Os mercados globais passaram a semana pesando uma economia dos EUA resiliente contra bolsões de fraqueza em outras partes. Wall Street alcançou novos recordes com dados sólidos de emprego, mas os rendimentos em alta dos Treasuries e um dólar mais forte mantiveram os investidores em alerta. Na Europa, a inflação mais baixa reacendeu esperanças de cortes de juros, enquanto as principais bolsas da Ásia mostraram resultados mistos devido à realização de lucros e a recuperação da China permanecer incerta. As commodities subiram ligeiramente devido a preocupações com oferta, e as criptomoedas mantiveram seu terreno, ressaltando um humor de risco que era otimista, mas longe de unânime.
Entre classes de ativos, o tema comum foi a cautela: traders comemoraram a força onde a viram, mas permaneceram preparados para surpresas de bancos centrais, mercados de energia ou geopolítica. Veja como as correntes cruzadas da semana moldaram o cenário mais amplo.
🟨 Panorama das Ações
Mercados de Ações Reagem a Dados Positivos de Emprego nos EUA
Recorde nos EUA
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O S&P 500 subiu 1,8 % na semana encurtada pelo feriado, seu terceiro ganho semanal consecutivo e um novo recorde histórico, enquanto o Nasdaq Composite seguiu o mesmo caminho; o Dow ganhou 0,8 %.
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As empresas de pequena capitalização voltaram com força, o Russell 2000 saltou 3,4 %, enquanto os investidores saíram das gigantes da tecnologia.
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Setores vencedores: Materiais (+3,7 %) e Tecnologia da Informação (+2,6 %) lideraram; Serviços de Comunicação ficaram para trás (-0,24 %).
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A capitalização de mercado da Nvidia se aproximou de $3,9 trilhões, aproximando-se do recorde da Apple.
Europa em águas calmas.
- O STOXX Europe 600 caiu 0,46 % para 541 devido a dados intermediários de PMI e disputas políticas no Reino Unido que limitaram o apetite por risco.
Ásia mista.
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O Nikkei 225 do Japão caiu cerca de 1,7 % do pico de 40.487 na segunda-feira para 39.811 devido à realização de lucros perto da resistência de 40k.
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O KOSPI da Coreia do Sul superou as expectativas em meio à esperança de reforma na governança corporativa (alta de ~2 %), enquanto o Nifty 50 da Índia caiu 0,5 % para 25.429 à medida que as empresas de peso esfriaram após recordes históricos.
Movimentos corporativos notáveis e negócios
- Nenhum IPO principal foi lançado, mas rumores de fusões e aquisições elevaram a Siemens na Europa após os EUA relaxarem as restrições de exportação de software para chips.
🟩 Verificação de Commodities
Petróleo Sobe Enquanto Ouro Encontra Suporte
Operadores técnicos observam resistência de $68–70/bbl para Brent e resistência de $3.360/oz para ouro após a última recuperação.
🟦 Instantâneo de Moeda & Forex
Dólar Firme, Iene Suave com Surpresa nas Folhas de Pagamento
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DXY subiu 0,4 % para 97,13, seu segundo avanço semanal, após as folhas de pagamento de junho superarem as previsões.
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EUR/USD caiu para 1,03 à medida que dados alemães confirmaram a inflação de volta ao alvo de 2 % do BCE, mantendo as esperanças de cortes de juros vivas.
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GBP/USD manteve-se perto de 1,25 apesar do ruído político no Reino Unido; USD/JPY subiu para 154,4 à medida que os rendimentos mais altos dos EUA ampliaram os diferenciais de taxas.
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INR manteve-se estável em torno de 83,30 por dólar; a modesta alta do petróleo compensou o apoio de influxos estrangeiros.
🟥 Rendimentos de Títulos & Taxas de Juros
Rendimentos Sobem com Discurso Agressivo do Fed
Dados de empregos mais fortes esfriaram as expectativas de um corte pelo Fed em setembro, elevando os rendimentos de curto prazo, enquanto preocupações com a oferta ligadas ao novo projeto de lei fiscal de Washington mantiveram a pressão na ponta longa. Funcionários do BCE adotaram um tom mais moderado após a inflação cair para a meta, limitando os rendimentos dos Bunds; enquanto isso, os rendimentos indianos de 10 anos caíram 3 pb para 7,05 % com compras de mercado aberto estáveis do RBI.
🟪 Cripto & Ativos Alternativos
Bitcoin Mantém Firme; Traders Desfazem o Salto
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BTC negociado em uma faixa apertada de $105 mil–$109 mil, terminando a semana perto de $107 mil, alta de cerca de 1 %. Criadores de mercado rapidamente “preencheram” uma lacuna da CME em $105 mil antes que ofertas à vista ressurgissem.
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Apesar do aumento, dados de futuros perpétuos mostram vendas a descoberto aumentando à medida que a razão de longo/curto caiu abaixo de 1 enquanto o preço ultrapassava $110 mil no meio da semana.
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ETH pairou perto de $2.400, ficando atrás do Bitcoin enquanto os influxos dos ETFs desaceleraram.
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Nenhum hack grande, mas a SEC abriu consultas sobre divulgações de stable-coins, mantendo os nomes DeFi voláteis.
O sentimento permanece dividido: os otimistas macroeconômicos apontam para os influxos de ETFs e um ambiente regulatório mais amigável nos EUA, enquanto os técnicos alertam para o enfraquecimento do impulso.
🔶 Eventos Globais & Tendências Macroeconômicas Dados Mistos Pintam um Quadro Global Desigual
A primeira semana do Q3 começou com um estrondo para os ativos de risco dos EUA, mas por trás dos fogos de artifício o tom é mais matizado: a queda da inflação na zona do euro e os PMIs chineses fracos sugerem um crescimento global desigual, mesmo com o petróleo navegando nas correntes geopolíticas. Os rendimentos dos EUA em alta e um dólar mais forte reprecificam apostas de taxa de juros, e os mercados de criptomoedas negociam com cautela após um rally no começo do verão.
Uma Reflexão sobre a Semana
Em conjunto, o tape ainda está inclinado para alta, mas a liderança está se estreitando. O impulso das grandes tecnologias e uma recuperação nos nomes de recursos mascararam a fadiga nos setores sensíveis a taxas e ações asiáticas selecionadas. Essa divisão sugere que os investidores estão felizes em buscar qualidade em crescimento e jogos de commodities, enquanto evitam qualquer coisa que precise de rendimentos mais baixos para prosperar.
O CPI dos EUA da próxima semana e algumas reuniões de bancos centrais vão testar essa postura. Uma leitura de inflação benigna pode estender o rally; uma alta pode amplificar o avanço do dólar e aprofundar a rotação fora de ativos de longa duração. De qualquer forma, manter um pouco de pólvora seca e um olho nos movimentos do petróleo e da moeda parece prudente.
Minha leitura? O caminho de curto prazo favorece a tomada seletiva de riscos: ficar com empresas com caixa em tecnologia e energia, mas estar pronto para pivotar se os sinais de política se tornarem mais severos. Em resumo, o mercado ainda está subindo, mas os apoios estão ficando mais estreitos.