O CEO da Coinbase, Brian Armstrong, avalia que o mercado à vista de criptomoedas pode estar se aproximando de um novo ciclo de alta, com o Bitcoin (BTC) acima de US$ 78 mil enquanto a atual correção se aproxima, em duração, de antigos mercados de baixa.
Principais pontos:
- Armstrong afirmou que ciclos anteriores de baixa nas criptos duraram cerca de 370 a 380 dias, patamar próximo ao do atual movimento.
- Em julho, o volume à vista em 14 grandes exchanges caiu 21,7%, para US$ 429 bilhões, enquanto o volume de derivativos recuou 11,1%.
- O Bitcoin era negociado próximo de US$ 78.700 após uma medida do Tesouro dos EUA em 19 de agosto mudar o humor do mercado.
Queda no volume da Coinbase
Armstrong disse à CNBC, depois de o então presidente Donald Trump receber executivos e reguladores do setor cripto na Casa Branca, que o mercado à vista já vinha passando cerca de um ano em tendência de baixa. Segundo ele, fases anteriores de bear market duraram algo em torno de 370 a 380 dias.
A avaliação vem após meses de fraqueza nos volumes. O giro à vista em 14 grandes exchanges caiu 21,7% em julho, para US$ 429,0 bilhões, ante US$ 547,9 bilhões em junho, enquanto o volume de derivativos recuou 11,1%, para US$ 3,03 trilhões.
A Binance respondeu por US$ 196,5 bilhões em volume à vista, ou 45,8% do total monitorado, enquanto a Coinbase registrou queda de 26,4% na base mensal. A alavancagem, porém, foi na direção oposta. A razão entre futuros e à vista subiu de 6,21x para 7,06x, mostrando que os traders passaram a depender mais dos contratos futuros.
As condições de mercado melhoraram após o Tesouro dos EUA ampliar, em 19 de agosto, as recompras de títulos de prazo longo, elevando cada operação para pelo menos US$ 4 bilhões e aumentando a frequência de duas para quatro por trimestre. O programa começa em 9 de setembro. Trump também afirmou que foi discutida uma compra relevante de Bitcoin por parte do governo.
Veja também: Solana reduz tempo de slot para 350 milissegundos, encerrando anos com clock da era Genesis
Tese otimista de Armstrong
Para Armstrong, o momento é decisivo. Ele argumenta que a fase atual de baixa está se aproximando do ponto em que ciclos anteriores terminaram, afirmando: “É hora da próxima pernada de alta das criptos.”
Ele também chamou atenção para a votação, em 15 de setembro, do CLARITY Act no Senado americano e para a sazonalidade historicamente mais forte dos últimos três meses do ano dentro dos ciclos de halving do Bitcoin. “Há uma boa chance de estarmos à beira do próximo bull market no mercado à vista de criptomoedas”, disse Armstrong.
O analista Benjamin Cowen adota postura mais cautelosa, dizendo que ainda há uma “chance razoável” de uma última onda de vendas, caso os padrões observados em anos de eleições de meio de mandato nos EUA voltem a se repetir. Isso deixa a tese de tempo de Armstrong dependente de a melhora em liquidez e sentimento se sustentar diante de um novo choque de volatilidade.
O pano de fundo já mudou rapidamente. O índice Fear and Greed subiu de 29 em 13 de agosto para 71, enquanto o Bitcoin acumulou alta de cerca de 22% após o anúncio do Tesouro em 19 de agosto, passando a ser negociado próximo de US$ 78.700 no sábado.
Leia a seguir: Estudo da Kalshi mostra que mercados de previsão funcionam melhor quando há forte concentração de traders
