Cathie Wood e a ARK Invest compraram cerca de US$ 15,2 milhões em ações da Coinbase na sexta-feira, poucos dias depois de venderem mais de US$ 39 milhões em ações nos mesmos ETFs.
A compra coincidiu com uma alta de 16,4% em um único dia nas ações da Coinbase, para US$ 164,32 – mas a posição líquida da ARK na corretora ainda é menor do que há duas semanas.
A ARK acquired 92.854 ações da Coinbase distribuídas em três fundos: 66.545 via ARKK, 16.832 via ARKW e 9.477 via ARKF, segundo as divulgações diárias de negociações da gestora.
As vendas que vieram antes
A ARK sold cerca de US$ 17,4 milhões em ações da Coinbase em 5 de fevereiro – sua primeira redução em Coinbase em 2026 e a primeira desde agosto de 2025.
No dia seguinte, a gestora vendeu mais aproximadamente US$ 22 milhões, elevando o total das vendas a cerca de US$ 39,4 milhões em 48 horas.
Ao mesmo tempo, a ARK aumentou sua posição na Bullish, uma exchange rival de ativos digitais, comprando cerca de US$ 17,8 milhões em ações só em 5 de fevereiro. Assim, o padrão de compra e venda se parece menos com uma reviravolta dramática e mais com um rebalanceamento rotineiro dentro do portfólio ativamente gerido da ARK.
Mesmo após a alta de sexta-feira, as ações da Coinbase ainda acumulam queda de mais de 26% no ano.
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O trimestre complicado da Coinbase
A movimentação nas ações vem após o relatório de resultados do quarto trimestre da Coinbase report, divulgado na quinta-feira, que mostrou prejuízo líquido GAAP de US$ 667 milhões – seu primeiro trimestre no vermelho desde o terceiro trimestre de 2023.
O lucro por ação de US$ 0,66 ficou abaixo da estimativa dos analistas, de US$ 0,92, e a receita líquida caiu 21,5% ano a ano, para US$ 1,78 bilhão.
A receita de transações recuou quase 37%, para US$ 982,7 milhões, com a queda nos volumes de negociação.
A receita de assinaturas e serviços foi um ponto relativamente positivo, subindo mais de 13%, para US$ 727,4 milhões, embora a empresa espere que esse valor decline para US$ 550–630 milhões no primeiro trimestre.
O que o prejuízo realmente mostra
O prejuízo de US$ 667 milhões merece contexto. Segundo a CFO Aleshia Haas na teleconferência de resultados, ele foi impulsionado principalmente por US$ 718 milhões em baixas contábeis não realizadas sobre as próprias reservas de criptomoedas da Coinbase e por US$ 395 milhões em perdas em investimentos estratégicos, incluindo a participação na Circle (USDC).
Em bases ajustadas, a empresa permaneceu lucrativa: o EBITDA ajustado foi de US$ 566 milhões e o lucro líquido ajustado foi de US$ 178 milhões.
A Coinbase encerrou 2025 com US$ 11,3 bilhões em caixa. A receita anual cresceu 9,4%, para US$ 6,88 bilhões. Mas, com o bitcoin em queda de cerca de 26% no ano e as ações da companhia acompanhando essas perdas, as perspectivas de curto prazo dependem de uma recuperação nos volumes de negociação.
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