Bitcoin caiu 24% no último mês, levando traders a buscar direção em indicadores macroeconômicos. A empresa de pesquisa 10x Research sugere que os investidores podem estar interpretando mal sinais-chave do mercado antes do feriado de Ação de Graças.
O que aconteceu: Expectativas de corte de juros
A resposta contida da criptomoeda ao aumento das expectativas de corte de juros pelo Federal Reserve reflete um ambiente macroeconômico mais complexo do que os indicadores superficiais sugerem, conforme a Benzinga quotes o último relatório da 10x Research.
Os traders concentraram a atenção nas probabilidades de corte de juros em dezembro, que agora estão em 84%, mas a 10x Research argumenta que o tom que acompanhar qualquer anúncio será mais importante do que o próprio corte.
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Um terceiro corte consecutivo de juros, entregue sem uma orientação futura mais dovish, pode decepcionar os mercados, segundo a empresa. O dólar americano também acionou um sinal raro que apareceu apenas cinco vezes na história do Bitcoin. Ocorrências anteriores precederam períodos de estresse no mercado, e não movimentos fortemente altistas.
O otimismo em torno de um potencial impulso de liquidez de US$ 600 bilhões vindo do Tesouro pode ser prematuro. Da última vez que ocorreu uma injeção desse tipo, o Bitcoin inicialmente caiu e só se recuperou depois, sugerindo um impacto defasado e não imediato. A ação de preço lateral reflete esse descompasso entre as narrativas das manchetes e as condições subjacentes.
Por que isso importa: sazonalidade de feriados
A 10x Research alerta que o Dia de Ação de Graças não funciona automaticamente como um catalisador altista para o BTC. Embora o quarto trimestre historicamente tenha sido o período mais forte do Bitcoin, todos os ralis significativos de fim de ano foram impulsionados por catalisadores concretos, e não apenas pela sazonalidade dos feriados.
Entre o Dia de Ação de Graças e o Natal, o desempenho do Bitcoin tem sido inconsistente, ao contrário das ações dos EUA, que tipicamente sobem de forma constante nesse período.
A empresa identifica uma falta de catalisadores fortes em 2025, em contraste com 2022 e 2023, quando havia impulsionadores claros já no início do trimestre. O sentimento só começou a melhorar em meados de outubro de 2024, reforçando que o otimismo de feriado, por si só, não será suficiente para elevar os preços.
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