Ethereum (ETH) viu seu Índice de Prêmio da Coinbase em uma média móvel de 30 dias cair para a leitura mais baixa desde jul. de 2022, sinalizando que a demanda institucional dos EUA enfraqueceu para níveis vistos pela última vez no período mais profundo do ciclo de baixa anterior, enquanto o ativo testa a zona de suporte em US$ 2.100.
O que aconteceu: prêmio na Coinbase atinge mínima de 2022
O Índice de Prêmio da Coinbase compara o preço do ETH na Coinbase — amplamente considerada um proxy para a atividade institucional dos EUA — com referências globais como a Binance.
A média móvel de 30 dias dessa métrica agora entrou em território profundamente negativo, não visto desde a pior fase da queda de 2022.
Leituras negativas sustentadas indicam que investidores americanos estão ou vendendo ativamente ou ficando fora do mercado em comparação com participantes globais. A última vez que esse indicador atingiu níveis semelhantes, os mercados de cripto estavam em plena fase de capitulação.
Do ponto de vista técnico, a perda do nível de US$ 2.300 pelo ETH acelerou o ímpeto de baixa. Médias móveis de curto prazo cruzaram abaixo das linhas de médio prazo, e o preço permanece bem abaixo do indicador de tendência de longo prazo.
Se o nível de US$ 2.100 falhar, o próximo suporte relevante fica na região de US$ 1.800 a US$ 1.900.
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Por que importa: retiro institucional se aprofunda
A ausência de compras institucionais dos EUA tem peso porque os fluxos americanos historicamente desempenharam um papel central em altas anteriores de cripto. Sem essa demanda, a probabilidade de uma recuperação sustentada no curto prazo diminui.
No entanto, o sinal não é totalmente unidirecional. Prêmios extremamente negativos historicamente aparecem em fases de capitulação, quando vendedores agressivos exaurem a oferta disponível e o mercado acaba se estabilizando à medida que a pressão vendedora se dissipa.
Uma normalização do Prêmio da Coinbase — ou um eventual retorno ao território positivo — indicaria renovada participação institucional. Até que essa mudança ocorra, rallies para a faixa entre US$ 2.400 e US$ 2.600 tendem a funcionar mais como movimentos de alívio do que como reversões genuínas de tendência.
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