Anthropic planeja investir US$ 518 bilhões em serviços de nuvem e infraestrutura de computação, segundo o prospecto de sua oferta pública inicial (IPO). Mesmo assim, os derivativos de cripto que acompanham a avaliação da companhia quase não se mexeram após a revelação.
Principais pontos:
- O prospecto da Anthropic lista US$ 518 bilhões em compromissos futuros com nuvem, computação e infraestrutura, após prejuízo líquido de US$ 42 bilhões em 2025.
- Futuros perpétuos pré-IPO eram negociados perto de US$ 1.998 na terça-feira, sugerindo valuation em torno de US$ 2 trilhões.
- Os contratos não conferem participação acionária e operam em um mercado bem menos líquido que os grandes derivativos de cripto.
Plano de gastos da Anthropic
O prospecto de IPO da Anthropic, visto por jornalistas nesta semana, detalha compromissos de US$ 518 bilhões em nuvem, computação e infraestrutura para os próximos anos.
O documento apresenta o desembolso como uma aposta de que a inteligência artificial vai remodelar a economia global de forma ainda mais profunda que a industrialização, a eletricidade e a internet. A empresa preferiu não comentar.
A Anthropic registrou prejuízo líquido de US$ 42 bilhões em 2025, embora cerca de US$ 34 bilhões correspondam a um lançamento contábil ligado a um financiamento que pode ser convertido em ações no futuro. A receita avançou doze vezes, chegando perto de US$ 4,6 bilhões.
Futuros perpétuos pré-IPO atrelados à Anthropic eram negociados a US$ 1.998 na terça-feira, queda de cerca de 2% em 24 horas, segundo a CoinMarketCap. Cada contrato reflete a expectativa de valuation da companhia em trilhões; esse nível de preço implica algo próximo de US$ 2 trilhões, conforme a metodologia de precificação da Binance. A cotação segue cerca de 10% abaixo do recorde de 9 de setembro, de US$ 2.211.
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Reação de Dan Ives
Dan Ives, sócio e managing director sênior da Yorkville Ives, afirmou que a Anthropic precisa manter o “pé no acelerador”, alertando que a China ganharia tração e sairia na frente caso Anthropic e OpenAI desacelerem.
Ele classificou o movimento recente do CEO Dario Amodei, defendendo uma desaceleração no desenvolvimento de IA, como algo “difícil de entender” para o setor. O prospecto também expõe uma base de clientes concentrada: dois clientes respondem por quase um quarto da receita do último ano, e muitos grandes compradores não estão presos a contratos de longo prazo. Ainda assim, apostadores na Polymarket atribuem 69% de probabilidade de que a Anthropic abra capital até 30 de novembro, acima dos 59% de um dia antes.
Histórico dos “perps” da Anthropic
Doze exchanges atualmente oferecem contratos perpétuos da Anthropic, e o open interest já supera US$ 100 milhões, incluindo US$ 36 milhões em um mercado operado pela Entropy na Hyperliquid. Nenhum desses contratos dá direito a participação acionária, e a liquidez é muito menor que a dos mercados de Bitcoin (BTC) e Ether (ETH), onde o open interest chega a bilhões de dólares.
A Binance lançou seu contrato em 2 de junho e, no fim de agosto, ele já embutia valuation entre US$ 1,6 trilhão e US$ 1,84 trilhão, bem acima dos US$ 965 bilhões fixados na rodada de captação de maio da Anthropic. O mercado da Entropy chegou a precificar a empresa acima de US$ 2 trilhões por volta de 28 de agosto. A Binance afirma que vai reescalar o contrato caso o número final de ações fique 3% ou mais distante de sua estimativa.
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