Bitcoin (BTC) permaneceu confinado na faixa de preço de $90.000 a $100.000 por uma terceira semana consecutiva, com apenas uma breve ascensão além do limite de $100.000 em 5 de dezembro. Esta jornada de preço estagnada causou desinteresse entre os traders, atribuída a dois fatores principais. Em primeiro lugar, o fluxo de liquidez para o mercado de criptomoedas, particularmente através de canais como fundos negociados em bolsa (ETFs), diminuiu consideravelmente.
Esta desaceleração tem moderado o impulso de alta anteriormente testemunhado.
Conforme detalhado pela 10x Research, o índice de impulso de liquidez do mercado, que mede as emissões de stablecoins, influxos de ETFs e mudanças no mercado de futuros, reduziu sua flutuação semanal para $7 bilhões, um contraste acentuado com mais de $15 bilhões vistos no mês passado. "A desaceleração no crescimento da liquidez pode elucidar a dificuldade do Bitcoin em negociar consistentemente acima de $100.000", observou Markus Thielen, fundador da 10x Research, aos clientes na quarta-feira. Esta métrica de liquidez tem registrado picos menores recentemente, divergindo negativamente da precificação do Bitcoin.
As stablecoins, muitas vezes atreladas a moedas como o dólar americano, facilitam compras de criptomoedas, enquanto os ETFs oferecem exposição ao mercado cripto sem propriedade direta. Os futuros liquidados em dinheiro da CME desempenham um papel semelhante. Além disso, um fator menos notado é a desaceleração da Nvidia (NVDA), um dos principais fabricantes de chips e um jogador-chave em inteligência artificial (IA) e ativos de risco.
Desde a introdução do ChatGPT no final de 2022, a NVDA tornou-se um barômetro para ambos os setores. Apesar de uma robusta correlação positiva entre o BTC e a NVDA desde o final de 2022, especialmente fora do último verão quando preocupações de oferta prejudicaram o desempenho do BTC, a correlação de três meses permanece em 0,6. Analistas da TheMarketEar observaram que a recente alta do BTC de $70.000 para $100.000 espelha a trajetória da NVDA, impulsionada por uma psicologia de investidor compartilhada, apesar dos fundamentos compartilhados limitados. Eles mencionaram ainda que a NVDA continua a ser uma das raras ações superando o BTC tanto este ano quanto nos últimos cinco anos. O BTC subiu 130% em 2023 em comparação com o ganho de 172% da NVDA, de acordo com dados do TradingView.
No entanto, a trajetória de crescimento da NVDA tem oscilado desde meados de novembro. Movimentos de preço parecem sugerir uma possível reversão de cabeça e ombros de baixa.
A assimetria de put-call de um ano indica neutralidade, com calls agora negociando em paridade com puts, em contraste com uma forte tendência de alta anterior, de acordo com o Market Chameleon. Vale mencionar que o mercado cripto expeliu grande parte de seu entusiasmo de alta, conforme destacado no recente Crypto Daybook Americas. Com a alavancagem do mercado atingindo níveis mais saudáveis, o Bitcoin pode tentar outra investida em direção à marca de $100.000. No entanto, a durabilidade de tal avanço provavelmente depende de uma renovada entrada de liquidez e do sentimento de risco predominante.