Uma carteira inicial de Ethereum (ETH) identificada pela Arkham Intelligence como thomasg.eth acumulou aproximadamente US$ 19,5 milhões em Ether na última semana — incluindo uma compra de US$ 3 milhões em 20 de março — enquanto o ativo é negociado cerca de 56% abaixo de sua máxima histórica de agosto de 2025, de US$ 4.946.
As compras ocorreram em um contexto de três dias consecutivos de resgates líquidos dos ETFs de Ethereum à vista dos EUA, totalizando US$ 234,1 milhões.
Dados da Arkham mostram que a carteira detinha aproximadamente US$ 537 milhões em criptoativos no topo do mercado de 2021, distribuídos entre ETH à vista, ETH empacotado (WETH) e ETH depositado na Aave.
Seu padrão atual de acumulação a preços próximos de US$ 2.157 representa um dos sinais on-chain mais concretos de renovada convicção de longo prazo em Ethereum por parte de um participante inicial identificável.
Saídas de ETFs adicionam pressão
Os ETFs de Ethereum à vista dos EUA registraram saídas líquidas de US$ 55,7 milhões em 18 de março, US$ 136,4 milhões em 19 de março e US$ 42 milhões em 20 de março, de acordo com dados da Farside Investors — o terceiro dia seguido de resgates.
A divergência entre os resgates de ETFs e a acumulação individual por baleias reflete um sentimento dividido entre diferentes grupos de investidores.
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Chamada de fundo de Tom Lee
A Bitmine Immersion Technologies, presidida pelo fundador da Fundstrat Tom Lee e que atualmente detém aproximadamente 4,6 milhões de ETH, argumenta publicamente que o fundo do ETH já foi alcançado ou está próximo disso.
Lee citou a análise do estrategista técnico Tom DeMark, que identificou uma correlação de 93% entre a ação recente de preço do Ethereum e as trajetórias de recuperação do S&P 500 após o crash de 1987 e o fundo de 2011. Nesse modelo, o ETH teria feito fundo por volta de 7 de março ou estaria agora em seus estágios finais de formação de fundo.
Lee também apontou para o preço realizado do ETH — o custo médio de aquisição on-chain de todos os detentores — atualmente em torno de US$ 2.241, observando que o ETH estava sendo negociado com desconto semelhante em relação ao preço realizado em grandes fundos de ciclos anteriores em 2022 e 2025.
Na última década, o Ethereum retornou aproximadamente 49.000%, superando o retorno de aproximadamente 11.000% do Bitcoin (BTC) no mesmo período e a amplamente citada valorização da Nvidia, disse Lee. A Bitmine acelerou as compras nas últimas semanas, com Lee descrevendo o ambiente atual como os estágios finais de um “mini inverno cripto”.
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