O CEO da Coinbase, Brian Armstrong, afirmou que o mercado à vista de criptoativos pode estar se aproximando de um novo ciclo de alta, com o Bitcoin (BTC) acima de US$ 78.000, enquanto a duração da atual correção já se aproxima dos grandes mercados de baixa anteriores.
Principais pontos:
- Armstrong disse que os últimos ciclos de baixa de cripto duraram cerca de 370 a 380 dias, muito próximo do momento atual.
- Em julho, o volume à vista em 14 grandes corretoras caiu 21,7%, para US$ 429 bilhões, enquanto o volume de derivativos recuou 11,1%.
- O Bitcoin era negociado perto de US$ 78.700 após uma medida do Tesouro dos EUA em 19 de agosto, que ajudou a virar o humor do mercado.
Queda no volume da Coinbase
Armstrong disse à CNBC, após o presidente Donald Trump reunir executivos e reguladores do setor cripto na Casa Branca, que o mercado à vista já passou cerca de um ano em território de baixa. Segundo ele, as fases anteriores de bear market duraram em torno de 370 a 380 dias.
A leitura vem na esteira de meses de fraqueza de volumes. O giro à vista em 14 grandes exchanges recuou 21,7% em julho, para US$ 429,0 bilhões, ante US$ 547,9 bilhões em junho, enquanto o volume de derivativos caiu 11,1%, para US$ 3,03 trilhões.
A Binance respondeu por US$ 196,5 bilhões em volume à vista, ou 45,8% do total monitorado, enquanto a Coinbase registrou queda mensal de 26,4%. Já o apetite por alavancagem caminhou na direção oposta: a razão futuros/à vista subiu de 6,21x para 7,06x, indicando que os traders passaram a depender mais dos contratos futuros.
As condições de mercado melhoraram após o Tesouro dos EUA ampliar, em 19 de agosto, o programa de recompra de Treasuries de longo prazo, elevando o valor mínimo de cada operação para US$ 4 bilhões e aumentando a frequência de duas para quatro vezes por trimestre. O programa começa em 9 de setembro. Trump também afirmou que foi discutida uma compra relevante de Bitcoin por parte do governo.
Leia também: Solana reduz tempo de slot para 350 milissegundos e encerra era do relógio de gênese
A tese otimista de Armstrong
Para Armstrong, o momento agora é crucial. Ele argumenta que a atual fase de baixa está alcançando a duração típica dos ciclos anteriores e declarou: “É hora do próximo bull market em cripto”.
Ele também chamou atenção para a votação, em 15 de setembro, no Senado americano do CLARITY Act, além da sazonalidade historicamente mais forte dos últimos três meses do ano dentro dos ciclos de halving do Bitcoin. “Há uma boa chance de estarmos na iminência do próximo bull market para o mercado à vista de cripto”, afirmou Armstrong.
O analista Benjamin Cowen é mais cauteloso e avalia que ainda existe uma “boa chance” de uma última rodada de realização de lucros, caso se repitam padrões observados em anos de eleições de meio de mandato nos EUA. Isso deixa a tese de timing de Armstrong dependente de a melhora na liquidez e no sentimento ser suficiente para absorver um novo choque de volatilidade.
O pano de fundo já mudou rapidamente. O Índice de Medo e Ganância saltou de 29, em 13 de agosto, para 71, enquanto o Bitcoin acumulou alta de aproximadamente 22% após o anúncio do Tesouro em 19 de agosto e era negociado perto de US$ 78.700 no sábado.
Próximo texto: Estudo da Kalshi mostra que mercados de previsão funcionam melhor com forte participação de traders
