Protocolos de ativos do mundo real superaram as exchanges descentralizadas e se tornaram a quinta maior categoria em DeFi por valor total bloqueado, com US$ 17-30 bilhões agora mantidos em Treasuries tokenizadas, crédito privado e commodities. Os dados mostram que isso marca uma mudança da especulação para produtos focados em rendimento em meio a taxas de juros persistentemente altas.
O que aconteceu: Protocolos de RWA superam DEXs
Protocolos de ativos do mundo real ultrapassaram as plataformas de DEX no ranking de TVL em 2025, de acordo com dados da DefiLlama data. O TVL de RWA subiu de cerca de US$ 12 bilhões no final de 2024 para aproximadamente US$ 17 bilhões em 2025, enquanto rastreadores mais amplos do mercado de RWAs tokenizados mostram o setor perto de US$ 30 bilhões até o terceiro trimestre de 2025.
O crédito privado responde por aproximadamente US$ 17 bilhões desse total, com Treasuries representando US$ 7,3 bilhões.
A CoinDesk notes aponta que a tokenização de RWAs cresceu quase cinco vezes em três anos.
O Standard Chartered projeta que ativos tokenizados possam chegar a US$ 30 trilhões até 2034.
Treasuries tokenizadas lideram a adoção, com o fundo BUIDL da BlackRock, os fundos de mercado monetário tokenizados da Franklin Templeton e produtos de rendimento ao estilo Circle trazendo os retornos da dívida do governo dos EUA para on-chain. Vários desses fundos ultrapassaram US$ 1 bilhão em depósitos cada. Plataformas de crédito privado e commodities tokenizadas, como tokens lastreados em ouro, adicionam exposição às finanças tradicionais.
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Por que isso importa: mudança para rendimento
Alocadores institucionais e tesourarias nativas de DeFi agora tratam RWAs como rendimento e colateral de camada base. Dados da AInvest mostram que o TVL de RWA mais que triplicou ano a ano, com tesourarias de DAOs deslocando reservas em stablecoins para Treasuries tokenizadas e crédito privado.
Mais colateral em RWA normalmente permite mercados de empréstimo expandidos, produtos de rendimento mais estáveis e opções adicionais de ganho para detentores de stablecoins.
As altas no ouro e na prata atraíram novo capital para tokens lastreados em ouro como Tether Gold e Paxos Gold, impulsionando o valor de mercado de commodities tokenizadas para cerca de US$ 4 bilhões.
Protocolos de RWA carregam riscos de contrato inteligente, regulatório e de emissor, apesar dos ativos subjacentes serem familiares. Os investidores detêm tokens dependentes de empresas específicas para possuir e administrar títulos, em vez de posses diretas via corretora.
Muitas plataformas de RWA operam com regras permissionadas ou exigências de KYC, permitindo congelamento de endereços ou mudanças de termos com base em demandas de conformidade.
A 100mCrypto reports que a maior parte do valor em RWA se concentra em um pequeno número de emissores e redes privadas, criando risco de concentração. A mudança mostra o DeFi se aproximando mais das estruturas tradicionais de mercado, com a expectativa de que mais ativos convencionais se integrem a ferramentas de rendimento on-chain.
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