Kryptowaluta skupiona na prywatności Zcash (ZEC) wzrosła o ponad 30% w ciągu 24 godzin, wspinając się z $272 do najwyższej wartości $374.74 w niedzielę, 26 października, po byczej prognozie cenowej Arthura Hayesa, współzałożyciela BitMEX. Eksplozja pchnęła kapitalizację ZEC powyżej $5,9 miliarda po raz pierwszy, zamykając miesięczny rajd o 490%, który uczynił go jedną z najlepiej radzących sobie kryptowalut 2025 roku.
Hayes, znany z kontrariańskich prognoz rynkowych i wpływu w kręgach kryptowalutowych, opublikował na X (wcześniej Twitter) z lakonicznym "Vibe check - $ZEC to $10k," wysyłając handlowców do niemal dekadę starego tokena prywatności, który latami pozostawał w zapomnieniu.
Od Uśpienia do FOMO: Efekt Hayesa napędza szał zakupów
Prognoza współzałożyciela BitMEX wywołała to, co analitycy kryptograficzni opisali jako miesięczny szał FOMO, z wolumenem handlowym ZEC wzrastającym do ponad $1.43 miliarda w 24 godzinach — ogromny skok od typowych dziennych wolumenów. AB Kuai Dong, współpracownik kryptowalutowy na Binance Square, zauważył, że rynek zareagował natychmiast na to, co wydawało się być poparciem od "legendarnego inwestora z Doliny Krzemowej."
To nie pierwszy raz, gdy publiczne komentarze Hayesa przesuwają rynki. W sierpniu 2025 roku jego prognoza, że token HYPE Hyperliquid może wzrosnąć 126-krotnie, spowodowała natychmiastowy 4% skok tego aktywa. Jego reputacja za komentarze zmieniające rynek, w połączeniu z ostatnim momentum Zcash, stworzyła idealne warunki do wybuchowej akcji cenowej.
"Post z Hayesa, znany z kontrarińskich poglądów makroekonomicznych i komentarzy zmieniających rynek, odnowił zainteresowanie altcoinem," BeInCrypto poinformowało, zauważając, że rajd następuje po tym, jak Zcash przerwał ośmioletnią tendencję spadkową na początku października.
Rekordowa Kapitalizacja Rynkowa i Zainteresowanie Instytucjonalne
Wzrost Zcash trwa przez cały październik, gdy token zyskał ponad 750% w ciągu trzech miesięcy, według danych CoinGecko. Rajd przyspieszył po uruchomieniu i ponownym otwarciu Zcash Trust Grayscale dla akredytowanych inwestorów na początku października, który zgromadził już ponad $102 miliony w aktywach, mimo pobierania 2,5% opłaty za zarządzanie.
Sukces produktu instytucjonalnego sygnalizuje rosnące zapotrzebowanie na ekspozycję na cyfrowe aktywa skupione na prywatności, szczególnie w miarę narastającej kontroli regulacyjnej nad transakcjami kryptowalutowymi na całym świecie. Grayscale podkreśliło w postępie, że Zcash "został stworzony z oryginalnego kodu Bitcoin, ale wykorzystuje technologię prywatności, która szyfruje informacje o transakcjach i pozwala użytkownikom chronić swoje aktywa."
Rynki terminowe odzwierciedlają ten entuzjazm, z otwartymi interesami wzrastającymi do ponad $334 milionów
- na najwyższym poziomie od 12 października - w porównaniu do mniej niż $20 milionów przed ogłoszeniem Grayscale, według danych z CoinGlass.
Wydarzenie Halving w Listopadzie Dodaje Katalizator po Stronie Podaży
Rajd następuje przed trzecim wydarzeniem halving Zcash zaplanowanym na listopad 2025, co obniży nagrody blokowe z 3,125 ZEC do 1,5625 ZEC. Mechanizm redukcji podaży, podobny do czteroletniego cyklu halving Bitcoina, ma na celu stworzenie niedoboru poprzez ograniczenie tempa, w jakim nowe tokeny trafiają do obiegu.
Dane historyczne pokazują, że Zcash doświadczył 175% wzrostu w ciągu trzech miesięcy po pierwszym halvingu w listopadzie 2020 roku, choć token nigdy nie odzyskał swojego szczytu z 2017-2018 powyżej $900. Z najbardziej istniejącymi 21 milionami tokenów ZEC kiedykolwiek - odpowiadając za limit podaży Bitcoina - nadchodzący halving stał się kluczową narracją dla byków przygotowujących się przed zredukowaną emisją.
"Halving zbiega się z okresem po-halvingu Bitcoina, potencjalnie tworząc korzystne środowisko rynkowe," według analizy na Gate.io, która zauważyła, że zmniejszona presja sprzedaży ze strony górników może wzmocnić działanie cenowe napędzane niedoborem.
Metryki on-chain wspierają tę tezę: około 27% całkowitej podaży ZEC (około 4,8 miliona monet) przeniosło się do prywatnych portfeli "odizolowanych", redukując dostępność płynności i potencjalnie wzmacniając zmienność w obu kierunkach.
Narracja Prywatności Powraca Wobec Presji Regulacyjnej
Poza dynamiką podaży, rajd Zcash odzwierciedla odnowione zainteresowanie kryptowalutami skoncentrowanymi na prywatności, gdy rządy na całym świecie rozwijają nadzór nad transakcjami blockchainowymi. W przeciwieństwie do przezroczystego rejestru Bitcoina, gdzie wszystkie transakcje są publicznie widoczne, Zcash stosuje dowody zerowej wiedzy (zk-SNARKs) technologię, która pozwala użytkownikom udowodnić ważność transakcji bez ujawniania nadawcy, odbiorcy ani kwoty.
Cechy te zyskały pochwałę zarówno od zwolenników prywatności, jak i kontrolujących regulatorów. Regulacje Unii Europejskiej dotyczące Rynków Aktywów Kryptowalutowych (MiCA) zakazują giełdom obsługi monet prywatności od 2027 roku, podczas gdy kilka głównych platform, w tym Binance i OKX, już delistowało lub ograniczało dostęp do tokenów prywatności.
Niemniej jednak narracja prywatności wydaje się trafić do inwestorów obawiających się nadzoru finansowego i potencjalnego wprowadzenia cyfrowych walut banków centralnych. Analityk kryptowalutowy Lennaert Snyder zauważył na X, że "Grayscale uruchomiło trust Zcash w tym miesiącu, notowanie Hyperliquid, nadchodzący halving oraz dyskusja 'BTC vs. Zcash' wywołały wybuchowy momentum."
Kolejna moneta prywatności, Monero (XMR) również zyskało 3,6% w okresie 24 godzin, mimo że pozostaje delistowana z większości głównych giełd z powodu obaw regulacyjnych.
Techniczne Perspektywy i Ryzyko Zmienności
Z technicznego punktu widzenia, ZEC przebił się z wzorca wznoszącego się trójkąta na wykresie ośmiogodzinnym, z analitykiem technicznym Clifton FX sugerującym potencjał na kolejny 100-150% wzrost, jeśli przełamanie się utrzyma. Poziomy oporu znajdują się w zakresie $380-$400, podczas gdy kluczowe wsparcie uformowało się wokół $340 i $300.
Jednak wskaźniki momentum dają sygnały ostrzegawcze. Indeks siły względnej (RSI) wzrosł powyżej 90 - to najwyższy kiedykolwiek zanotowany poziom - wskazując na ekstremalnie wyprzedane warunki, które historycznie poprzedzają korekty. Dzienny RSI tokena wynosił 79 w końcu niedzieli, dobrze powyżej progu 70, który typowo wskazuje na wyczerpanie kupujących.
Nie wszyscy analitycy są przekonani, że rajd ma nogi. Ignas DeFi, popularny analityk zdecentralizowanych finansów, nazwali Zcash "doskonałym przypadkiem badawczym jak narracje powstają i stają się wiralne," ostrzegając, że wielu handlowców może stać się "exit liquidity dla skoordynowanych pomp." Opisał refleksyjną pętlę, gdzie zaangażowanie w mediach społecznościowych wzmacnia FOMO, tworząc cykl samowzmacniający się, który może odwrócić się równie szybko.
Mert Helius, CEO Helius Labs, wyraził sceptycyzm wobec wycen, kwestionując kapitalizację rynkową ZEC w porównaniu do altcoinów o większej kapitalizacji i sugerując, że rajd może być oderwany od wartości fundamentalnej.
Nierówność Regulacyjna Się Zbliża
Pomimo euforii, monety prywatności stoją przed niepewną przyszlością regulacyjną. Chociaż Stany Zjednoczone pod rządami prezydenta Trump przyjęły stosunkowo przychylną postawę wobec kryptowalut, inne jurysdykcje nadal oznaczają monety prywatności jako potencjalne środki wykorzystywane do nielegalnych finansów. Korea Południowa i niektóre kraje europejskie naciskają giełdy, aby delistowały takie aktywa, ograniczając ich dostępność dla inwestorów głównego nurtu.
Napięcie między zwolennikami prywatności a regulatorami prawdopodobnie się wzmoże, ponieważ narzędzia do nadzoru blockchainowego się rozwijają, a rządy dążą do większego nadzoru nad transakcjami aktywów cyfrowych. Dla Zcash, wyzwaniem będzie utrzymanie swoich cech prywatności, podczas gdy będzie musiał manewrować w coraz bardziej surowym krajobrazie zgodności.
Przemyślenia końcowe
Ekspansywny rajd Zcash - napędzany odważną prognozą Arthura Hayesa $10,000, akumulacją instytucjonalną przez Grayscale oraz oczekiwaniem na jego listopadowy halving - wyniósł monetę prywatności znów w centrum uwagi po latach słabych wyników. Impuls może się utrzymać w zależności od czynników, począwszy od ogólnych warunków na rynku kryptowalut, a skończywszy na wynikach globalnych regulacji dotyczących prywatności.
Na razie traderzy powinni podchodzić z ostrożnością: chociaż osiągnięcia Hayesa i katalizatory po stronie podażowej zapewniają bycze wiatry, ekstremalne warunki przewartościowania i przeciwności regulacyjne stwarzają znaczące ryzyko spadkowe. Jak w przypadku wszystkich aktywów skupionych na prywatności, zmienność pozostaje jedyną pewnością.