ARK Invest de Cathie Wood executou uma mudança dramática no portfólio na quarta-feira, vendendo mais de US$ 16 milhões em ações da Advanced Micro Devices, enquanto acumulava agressivamente posições em ações relacionadas a criptomoeda. A empresa de investimentos investiu mais de US$ 34 milhões em Bullish e Circle Internet Group, sinalizando uma crescente convicção na infraestrutura de ativos digitais, mesmo com os preços das criptomoedas sob pressão.
As negociações, divulgadas no relatório diário da ARK de 19 de novembro, representam a última de uma campanha de acumulação de semanas que viu Wood direcionar mais de $40 milhões para empresas de cripto listadas publicamente desde o início de novembro. A mudança de ações de semicondutores para emissores de stablecoins e bolsas de ativos digitais marca uma mudança notável na tese da firma de investimentos focada em crescimento.
A maior transação única da ARK na quarta-feira foi a aquisição de 463.598 ações da Bullish, no valor de aproximadamente US$ 17,5 milhões. A compra foi distribuída entre os ETFs ARK Innovation (ARKK), Next Generation Internet (ARKW) e Fintech Innovation (ARKF), demonstrando ampla convicção nos fundos da firma.
O timing foi notável. A Bullish tinha acabado de relatar resultados do terceiro trimestre naquela manhã, voltando ao lucro pela primeira vez desde sua abertura ao público. A empresa registrou um lucro líquido de US$ 18,5 milhões, ou 10 centavos por ação, comparado a uma perda de US$ 67,3 milhões no mesmo período do ano anterior. A receita ajustada de US$ 76,5 milhões superou as expectativas dos analistas de US$ 72,9 milhões.
Apesar dos resultados fortes, as ações caíram até 10% durante a sessão, atingindo uma baixa intradiária de US$ 34,24 antes de fechar em queda de aproximadamente 5% a US$ 35,95. O declínio reflete uma fraqueza mais ampla nas ações ligadas a criptomoedas, e não preocupações específicas com a empresa, com o setor enfrentando dificuldades em meio ao recuo do Bitcoin em relação aos recentes picos.
A Bullish, que foi aberta ao público na NYSE em agosto de 2025, levantou US$ 1,21 bilhão em uma estreia que viu as ações abrirem a US$ 90,45 antes de tocar brevemente US$ 118. O estoque recuou consideravelmente desde então. A empresa, apoiada pelo cofundador do PayPal, Peter Thiel, opera uma bolsa de criptomoedas de nível institucional regulamentada e também possui o site de notícias cripto CoinDesk, adquirido em 2023. O ex-presidente da Bolsa de Valores de Nova York, Tom Farley, atua como CEO.
A ARK havia indicado interesse em comprar até US$ 200 milhões em ações durante o processo de IPO ao lado da BlackRock, sinalizando a convicção precoce no potencial da plataforma.
Circle Internet: Comprando na Queda Após Preocupações com Resultados
A segunda grande compra de criptomoedas da ARK foi 216.019 ações da Circle Internet Group, avaliadas em aproximadamente US$ 16,5 milhões. A aquisição representa uma continuação da compra agressiva que caracterizou a última semana.
O emissor de stablecoin relatou resultados do terceiro trimestre em 12 de novembro, mostrando que o lucro líquido subiu para US$ 214 milhões, um aumento de 202% ano a ano. O lucro por ação de 64 centavos superou as expectativas de 22 centavos. A receita total e a receita de reservas mais do que dobraram para US$ 740 milhões, impulsionadas pelo crescimento da circulação do USDC para US$ 73,7 bilhões, mais que o dobro da cifra do ano anterior.
No entanto, as ações caíram significativamente desde o relatório, à medida que crescem as preocupações sobre o impacto de possíveis cortes de juros do Federal Reserve na receita da Circle. A empresa ganha a maior parte de sua receita com juros sobre as reservas que respaldam o USDC, tornando-a altamente sensível aos movimentos das taxas. O "declínio de 96 pontos base na taxa de retorno das reservas" durante o trimestre destacou essa vulnerabilidade.
A ARK começou a comprar na queda imediatamente após a retração impulsionada por resultados. Em 12 de novembro, a firma comprou US$ 30,5 milhões em ações da Circle, já que o estoque caiu 12% em uma única sessão. A compra continuou nos dias subsequentes, com a firma aumentando sua posição em vários ETFs.
A Circle foi ao público em junho de 2025 a US$ 31 por ação, com o estoque subindo imediatamente para US$ 69 na abertura e chegando perto de US$ 300 em três semanas. As ações recuaram para cerca de US$ 76, ainda representando um ganho de 145% em relação ao preço de IPO, mas um declínio acentuado desde os picos.
O sentimento dos analistas permanece dividido. A Baird elevou a Circle para Outperform com um preço-alvo de US$ 110, enquanto a Bernstein reiterou uma classificação Outperform com um alvo de US$ 230, citando a força fundamental da empresa. No entanto, o J.P. Morgan mantém uma classificação de Venda com um alvo modesto de US$ 94, argumentando que o estoque permanece supervalorizado em relação aos fundamentos.
Vendendo AMD: Retiro do Setor de Semicondutores
No outro lado do livro-razão, a ARK vendeu 72.215 ações da Advanced Micro Devices avaliadas em aproximadamente US$ 16,6 milhões. A venda foi distribuída entre a ARKK, ARKW e ARKF, marcando a continuação da recente tendência da firma de reduzir a exposição a semicondutores.
As ações da AMD caíram 2,93% na quarta-feira, fechando em US$ 223,55, em meio a preocupações mais amplas do setor antes do relatório de ganhos da Nvidia. A venda ocorre apesar dos contínuos esforços da AMD para capitalizar no mercado de chips de IA, incluindo uma recente vitória para alimentar o supercomputador Alice Recoque da França.
O relacionamento de Wood com a AMD tem sido cíclico. A ARK acumulou agressivamente ações ao longo de abril e maio de 2025, acrescentando aproximadamente 800.000 ações à medida que o estoque se beneficiou da demanda por data centers impulsionados por IA. No entanto, a firma tem diminuído a posição nas últimas semanas, realocando capital para jogadas de infraestrutura de criptomoeda.
A rotação reflete a tese evolutiva de Wood sobre onde estão as oportunidades de crescimento disruptivo. Embora os chips de IA continuem sendo uma tendência secular, a ARK parece cada vez mais focada no que vê como oportunidades subestimadas na infraestrutura de ativos digitais, especialmente à medida que a clareza regulatória melhora e a adoção institucional acelera.
BitMine: Dobrar a Estratégia de Tesouraria de Ethereum
A ARK também aumentou sua participação na BitMine Immersion Technologies, comprando 260.651 ações avaliadas em aproximadamente US$ 8,4 milhões. Isso se soma a compras substanciais feitas no início da semana, refletindo a convicção otimista na estratégia agressiva de acumulação de Ethereum da empresa.
A BitMine se posicionou como a maior empresa de tesouraria de Ethereum do mundo, seguindo um roteiro semelhante à estratégia de Bitcoin da MicroStrategy. A empresa anunciou participações totalizando $11,8 bilhões em 16 de novembro, incluindo 3,56 milhões de ETH representando aproximadamente 2,9% do suprimento total. A empresa declarou uma meta de adquirir 5% da rede Ethereum.
Liderada por Thomas "Tom" Lee da Fundstrat como Presidente, a BitMine conta com Cathie Wood da ARK, Bill Miller III, Founders Fund, Pantera e Galaxy Digital entre seus apoiadores institucionais. O estoque tornou-se um dos mais negociados nos mercados dos EUA, com um volume diário médio de negociações de US$ 1,4 bilhão.
Negociações Adicionais: Reduzindo Posições em Tecnologia
A atividade de venda da ARK se estendeu além da AMD. A firma vendeu 54.280 ações da Teradyne por aproximadamente US$ 8,9 milhões e reduziu participações na Natera em 40.676 ações no valor de aproximadamente US$ 8,7 milhões. Essas vendas refletem uma realocação mais ampla de recursos dentro do portfólio.
A firma também continuou desinvestindo do Pinterest, vendendo 29.753 ações por aproximadamente US$ 767.000. A ARK tem consistentemente vendido Pinterest ao longo da última semana, seguindo um padrão de redução de exposição a empresas de mídia social enquanto constrói posições na infraestrutura de ativos digitais.
Outras vendas incluíram 45.450 ações da Iridium Communications valendo aproximadamente US$ 734.000 e 24.338 ações do Reddit valendo aproximadamente US$ 4,5 milhões.
No lado da compra, aquisições menores incluíram 6.483 ações do Klarna Group avaliadas em aproximadamente US$ 205.000 e 14.985 ações do Shopify valendo aproximadamente US$ 2,1 milhões.
Considerações Finais
As negociações destacam a posição agressiva da ARK Invest na infraestrutura de ativos digitais em um momento em que muitas ações de criptomoedas estão sob pressão. O Bitcoin caiu significativamente nas últimas semanas, puxando para baixo as ações relacionadas em todo o setor. No entanto, Wood parece tratar a fraqueza como uma oportunidade de compra.
Em seu relatório Big Ideas 2025, Wood reiterou uma meta de preço para o Bitcoin entre US$ 1,5 milhão e US$ 2,4 milhões até 2030, chamando os ativos digitais de "a inovação monetária mais importante desde a internet". As compras recentes da firma sugerem convicção semelhante em oportunidades relacionadas ao Ethereum e infraestrutura de stablecoin.
No início de novembro, a ARK detinha uma posição estimada de US$ 131,3 milhões na Bullish, representando 0,84% do portfólio total da empresa. A Coinbase continua sendo a maior participação relacionada a cripto com US$ 680,2 milhões, seguida pela Robinhood com US$ 592,9 milhões e BitMine com US$ 280,5 milhões.
A mudança de semicondutores para apostas em criptografia marca um ajuste tático notável. Enquanto a demanda por chips de IA permanece robusta, Wood parece cada vez mais convencida de que a próxima onda de crescimento disruptivo virá da infraestrutura que possibilita a adoção de ativos digitais, incluindo emissores de stablecoins, exchanges regulamentadas e empresas de tesouraria acumulando tokens para exposição institucional.
Se essa aposta vai valer a pena dependerá de os ventos favoráveis regulatórios se concretizarem e a adoção institucional acelerar conforme Wood antecipa. Por enquanto, a ARK está colocando capital significativo nessa tese.