powyżej 5% dodatkowo zwiększyły presję, podnosząc stopę dyskontową dla aktywów, których byczy scenariusz opiera się na przyszłych przepływach pieniężnych. Komentarze Rezerwy Federalnej w nadchodzących tygodniach mogą zadecydować, która strona jako pierwsza przełamie obecny układ.
Czytaj dalej: Prywatność wygrywa w maju, gdy Zcash szykuje się do wybicia, którego niedźwiedzie nie dostrzegły