Ethereum (ETH) subiu 22% em relação à sua mínima de junho, à medida que grandes carteiras absorveram cerca de US$ 950 milhões em moedas, reacendendo o debate sobre um possível fundo de mercado.
Principais pontos:
- O ETH subiu cerca de 22% a partir de sua mínima de junho, próxima de US$ 1.507, e recuperou o VWAP mensal.
- Carteiras de baleias adicionaram quase US$ 950 milhões em ETH em uma semana, à medida que as saídas das corretoras voltaram.
- O aumento do open interest em futuros aponta para um rali puxado por alavancagem, deixando o fundo não confirmado.
Ethereum recupera o VWAP mensal
O token fechou novamente acima de seu preço médio ponderado por volume (VWAP) mensal em 14 de junho, linha que muitas mesas de operação tratam como o divisor entre acumulação e distribuição. Ele subiu acima de US$ 1.705 e agora é negociado perto de US$ 1.771, cerca de 22% acima da mínima de junho, próxima de US$ 1.507. Recuperações anteriores dessa linha em abril e maio antecederam pequenos ralis antes de a força perder fôlego.
ETFs à vista atrelados ao ETH registraram entradas de US$ 22,50 milhões em 15 de junho, encerrando uma sequência de saídas que havia se estendido por cerca de cinco semanas e próximo de US$ 900 milhões. O patrimônio líquido total desses fundos agora está perto de US$ 9,96 bilhões, bem abaixo do pico.
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Acumulação de baleias sinaliza exaustão vendedora
Grandes detentores continuaram comprando durante a queda, em vez de esperar pelo cruzamento. Endereços monitorados pela Santiment elevaram seus saldos de cerca de 124,85 milhões de ETH em 10 de junho para aproximadamente 125,4 milhões agora, somando perto de US$ 950 milhões em menos de uma semana. Números on-chain apontam essa acumulação como o ritmo mais rápido de 2026.
As vendas pesadas parecem ter secado por volta de 7 de junho, quando moedas começaram a sair das corretoras para armazenamento privado, movimento alinhado com as compras das baleias. A empresa de pesquisa Swissblock descreve o ETH como profundamente em uma fase de capitulação, estresse prolongado que muitas vezes forma um piso quando os vendedores se esgotam.
Alavancagem obscurece o chamado de fundo
Um fator complica o chamado de fundo. O open interest em futuros de ETH saltou de cerca de US$ 8,86 bilhões no início de junho para aproximadamente US$ 9,96 bilhões, tocando brevemente US$ 10,27 bilhões. Fundos duradouros geralmente se formam depois que a alavancagem é varrida e permanece baixa; aqui, porém, ela está se reconstruindo enquanto o preço sobe.
Essas posições compradas congestionadas parecem frágeis.
Um fechamento diário acima de US$ 1.851 confirmaria o rali, enquanto US$ 1.624 e a mínima de US$ 1.507 marcam os pisos abaixo. A alta coroa um mês brutal que arrastou o ETH de acima de US$ 2.000 para mínimas de vários anos em meio a um recorde de resgates de ETFs. Se essa recuperação acima do VWAP vai se sustentar ou ceder novamente decidirá se o fundo é real.
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